國際航協再次大幅上調2023年全球航空業盈利預期。

12月6日，國際航空運輸協會（IATA，簡稱“國際航協”）發布報告稱，大幅調高2023年全球航空業的盈利預期，2024年行業盈利基本穩定。但預計這兩年全球航空業凈盈利能力將遠低于資本成本。

國際航協在世界各地共擁有320家成員航空公司，其定期國際航班客運量占全球的83%。據國際航協最新的預測報告顯示，預計2023年航空業凈利潤將達到233億美元，凈利潤率達2.6%，和此前6月預測的98億美元凈利潤相比提高了超一倍，和去年12月6日預測的47億美元凈利潤相比提高了近四倍。

此外，此次預計2023年的收入將達到8960億美元，比6月預測數據提高了930億美元。其中，2023年客運收入將達6420億美元，比6月預測數據增加了960億美元；貨運收入為1347億美元，低于6月預測的1423億美元。

據國際航協的數據顯示，競爭繼續為消費者帶來價格優勢。2023年的平均實際往返程票價為254美元，比2019年的平均票價315美元（按2018年定值美元計算）低20%。

報告中也提及2024年全球航空業的盈利預期，2024年航空業總收入預計達到9640億美元，預計同比增長7.6%，達到歷史新高；凈利潤預計將達到257億美元，凈利潤率達2.7%；航空業營業利潤預計將增至493億美元，預計同比增長超21%。

具體來看，國際航協表示，2024年客運收入預計將達7170億美元，同比增長12%，預計收入客公里（RPK）同比增長9.8%，預計2021年至2023年復蘇期間所特有的同比大幅增長率在2024年將會結束。旅游需求高，以及持續的供應鏈問題導致的運力受限，繼續為收益增長創造條件，2024年客運量預計將同比提高1.8%。2024年載客率預計為82.6%，略好于2023年的82%，與2019年持平。

貨運收入方面，國際航協預計2024年將降至1110億美元。雖然大幅低于2021年的2100億美元，但高于2019年的1010億美元。

貨運收益率受到兩個因素的拖累，一是國際貿易停滯；二是運力的持續增長將繼續對收益率產生負面影響。預計今年貨運收益率為-32.2%，2024年為-20.9%。而過去幾年中，收益率的增長異乎尋常，其中2019年至2022年分別為-8.2%、54.7%、25.9%和7%。

國際航協理事長威利·沃爾什（Willie Walsh）表示：“近年來行業遭遇重大虧損，2024年預計將實現257億美元凈利潤，是對航空業堅韌的回報。人們對旅行的熱愛助力航空業恢復到疫情前的連通水平。從2024年開始，我們預期客運和貨運都將恢復至更常態化的增長。”

“我們必須正確地看待行業利潤。雖然經濟復蘇令人振奮，但2.7%的凈利潤率遠低于多數行業投資者所能接受的水平。部分航空公司的表現好于平均水平，部分公司正在苦苦掙扎。現實情況是，航空公司每搭載一名旅客可獲得的平均凈利潤只有5.45美元，這一凈利潤并不足以抵御未來的風險沖擊。航空公司在激烈競爭客戶的同時，還要被繁重的監管、分散且昂貴的基礎設施成本以及充斥著寡頭壟斷的供應鏈壓得喘不過氣來。” 沃爾什指出。

值得注意的是，各地區從疫情中復蘇的速度各不相同。在地區層面，北美、歐洲和中東地區預計將在2023年實現盈利。亞太地區將于2024年實現盈利，預計拉丁美洲和非洲地區仍將在2024年出現赤字。

具體來看，北美仍是財務表現最突出的地區，該地區是第一個在2022年恢復盈利的市場，并通過提高載客率，在2023年繼續保持盈利，預計凈利潤為143億美元；歐洲地區方面，盡管存在各種運力問題和供應方面的限制，歐洲航司在2023年底的預計表現仍將強于預期，預計凈利潤為77億美元。2024年凈利潤預計將進一步增長，達到79億美元。

而在亞太區中，國際航協預計中國的國際旅行仍比疫情前水平低40%。亞太地區航司2023年凈利潤虧損1億美元，2024年將實現盈利，達11億美元。

在多個假期的加持下，今年中國航空市場快速復蘇。據各家航空上市公司此前披露的三季報顯示，中國三大航中國國航（601111.SH）、中國東航（600115.SH）和南方航空（600029.SH），第三季度單季營收均創新高、實現扭虧。海航、吉祥、春秋、華夏四家民營上市航空公司第三季度營收均實現同比翻番，單季均實現同比扭虧。

此外，據中航協10月發布的通報預計，今年第四季度中國航司的旅客運輸量將比2019年同期略有增長，貨運方面則有望從企業第四季度補庫存應對旺季需求中受益，繼續保持回暖趨勢。展望下一階段中國的民航市場，行業有望進入新一輪發展周期。2024年，航空出行需求端將從今年的恢復式增長轉變到自然性增長，在國民經濟企穩、商旅需求增長、居民可支配收入增長、國際航線進一步恢復、臨空經濟產業升級等因素推動下，行業發展將形成新的內生動力。