“白色石油”碳酸鋰期貨主力合約跌破10萬元/噸，續(xù)創(chuàng)上市以來新低。

12月4日，碳酸鋰期貨全部合約跌停，截至收盤，主力合約LC2401大跌6.95%，報(bào)收9.635萬元/噸，續(xù)創(chuàng)上市以來新低。

當(dāng)日晚間，廣州期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱“廣期所”）發(fā)布最新公告稱，自12月6日交易時(shí)起，碳酸鋰期貨LC2401合約的交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬分之三點(diǎn)二，日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬分之三點(diǎn)二。自2023年12月6日交易時(shí)起，非期貨公司會(huì)員或者客戶在碳酸鋰期貨LC2401合約上單日開倉量不得超過2000手。

碳酸鋰價(jià)格跌跌不休

碳酸鋰作為主要鋰鹽之一，是鋰電池的重要原材料，其上游一般來自鋰輝石、鋰云母和鹽湖鹵水，下游主要應(yīng)用于動(dòng)力電池、儲(chǔ)能及3C領(lǐng)域，也被稱為“白色石油”。

現(xiàn)貨價(jià)格方面，上海鋼聯(lián)12月4日數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日電池級(jí)碳酸鋰每噸下跌2000元，均價(jià)報(bào)12.95萬元/噸，也連續(xù)創(chuàng)下年內(nèi)新低。

期貨方面，自上市以來，碳酸鋰期貨主力合約LC2401的價(jià)格曾于2023年7月26日，即上市的第四個(gè)交易日最高達(dá)到24.05萬元/噸。而截至12月4日，碳酸鋰期貨主力合約LC2401已腰斬至10萬元/噸以下，續(xù)創(chuàng)上市以來新低。

隨著交割日益臨近，多空資金博弈加劇。從持倉來看，碳酸鋰期貨主力合約LC2401反映著市場(chǎng)對(duì)2024年1月的價(jià)格預(yù)期，該合約近期持倉量不降反漲，近期總持倉量維持在11萬手以上。由于持倉量、投機(jī)度居高不下，LC2401合約也受到廣期所的重點(diǎn)調(diào)控。

12月4日晚間，廣期所發(fā)布公告稱，自12月6日交易時(shí)起，碳酸鋰期貨LC2401合約的交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬分之三點(diǎn)二，日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬分之三點(diǎn)二。

同時(shí)，自12月6日交易時(shí)起，非期貨公司會(huì)員或者客戶在碳酸鋰期貨LC2401合約上單日開倉量不得超過2000手。該單日開倉量是指非期貨公司會(huì)員或者客戶當(dāng)日在單個(gè)合約上的買開倉數(shù)量與賣開倉數(shù)量之和。套期保值交易、做市交易的單日開倉數(shù)量不受上述標(biāo)準(zhǔn)限制。具有實(shí)際控制關(guān)系的賬戶按照一個(gè)賬戶管理。

廣期所表示，近期，碳酸鋰期貨受諸多不確定因素影響，品種成交量持續(xù)放大，市場(chǎng)熱度較高。為抑制市場(chǎng)交易過熱，引導(dǎo)投資者理性參與，保障市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)，廣期所已積極研究并出臺(tái)了包括實(shí)施交易限額、調(diào)整平今倉手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等在內(nèi)的針對(duì)性措施。今后還將根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和交易限額進(jìn)行調(diào)整。

多家上市公司回應(yīng)

隨著碳酸鋰價(jià)格的暴跌，碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)受到較大影響。多家涉及碳酸鋰的上市公司，近期均在互動(dòng)平臺(tái)回應(yīng)了當(dāng)前業(yè)務(wù)開展情況及應(yīng)對(duì)措施。

11月28日，派能科技（688063）在上證e互動(dòng)表示，公司持續(xù)關(guān)注原材料的價(jià)格走勢(shì)，在原材料價(jià)格波動(dòng)較大且供應(yīng)商供應(yīng)能力充足的情況下，根據(jù)市場(chǎng)需求，嚴(yán)格控制原料庫存。

11月30日，鋰礦巨頭天齊鋰業(yè)（002466）在被問及“面對(duì)碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下跌，有無減產(chǎn)計(jì)劃”時(shí)表示，將在合法合規(guī)遵守已簽訂商業(yè)條款的前提下，以公司整體利益為基本考量，綜合考慮原料及產(chǎn)品庫存情況、市場(chǎng)情況、客戶訂單及提貨情況、公司工廠產(chǎn)能釋放情況等因素統(tǒng)籌安排，合理規(guī)劃未來公司鋰精礦采購節(jié)奏以及公司自有工廠和代工廠的生產(chǎn)節(jié)奏。

同一日，雅化集團(tuán)（002497）表示，公司鋰鹽產(chǎn)能規(guī)劃是基于行業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)和下游客戶的需求，同時(shí)公司也會(huì)根據(jù)市場(chǎng)變化適時(shí)、逐步推進(jìn)。另外，為有效防范因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中原材料和產(chǎn)成品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，公司及下屬子公司擬開展保證金金額不超過2億元（不含期貨標(biāo)的實(shí)物交割款項(xiàng)）的期貨期權(quán)套期保值業(yè)務(wù)。

12月1日，天鐵股份（300587）發(fā)公告稱，為避免碳酸鋰期貨價(jià)格進(jìn)一步下跌帶來的不利影響，截至2023年11月30日，公司全資子公司已經(jīng)將碳酸鋰期貨全部平倉，經(jīng)初步測(cè)算，因本次碳酸鋰期貨套期保值業(yè)務(wù)產(chǎn)生并計(jì)入投資收益的金額約為-2343.61萬元（未經(jīng)審計(jì)）。

碳酸鋰價(jià)格的下跌還對(duì)相關(guān)公司的業(yè)績(jī)?cè)斐闪溯^大影響。被納入Wind鋰礦板塊的19家A股上市公司中，截至三季度末，除川能動(dòng)力（000155）、中礦資源（002738）小幅增長(zhǎng)外，上述鋰礦板塊內(nèi)的17家公司盈利均出現(xiàn)下滑。

上述鋰礦公司普遍表示，報(bào)告期內(nèi)受鋰行業(yè)供需變化，鋰鹽價(jià)格大幅下降，而鋰原料價(jià)格仍處于高位，鋰鹽產(chǎn)品的盈利空間被壓縮，導(dǎo)致公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體較去年同期下滑。

碳酸鋰價(jià)格見底了嗎？

如何看待碳酸鋰未來價(jià)格走勢(shì)？市場(chǎng)觀點(diǎn)普遍認(rèn)為，在現(xiàn)貨需求偏弱而供應(yīng)寬松的情況下，碳酸鋰價(jià)格目前難言見底。

正信期貨分析稱，從上游鋰資源供給看，明年是礦山和鹽湖放量的大年，阿根廷、津巴布韋在內(nèi)的多個(gè)鋰項(xiàng)目集中產(chǎn)出投產(chǎn)，將給市場(chǎng)貢獻(xiàn)較多增量。當(dāng)前鋰價(jià)位置，礦山和鹽湖的利潤(rùn)仍十分豐厚，尤其是成本較低的鹽湖，擴(kuò)產(chǎn)動(dòng)力較足。依據(jù)我們的預(yù)測(cè)，明后兩年上游鋰資源供應(yīng)增長(zhǎng)均在30%以上。鋰資源供應(yīng)的快速增加對(duì)應(yīng)明后年碳酸鋰的產(chǎn)能過剩，或?qū)?duì)碳酸鋰價(jià)格形成持續(xù)壓制。

“同時(shí)，短期需求難有起色。中游鋰電進(jìn)入排產(chǎn)淡季，電池廠商的庫存普遍較高，11月和12月主要電池和正極廠商的排產(chǎn)偏弱。儲(chǔ)能方面也是淡季，下游電池廠價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)比較激烈。中長(zhǎng)期看，新能源汽車行業(yè)滲透率已超過30%進(jìn)入成熟期，對(duì)碳酸鋰需求的拉動(dòng)邊際弱化。在今年新能源汽車銷售量的高基數(shù)下，明年想維持同等增速有相當(dāng)?shù)碾y度。”正信期貨表示。

南華期貨有色分析師夏瑩瑩對(duì)澎湃新聞?dòng)浾弑硎荆S著價(jià)格的下移，市場(chǎng)整體疲弱的情緒之下，上游鹽廠周度產(chǎn)量持續(xù)下滑，庫存開始出現(xiàn)小幅去化；但是價(jià)格的快速下跌并沒有刺激下游買需，負(fù)反饋帶來價(jià)格的螺旋式下跌。與此同時(shí)，隨著預(yù)期進(jìn)口貨物到港，和國(guó)內(nèi)流通貨供給的增加，現(xiàn)實(shí)壓力較大。從盤面情緒來看，多空較量仍在延續(xù)，下跌仍有空間。

中信證券研報(bào)分析稱，2023年第三季度，澳洲鋰礦產(chǎn)量保持增長(zhǎng)，但銷量環(huán)比回落，銷售價(jià)格跌幅擴(kuò)大。受礦價(jià)下跌影響，鋰價(jià)后市展望仍然偏弱。

國(guó)信期貨指出，當(dāng)下碳酸鋰基本面過剩對(duì)價(jià)格下行的指引力量仍存，疊加現(xiàn)貨商拋貨情緒偏重，碳酸鋰期現(xiàn)貨下跌空間仍存，警惕交割月來臨投機(jī)資金撤離所可能引發(fā)的盤面劇烈波動(dòng)。