11月28日，習近平總書記在上海期貨交易所考察調研。新華社 圖

11月28日至29日，習近平總書記在上海市考察調研。他考察上海期貨交易所，了解上海增強國際金融中心競爭力等情況。

上海期貨交易所（以下簡稱“上期所”）位于浦東新區陸家嘴金融城，是一家全國性金融要素市場，也是上海國際金融中心的重要組成部分。上期所是國內五大期貨交易所之一，成立于1999年，受中國證監會集中統一監管，已上市原油、航運指數等23個期貨品種，銅等9個期權品種，涵蓋金屬、能源、化工、服務等領域。

11月30日，澎湃新聞（www.kxwhcb.com）記者走進上期所，回訪總書記考察過的交易大廳和結算部。

奏響“上海價格”最強音

走進上期所的交易大廳，映入澎湃新聞記者眼簾的是兩塊巨大的顯示屏。大屏幕上，顯示著上市交易的各類期貨、期權產品的行情，不斷跳動的數字彰顯著這個市場的活力。交易大廳的桌上擺放了原油、不銹鋼、橡膠等在上海期貨交易所掛牌交易品種的交割物展示品。

其中，原油有著特殊的意義。就在這座交易大廳，2018年3月26日，隨著一聲鑼響，上海原油期貨作為國內首個國際化品種成功上市，邁出了提升“上海價格”影響力的關鍵一步，期貨原油交割出庫后轉運到了韓國、緬甸、馬來西亞等國家，相關國家在貿易中更加關注中國價格，輻射亞太地區的價格基準已初現雛形。2023年，自然資源部已將上海原油期貨價格作為油氣礦產礦業權出讓收益市場基準價。

原油期貨“人民幣計價”的模式也復制到了更多國際化品種的設計上，并得到普遍認可。以20號膠期貨作為定價基準的跨境貿易量占我國天然橡膠進口量近四成，20號膠期貨等組成的多層次天然橡膠期貨衍生品市場體系聯通境內境外、保稅完稅市場，是企業日常生產經營不可或缺的組成部分。以低硫燃料油、燃料油期貨為基準的“舟山報價”“上海報價”初步形成區域性價格影響力，助力長三角期現一體化油氣交易市場建設。

隨著越來越多的境內外主體參與上期所交易，由此形成的更加透明、公允的期貨價格包含了世界聲音，形成的“上海價格”被境內外產業企業認可，并廣泛使用于現貨貿易、跨境貿易計價。

近年來，“上海價格”的影響力不斷擴大，從國內走向國際，輻射范圍逐漸拓展，正在逐步成為國際大宗商品市場不可或缺的價格參考。比如，上期所是全球銅的定價中心之一，銅、鋁等有色金屬期貨價格早已成為現貨貿易的定價基準，被產業龍頭廣泛使用。上期所有色期貨市場為企業利用好國內國外兩個市場、兩種資源開辟了廣闊的空間，為宏觀經濟調控提供了重要決策參考，促進了商品在更大范圍內暢通流動，已經成為全球三大有色金屬定價中心之一。在2020年美國原油市場出現“負油價”、2022年倫敦鎳風險事件等極端行情下，上期所的制度設計、風險管理和應急能力經受住了考驗，原油、鎳期貨展現出較強的韌性和自我修復能力，為能化、金屬企業對沖經營風險提供了保障。

2023年，為進一步服務國家戰略布局、滿足產業需求，上期所先后上市氧化鋁期貨、合成橡膠期貨和期權、航運指數期貨，“上海價格”品種不斷擴容。

上期所在新一輪發展規劃中提出，到2025年，上期所市場運行平穩有序，功能發揮顯著提升，服務實體經濟作用進一步凸顯，“上海油”“上海銅”“上海膠”“上海金”“上海鎳”“上海紙”等“上海價格”在國際市場的接受度更高、影響力更大，亞太領先交易所地位更加鞏固。

推動創新服務實體經濟

服務實體經濟是期貨市場發展的初心與使命，上期所在打造“上海價格”的同時，以服務實體經濟高質量發展，協助全球客戶定價交易、管理風險、配置資源為使命，成為服務實體經濟高質量發展的重要金融基礎設施。

上期所結算部在其中發揮了重要作用。結算部主要是根據交易結果和交易所相關規定，對交易保證金、盈虧、手續費、交割貨款及其它有關款項進行計算、劃撥，是涉及期貨交易所、期貨公司、存管銀行等多方面的系統性工作。

近年來，上期所高度重視產業客戶聲音，傾聽市場主體訴求，進一步優化交割結算機制，提升期貨市場服務實體經濟的質效，促進實體經濟平穩健康發展。

為提升實體企業參與實物交割的便利性，從公平和效率出發，上期所持續推出“交割配對自動化”、黃金品種“一日交割”等優化項目，對降低企業資金成本，提升貨物流轉效率、完善交割結算機制起到了良好的效果。

2023年4月19日，上期所15個品種首次“二日交割”順利完成。此次優化，將上期所包括陰極銅、鋁、鋅 、鉛、鎳、錫、白銀、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、不銹鋼、燃料油、石油瀝青、天然橡膠及紙漿共計15個品種的錢貨流轉時間由連續三個工作日縮短至二個工作日，進一步縮短了交割結算流程，降低了產業客戶資金和庫存流轉周期，提升了產業客戶參與的積極性，提高了市場運行效率。

不僅如此，上期所還緊緊圍繞服務實體經濟的宗旨，針對實體企業關切的焦點，多措并舉，陸續推出一系列降成本、提效率的舉措。

2023年8月25日，上期所發布公告，自2023年9月4日結算時起，對上期所已上市的全部18個期貨品種和上期能源已上市的4個期貨品種實施差異化保證金，對套期保值交易保證金優惠一個百分點。

差異化保證金旨在風險可控的前提下，通過精細化的風險管理，更具針對性地降低實體企業進行套期保值的成本，吸引實體企業更廣泛地參與期貨市場進行風險管理，助力期貨市場功能的有效發揮。這是上期所深耕市場、優化服務的重要舉措，通過實施更加精細化的風險管理手段，將促進更多實體企業使用期貨工具進行風險管理，推動期貨市場的功能發揮。

此外，上期所還在不斷探索，用創新手段服務實體經濟高質量發展。2023年8月18日上市的集運指數期貨是我國期貨市場近年來最具創新性的期貨品種。這是全球首個依托我國指數開發的航運期貨品種，我國期貨市場首個服務類期貨品種，首個在商品期貨交易所上市的指數類、現金交割的期貨品種，同時又是面向國際投資者開放的境內特定品種。

值得一提的是，與其他商品期貨交易不同，集運指數（歐線）期貨合約到期后，交易雙方將用規定的交割結算價來計算未平倉合約的盈虧，以現金支付的方式最終了結期貨合約持倉。目前，國內主要商品期貨衍生品一般采用實物交割的方式進行到期結算。

下一步，上期所將繼續堅持和加強黨的全面領導，努力打造服務型、國際型、數字化、綠色化、現代化期貨交易所，不斷提高服務實體經濟的能力和水平，持續提升重要大宗商品的價格影響力，為建設金融強國貢獻期貨力量。