滬指自2923.51點以來的反彈仍在繼續。

截至11月20日收盤，上證綜指漲0.46%，報3068.32點；科創50指數漲0.14%，報892.63點；深證成指漲0.43%，報10022.7點；創業板指漲0.32%，報1992.97點。

A股持續回暖后，行情持續性如何？澎湃新聞記者盤后第一時間搜集了十家公募基金觀點，大部分公募認為，美國物價的走低，基本宣告美聯儲加息的結束。這意味著外部壓力的基本解除，資產定價的主導因素是內部壓力。從資產配置的角度看，流動性無論對股票還是債券的約束都是較為松弛的。

博時基金表示，雖然經濟修復的途中存在一定的波折，但總體向好的態勢沒有發生改變。當前A股面臨的積極因素在不斷增加，海外流動性對A股的壓制也將繼續緩和，A股大概率仍將演繹底部反彈行情。

“???國內市場在年內宏觀經濟不及預期下已獲得了較大幅度的估值和情緒出清，另???對經濟刺激政策的預期也在顯著升溫。”中歐基金稱。

民生加銀基金總結道，匯金出手穩定市場。美債收益率、美元指數上行乏力，外資重回流入，資金面轉為凈流入，不利因素均有所逆轉。

銀華基金：市場的核心要素都有底部向上的跡象

上周權益市場利好消息較多。基本面方面，10月經濟數據，尤其是消費和生產的表現好于預期。風險偏好方面，中美后續在經濟、環境等領域有望看到更多的合作推進。

A股和港股都給予了積極的反饋。短期的反彈力度沒有很強，其中一方面是地產數據的拐點暫時沒走出來。不過我們看到影響市場的核心要素都有底部向上的跡象，當前時點對長期可以更樂觀一點。

博時基金：當前A股面臨的積極因素在不斷增加

隨著美聯儲結束加息周期的可能性進一步提升，國內經濟修復的態勢繼續得到數據的驗證，近期市場信心較10月有所修復，成交量能稍有放大，今日的成交額再度超過9000億元，A股震蕩上行。

從陸續發布的10月經濟金融數據來看，當前我國實體經濟的融資需求仍有待進一步提振，總需求偏弱的困境依舊存在。雖然經濟修復的途中存在一定的波折，但總體向好的態勢沒有發生改變。

當前A股面臨的積極因素在不斷增加，海外流動性對A股的壓制也繼續緩和，A股大概率仍將演繹底部反彈行情，在流動性的支撐下，成長風格有望占優，可適當關注科技和醫藥板塊的機會。

招商基金：A股有望修復式反彈

展望未來，當前市場估值水平已處于相對低位，后續進一步調整空間有限，國內總量政策積極、經濟需求恢復，海外金融緊縮的尾聲使得A股有望修復式反彈。看好微觀交易結構好、行業周期處于底部同時具備向上動能的細分領域，未來或可重點關注：風險特征適中、微觀交易結構好的高端裝備和材料領域；科技成長領域，如汽車零部件、機械、電子、TMT、醫藥等板塊；逢低布局紅利資產。

從短期角度看，國內經濟有望逐步修復，而美聯儲加息周期進入后期，港股配置價值逐步顯現。

中歐基金：市場短期的市場修復驅動力或將優于海外市場

市場受美債收益率持續回調后上漲勢能明顯增強，高位震蕩蓄勢。市場短期的市場修復驅動力或將優于海外市場。

???國內市場在年內宏觀經濟不及預期下已獲得了較大幅度的估值和情緒出清，另???對經濟刺激政策的預期在顯著升溫。今年抑制A股市場的基本面壓力或在未來一個月獲得更多刺激政策的關注。

匯添富基金：多重積極因素有望推動市場情緒回暖

對未來，有理由保持樂觀。多重積極因素有望推動市場情緒回暖，譬如年底城中村政策或將落地、財政發力有望拉動GDP預期。策略方面，建議重點關注紅利策略資產；行業方面，建議重點關注電子（半導體）、醫藥（創新藥）、消費（白酒）等機會。

民生加銀基金：A股基本面、資金面、政策面的拐點或已確立

國內方面，A股基本面、資金面、政策面的拐點或已確立。在三季報業績披露期結束后，在政府開支增加、消費出口增速改善、地產負值收窄、價格因素反彈等多重因素共振下，三季報盈利拐點有望會確認。匯金出手穩定市場。美債收益率、美元指數上行乏力，外資重回流入，資金面轉為凈流入，不利因素有所逆轉。風格方面，以科技成長風格為主要關注方向，兼顧部分受益于地產改革可能會引發需求改善的部分地產鏈相關等領域。

海外方面，目前制約美聯儲貨幣政策的關鍵變量在通脹， 由于基數效應以及前期商品價格、房租價格以及工資下行，美國核心CPI和核心PCE同比增速保持下行的態勢，使得美聯儲進一步緊縮的必要性下降。此外，國債余額和利率水平大幅攀升之后，美國政府利息支出大幅增加，美國參眾兩院對于2024年利息支出的分歧較大。11月美聯儲繼續暫停加息，很可能意味著本輪加息周期已經結束，四季度人民幣季節性升值預期疊加經濟穩增長預期升溫共振有望使得外資加速流入，外部流動性有望迎來拐點。

農銀匯理基金：A股市場四季度或將完成筑底行情

近期證券市場積極政策不斷積累，且還在持續發力，市場底部不斷鞏固。A股市場四季度或將完成筑底行情。在市場夯實底部的過程中,科技主線不斷得到強化，可重點關注：數字經濟板塊如算力、數據要素、半導體產業鏈等；消費/制造業板塊如汽車、醫藥、家電等。

中信保誠基金：市場存在企穩反彈的條件

市場當前定價仍在低位，比較充分反映了對于企業盈利增長中樞的悲觀預期，隨著活躍資本市場、中央加杠桿、美債利率下行、匯率反彈等邊際利好的積累，結合業績真空期、估值切換和春季躁動等交易窗口，市場或存在企穩反彈的條件，成長風格資產在產業趨勢變化和主題事件催化下，可能較值得關注。

展望后市，或關注醫藥生物、電子、券商等行業的階段性投資機會，順周期、高股息資產方面，關注供給側受限、整體需求相對穩定的資產。

創金合信基金：外部壓力已基本解除

美國物價的走低，基本宣告美聯儲加息的結束。這意味著外部壓力的基本解除。

從政策操作看，近期金融監管部門開始加強盤活信貸，提升金融政策的效率，同時化債工作有序進行。這都可以看作是流動性改善的具體措施，相信這些措施將會對2024年的宏觀環境改善具有積極的作用，從而改善風險定價的基礎。

摩根士丹利基金：A股市場活躍度仍在

短期而言，A股市場活躍度仍在，如汽車、AI算力、機器人等，這延續了今年以來一貫的風格，盡管多數為主題性機會，但不乏長期有持續增長的領域。

較為關注符合科技自立自強以及真正受益于 AI產業高速發展的科技板塊、景氣度保持在較高水平且政策持續加碼的高端制造板塊以及業績增速穩步抬升的醫藥等板塊。