11月17日，貴州省披露擬發(fā)行特殊再融資債券文件，擬發(fā)行規(guī)模為701.2688億元。這是貴州近期第三次披露擬發(fā)行特殊再融資債券，3次擬發(fā)行規(guī)模合計(jì)達(dá)2148.828億元。貴州也成為了近期首個(gè)已發(fā)行及擬發(fā)行特殊再融資債券總額突破2000億的省份。

不同于普通再融資債券的募集資金用于償還到期政府債券本金，特殊再融資債募集資金用于置換地方隱性債務(wù)。

據(jù)中國債券信息網(wǎng)11月17日披露的文件，貴州擬于11月24日發(fā)行特殊再融資債券701.2688億元，其中再融資一般債券351.2688億元，再融資專項(xiàng)債券350億元，品種為記賬式固定利率付息債，將用于償還存量債務(wù)。

文件顯示，截至2022年底，貴州省政府債務(wù)余額12472.85億元，較全省政府債務(wù)限額12962.35億元低489.5億元。

這是貴州近期第三次披露擬發(fā)行特殊再融資債券。10月13日，貴州披露擬發(fā)行特殊再融資債券882.3804億元；11月6日，貴州披露擬發(fā)行特殊再融資債券565.1788億元。

10月6日以來，全國已有28地披露了擬發(fā)行特殊再融資債券文件。據(jù)澎湃新聞（www.kxwhcb.com）統(tǒng)計(jì)，10月6日至11月17日，全國28個(gè)地區(qū)披露的特殊再融資債券總額為13565.1461億元。其中，貴州披露的擬發(fā)行特殊再融資債券總額突破了2000億元，為2148.828億元，天津、云南、湖南、內(nèi)蒙古披露的擬發(fā)行特殊再融資債券總額突破了1000億元，分別為1286.33億元、1256億元、1122億元、1067億元，吉林、遼寧、重慶、廣西、安徽披露的擬發(fā)行特殊再融資債券總額突破了500億元，分別為892億元、870.42億元、726億元、623億元、620億元。

華創(chuàng)固收首席分析師周冠南和分析師宋琦認(rèn)為，特殊再融資債券資金部分用于償還存量的高息貸款，對(duì)后續(xù)月份的信貸表現(xiàn)或形成一定“擠出效應(yīng)”，但預(yù)計(jì)影響程度較為有限。當(dāng)前化債舉措的主要方式為特殊再融資債券以及大行債務(wù)置換。特殊再融資債券方面，待債券資金撥付后（10月發(fā)行后，或有一個(gè)月左右的滯留時(shí)間），城投企業(yè)償還歷史高息貸款或?qū)π刨J形成一定的透支，其程度或主要取決于再融資債券流向銀行貸款的比例，預(yù)計(jì)償還非標(biāo)、高息債券以及政府拖欠款部分的占比更高。另一方面，后續(xù)銀行或逐步推進(jìn)城投企業(yè)債務(wù)置換，信貸投放或有所加碼，從而形成一定對(duì)沖。