易方達基金管理有限公司（下稱“易方達基金”）月內連發8次原油LOF基金溢價風險提示公告。

11月17日，易方達原油證券投資基金（QDII）溢價風險提示公告稱，近期，易方達原油證券投資基金（QDII）A類人民幣份額（下稱“原油LOF易方達”）二級市場交易價格波動較大，請投資者密切關注基金份額凈值。

值得一提的是，11月以來，原油LOF易方達已發布了8次溢價風險提示公告。此外，嘉實原油證券投資基金(QDII-LOF)（下稱“嘉實原油LOF”）月內也發布了3次溢價風險提示公告。

澎湃新聞記者據Wind數據統計，橫向對比本周內基金每日的收盤價與單位凈值后發現，在11月13日至11月16日期間，原油LOF易方達已連續4日溢價率超20%，最高溢價率達23.37%。嘉實原油LOF最高溢價率則為20.32%，平均溢價率為19.11%。

“倘若溢價過高，二級市場價格大大超過凈值，相當于估值過高，就存在價格向凈值回歸的風險。”業內人士向澎湃新聞記者表示，高溢價不具有可持續性，價格最終會回到產品內在價值，即基金單位凈值附近。

易方達、嘉實連發風險提示公告

11月17日，原油LOF易方達溢價風險提示公告稱，近期，原油LOF易方達A類人民幣份額二級市場交易價格波動較大，請投資者密切關注基金份額凈值。

公告內容顯示，2023年11月14日，該基金基金份額凈值為1.2458 元，截至2023年11月 16日，該基金在二級市場的收盤價為1.493元，明顯高于基金份額凈值，“投資者如果盲目投資于高溢價率的基金份額，可能遭受重大損失。”

易方達基金在公告中聲明，為了基金的平穩運作，保護基金份額持有人利益，該基金已于2020年3月25日起暫停申購及定期定額投資業務，恢復辦理申購及定期定額投資業務的時間將另行公告。截至目前，該基金運作正常。

“該基金二級市場的交易價格，除了有基金份額凈值波動的風險外，還會受到市場供求關系、系統性風險、流動性風險等其他因素的影響，可能使投資人面臨損失。”易方達基金進一步聲明稱。

值得一提的是，11月以來，原油LOF易方達已發布了8次溢價風險提示。澎湃新聞記者據Wind數據統計，橫向對比本周內該基金每日的收盤價與單位凈值后發現，在11月13日至11月16日期間，原油LOF易方達已連續4日溢價率超20%，最高溢價率達23.37%。

截至11月17日，原油LOF易方達的收盤價為1.459元，明顯仍高于11月16日時1.2361的基金份額凈值，溢價率為18.03%。

Wind數據顯示，原油LOF易方達成立于2016年12月19日，由基金經理周宇管理，該基金在三季度末時的規模為0.94億元。從基金業績來看，截至11月15日，原油LOF易方達年內收益率為6.73%，無論是從近一年、近兩年、近三年還是近五年的業績表現來看，該基金的回報率都顯著跑贏同期業績比較基準。

來源：澎湃新聞記者據Wind數據制作

月內連發多條原油基金溢價風險提示公告的不止易方達基金一家。

11月15日，嘉實基金再發一則嘉實原油LOF溢價風險提示公告。這已是嘉實基金本月內第三次發布相關公告。

澎湃新聞記者據Wind數據統計，在11月13日至11月16日期間，嘉實原油LOF最高溢價率為20.32%，平均溢價率為19.11%。

截至11月17日，嘉實原油LOF的收盤價為1.683元，明顯仍高于11月16日時1.4752的基金份額凈值，溢價率為14.09%。

“通常原油LOF高溢價與短期投資者情緒、交易擁擠、基金流動性不佳等因素有關。此次原油基金溢價背后，與近來國際油價大跌有一定關聯，一方面OPEC石油出口增加，而全球多項經濟數據表現疲軟，市場對經濟前景的預期不樂觀，或導致原油需求疲軟，供增需減疊加美元走強等多重因素，油價承壓下跌?！睒I內人士向澎湃新聞記者表示。

上述業內人士進一步指出，看好未來油價表現、想低位布局的資金可能把原油LOF當成抄底工具，吸引大量資金介入。但LOF沒有做市商，只能撮合買家和賣家交易，如果賣家不斷提高賣出價格，就會造成二級市場價格跟基金本身內在價值出現偏差，形成溢價。

“倘若溢價過高，二級市場價格大大超過凈值，相當于估值過高，就存在價格向凈值回歸的風險。”上述業內人士強調道，高溢價不具有可持續性，價格最終會回到產品內在價值，即基金單位凈值附近。

9只原油主題基金均虧損

從市場行情來看，油價已連續多日領跌市場。

當地時間11月16日，國際油價重挫。布倫特原油期貨一度大跌5.5%至每桶72.48美元，WTI原油期貨一度跌5.2%，雙雙創下逾四個月收盤新低。

截至11月17日收盤，9只原油主題基金均為收跌狀態。具體來看，嘉實原油LOF、華寶油氣LOF、原油LOF易方達與南方原油LOF單日跌幅均超2%，其中嘉實原油LOF單日跌幅達2.94%。剩余8只原油主題基金的跌幅在0.5%至2.5%之間。

值得注意的是，國泰商品LOF月內下跌幅度高達8.52%，南方原油LOF、嘉實原油LOF下跌幅度也均超8%，依次為8.50%、8.33%。

來源：澎湃新聞記者據Wind數據制作

展望原油后市，諾安基金認為，從年內供需看，供給端預計美國產量維持穩定，OPEC+延伸減產政策；原油總庫存低于過去五年低位水平；需求端中國原油消費逐步向好，歐美雖有經濟衰退預期但實際影響可能有限。供需各種因素疊加下，下半年供需較上半年轉為緊平衡。此外，近期地緣政治局勢對油價影響增加。巴以戰爭等地緣沖突對油價影響明顯，以色列和巴勒斯坦均非產油國，如果僅是巴以間沖突對油價影響有限。但如果沖突蔓延至中東其他產油國，如伊朗、敘利亞等，不排除油價仍需計入更多的地緣不確定性溢價。

“當前較低的原油庫存除了給油價提供底部支撐外還會增加油價上行彈性。預計未來一年油價中樞或有望上移?！敝Z安基金稱。