今年重燃戰火的價格戰，對快遞企業的影響正在加劇。

11月17日，中通快遞（ZTO.N，2057.HK）公布其2023年第三季度未經審計的財務業績。第三季度實現收入90.76億元，同比增長1.5%；歸母凈利潤為23.45億元，同比增長21.19%。調整后凈利潤23.4億元，同比增長25%；毛利率由去年同期的27.3%提升至29.8%。

前三季度實現收入277.99億元，同比增長8.99%；歸母凈利潤為65.57億元，同比增長41.13%。

具體來看，第三季度中通核心快遞服務收入占比91.9%，達83.42億元，同比增長2.2%，主要由于包裹量增長18.1%及單票價格下降13.5%的綜合影響所致。其中，直接服務企業客戶收入（含派費收入）下降了51.3%，一方面網絡合作伙伴承接了部分業務，另一方面也由于公司對虧損業務的持續優化。

此外，貨運代理服務收入占比2.39%，為2.39億元，同比減少19.8%，主要由于跨境電子商務需求的疲軟和價格下降。物料銷售收入主要包括打印電子面單所需的熱敏紙銷售收入，增長32.3%，與包裹量增長一致。

中通各業務板塊業績情況

截至17日港股收盤，中通快遞跌4.28%，報收179港元。

行業單票收入持續下滑，中通年度市占率目標受影響

據財報顯示，三季度中通包裹量同比增長18.1%達75億件，市場份額擴大至22.4%。據此前記者計算，今年第三季度圓通、韻達、申通與順豐市場份額分別為15.59%、14.48%、13.68%以及8.35%。其中，僅申通快遞第三季度的份額實現增長，同比增長1個百分點。

當前中國快遞行業市場正趨向整合，據國家郵政局數據，前三季度快遞業務量（不包含郵政集團包裹業務）累計完成931.2億件，同比增長16.4%。今年第三季度快遞業務量為336億件。

截至去年，前六大快遞公司市場份額達到86.3%。其中“三通一達”四家通達系快遞份額已達65.5%。但隨著包裹量增速放緩，今年以來快遞行業以價換量再次加劇。 

多家快遞公司去年市場份額

自去年四季度起，中通單票收入持續下跌。三季度核心快遞業務單票收入為1.17元，同比下降13.97%（或0.19元），環比下降5.65%。

近三年單票收入情況

據此前澎湃新聞記者梳理，其他快遞公司方面，順豐第三季度單票收入上漲近6%，通達系圓通、申通、韻達第三季度單票收入均下跌，其中申通和韻達呈同比兩位數下滑。

快遞行業惡性價格戰可追溯至2017年，隨著監管部門的介入以及快遞公司集中向高質量服務轉型，價格戰幾乎于2021年下半年終結。今年以來，局部地區再次“開戰”，競爭態勢進一步增強。

“中通核心快遞業務單票收入下降，與行業趨勢基本一致。”中通首席財務官顏惠萍在電話會上表示，與行業相比中通優化直客業務占比的力度更大，影響單票收入下降也較大，除此之外，為保障市場份額所提供的增量補貼及包裹重量下降也是單價下降的主要原因之一。

據了解，快遞企業營收和單票收入的統計口徑不同。主要快遞企業中，順豐快遞為直營模式，營收包含全網快遞收入；加盟制快遞企業只計算總部收入，其中A股圓通速遞、申通快遞、韻達股份營收和單票收入包括派費；而中通快遞營收和單票收入不包含派費，且已扣除對網點的激勵。

“以價換量的競爭明顯加劇，中通將與網絡合作伙伴并肩作戰，共同維護市場占有率。”中通創始人、董事長兼首席執行官賴梅松在財報電話會上指出，面對競爭，中通堅持一貫的戰略目標，在維護高質量服務水平和完成既定利潤目標的前提下，提升市場份額，把握不做虧本件的底線，重視自身網絡穩定和長遠競爭力的建設。

值得注意的是，以價換量的非理性競爭對行業整體盈利水平再次產生威脅。據財報顯示，鑒于中通堅持在極端的市場價格競爭中獲取有盈利的業務增量的戰略，公司原本1.5個百分點的市場份額年度增長目標不再合理或可行。中通在三季報中仍然維持2023年業務量達到292.7億至302.4億件的區間的指引，同比增長20%至24%。

計劃提升散件比例，關注逆向物流市場

“長期目標的實現將推動行業進一步強弱分化，中通將持續保持龍頭的競爭地位。”賴梅松在電話會上表示，中通當前的工作重點是鑄造長期競爭優勢，包括多樣化的產品和服務、一流的運營效率、最大的行業利潤貢獻、最穩定和最盈利的加盟網絡，以及重中之重，最高的品牌認知度和客戶滿意度。

“過去三個季度電商件領域整體利潤是有挑戰的，如果散件比例或是逆向物流份額有所增加，相應各個站點和業務員收入會增加，更利于中通網絡的穩定性和持續性。”賴梅松在電話會上透露，當前幾大平臺逆向物流的件量包裹較多，大概有千萬件起步。中通快遞看到了逆向物流的市場，也正不斷提升服務品質，強調兩小時上門攬收。

賴梅松進一步指出，中通在逆向物流市場的單量以及占比在持續增加，與此同時也在加快末端建設的推進，標準化的末端驛站服務附加商業和社區功能，兔喜現已超過10萬家門店，今年還會再增加，超出年初的開店目標。

資本開支方面，中通一直以來重視能力建設，過去幾年自有的土地、廠房基本已在全國各地主要節點城市布局到位。據賴梅松在電話會上透露，中通在行業里擁有自主產權廠房、擁有設備車輛的比例非常高。今年與去年相比資本開支有所減少，在70億元左右，明年大概在60億元以內。

“快遞行業在量的集中和分化上已經形成明確的演變趨勢。未來，快遞行業的競爭格局趨勢將趨于穩定，但同時分化也會更加明顯。”對于四季度以及后續的展望，賴梅松表示，未來快遞公司有成本優勢、規模優勢，服務品質好的網絡，市場份額就一定會增加。中通希望真正從高數量向高質量邁進，在未來的策略上提供更多元化、個性化的服務，并進一步提高散件的比例。