又一家公募巨頭接過自購“接力棒”。

11月6日，繼易方達基金、華夏基金、廣發基金等6家公募巨頭扎堆自購之后，嘉實基金管理有限公司（下稱“嘉實基金”）接過自購的接力棒，宣布將于近期運用固有資金自購旗下權益類公募基金。

同日，嘉實基金總經理經雷最新撰文發聲稱，“站在當前階段，估值、預期、宏觀周期、政策環境等各個方面的反彈條件已經具備，政策與經濟底部的預期不斷得到夯實，市場正呈現出企穩跡象，尤其是權益資產的配置價值正在持續凸顯，看好A股市場未來的表現。”

據澎湃新聞記者統計，自10月29日新一輪“自購潮”開啟以來，已有7家頭部公募基金公司宣布自購旗下產品，合計自購金額已達12億元。

權益類公募基金成近期自購主要方向

11月6日早間，嘉實基金發布公告稱，基于對中國資本市場長期健康穩定發展的信心，將于近期運用固有資金自購旗下權益類公募基金，合計1億元。

澎湃新聞記者據基金公司官網公告統計，新一輪“自購潮”開啟以來，已有易方達基金、招商基金、華夏基金等多家巨頭公募宣布自購旗下產品，自購金額達12億元。其中，權益類公募基金是此次巨頭公募自購的主要方向。

來源：澎湃新聞記者據官網公告整理

拉長時間來看，Wind數據顯示，10月1日至10月31日，已經完成自購的基金公司數量共有19家，合計申購基金28只，合計自購金額約3.21億元。而完成自購的基金類型以股票型和混合型為主，自購金額分別為9001萬元、1.55億元，占比依次為28.04%、48.29%。

從全年情況來看，據Wind數據，2023年初至11月3日，已有148家公募基金進行了自購，申購基金數量超千只，凈申購金額為1645.46億元。其中，股票型和混合型基金的自購金額分別為11.81億元、28.66億元，占比依次為0.72%、1.74%。

招商基金研究部首席經濟學家李湛表示，在市場企穩之際，市場格外關注增量資金來源，公募基金自購可為市場注入增量流動性和市場信心，也有利于引導市場進行價值投資。“在政策引導、信心提振、資金支持等方面，各方采取了多項有效措施，進一步夯實了市場底，A股有望迎來一輪修復窗口。”

天風證券認為，每當市場趨于底部時，權益類基金自購更容易密集出現，以2022年3月、2022年10月為例，彼時市場接近底部位置，權益類基金申購金額占比顯著提升。同時，自購也是將基金公司與基民利益“捆綁”在一起，有助于刺激基金公司盡可能地做好產品業績。

經雷：“均值回歸”的規律依然有效

“站在當前階段，估值、預期、宏觀周期、政策環境等各個方面的反彈條件已經具備，政策與經濟底部的預期不斷得到夯實，市場正呈現出企穩跡象，尤其是權益資產的配置價值正在持續凸顯，看好A股市場未來的表現。”11月6日，嘉實基金總經理經雷最新撰文發聲表態。

近期，我國增發特別國債并上調年內赤字率改善經濟增長預期、市場底部開始出現反彈信號，A股的利好因素越來越多，向好的跡象也越來越明顯。對此，經雷表示，壓力最大、最具不確定性的時間已經過去，現在可以對A股給予充分信心。

他分析稱，自今年7月政治局會議以來，國家出臺一系列政策為國內經濟活動護航，助力經濟復蘇。截至目前，已涵蓋貨幣政策、地產政策、資本市場支持政策等，從時間到強度都完全匹配歷輪熊市底部對應的政策級別，可以明確說政策周期已邁過底部進入右側發力階段。

從市場位置看，經雷認為，滬深300、創業板指等主流指數的估值已經在歷史極低位置區間。這個位置上，市場已經經歷了各類中長期悲觀情緒發酵、上市公司業績下調和恐慌性資金賣出等各方面的沖擊，即便可能還有一些短期的反復拉鋸，但總體處于底部區域，目前可耐心等待政策效果的傳導和庫存周期的內生性力量作用。

“伴隨國內地產政策的加速出臺、庫存水平的進一步去化、價格周期企穩帶來的利潤企穩，中期決定市場的主要因素均已出現企穩的跡象。”除了政策護航與估值吸引力，經雷還進一步分析了其他夯實A股向好企穩的因素。“如微觀資金格局供給端的持續改善等也有助于市場風險偏好的回歸。A股整體仍處偏低水位距離合理估值仍有上漲空間，多維度指標已顯示本輪A股‘市場底’或已筑成。”

經雷在文章中表示，綜合經濟增長和通脹水平的走勢，自去年四季度以來，投資時鐘經歷了復蘇到蓄勢再到復蘇的漸進式修復路徑，這反映了經濟波浪式發展、曲折式前進的特征，當下，投資時鐘進入復蘇期早期，權益市場的投資價值逐步凸顯。從已持續披露的A股上市公司三季報顯示，無論是全部A股還是創業板、科創板，三季報盈利增速相對中報盈利增速改善趨勢均較為明顯。

“有相當多的行業及優質公司已經具備了較強的中長期配置價值，參考以往市場轉換不同階段的歷史經驗，這些產業級趨勢的行業，以及其中的優質公司可能會率先企穩、在未來一段時間內展現出超額收益。”經雷說。

經雷認為，中央金融工作會議對金融服務實體經濟指明了明確方向，包括科技創新、先進制造、綠色發展和中小微企業，以及創新驅動發展戰略、區域協調發展戰略，戰略新興產業等。這些方向所蘊藏的機遇，也一直是公募基金行業長期看好的產業級方向。

最后，經雷代表嘉實基金堅定發聲，相信規律，相信中國經濟扎實的基本面，相信中國權益市場的長期魅力與機會。事物運動的進程總是螺旋向前，短期波動不改市場長期向好趨勢，放眼長期，“均值回歸”的規律依然有效。當下，正是逆向布局權益資產的時機。