年初至今的央行購(gòu)金需求創(chuàng)下了有該項(xiàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)以來(lái)的最新紀(jì)錄。

10月31日，世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布了三季度《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》（下稱“報(bào)告”）。報(bào)告顯示，全球央行持續(xù)強(qiáng)勁購(gòu)金態(tài)勢(shì)，為黃金需求提供助力。三季度全球央行凈購(gòu)黃金337噸，為有史以來(lái)第三高的季度凈購(gòu)金量。

全球央行購(gòu)金需求持續(xù)增長(zhǎng)

報(bào)告顯示，2023年前三個(gè)季度，全球央行購(gòu)金需求同比增長(zhǎng)了14%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的800噸；三季度央行凈購(gòu)金337噸，為有史以來(lái)第三高的季度凈購(gòu)金量。

盡管未能打破2022年三季度的紀(jì)錄，但2023年年初至今的央行購(gòu)金需求已創(chuàng)下了世界黃金協(xié)會(huì)有該項(xiàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)以來(lái)的最新紀(jì)錄。各國(guó)央行預(yù)計(jì)在今年剩余時(shí)間內(nèi)將繼續(xù)保持強(qiáng)勁的購(gòu)金需求，這預(yù)示著2023年全年的央行購(gòu)金需求總量有望依舊保持堅(jiān)挺。

全球黃金投資方面，三季度需求為157噸，同比增長(zhǎng)56%，但與五年平均水平相比仍顯疲軟。歐洲需求的下降影響了三季度全球的金條和金幣投資總需求。其中，金條和金幣投資為296噸，同比減少14%；全球黃金ETF流出139噸，主要受到投資者預(yù)期利率將持續(xù)高企的情緒影響，相比去年同期的流出量（244噸）大幅減少。

黃金場(chǎng)外投資也在持續(xù)走強(qiáng)，三季度場(chǎng)外投資達(dá)120噸，部分源于土耳其高凈值群體需求的增長(zhǎng)以及其他市場(chǎng)的庫(kù)存補(bǔ)充。總供應(yīng)量方面，三季度全球黃金總供應(yīng)量達(dá)1267噸，同比增長(zhǎng)6%；金礦年初至今產(chǎn)量達(dá)2744噸，創(chuàng)下同比最高紀(jì)錄。金價(jià)的持續(xù)高企，也導(dǎo)致回收金總量達(dá)到289噸，同比增長(zhǎng)8%。

金飾需求方面，《報(bào)告》顯示，盡管金價(jià)居高不下，金飾需求卻仍舊顯示出強(qiáng)勁的韌性，但由于全球許多市場(chǎng)的消費(fèi)者面臨生活成本壓力，金飾消費(fèi)也因此略有下降，同比減少2%至516噸。

世界黃金協(xié)會(huì)資深市場(chǎng)分析師Louise Street表示，今年以來(lái)，黃金需求一直保持韌性，在利率高企和美元走強(qiáng)的不利因素影響下仍表現(xiàn)良好。與五年平均水平相比，三季度的黃金需求保持在健康水平。展望未來(lái)，出于對(duì)地緣政治緊張局勢(shì)加劇以及全球央行購(gòu)金持續(xù)強(qiáng)勁的預(yù)期，黃金需求可能會(huì)實(shí)現(xiàn)出乎意料的增長(zhǎng)。

中國(guó)對(duì)黃金的需求強(qiáng)勁

具體到國(guó)內(nèi)，三季度黃金零售需求（金飾+金條金幣）總量為235噸，同比微漲1%。年初至今，國(guó)內(nèi)黃金零售需求累計(jì)678噸，同比去年上升13%。

金飾方面，三季度中國(guó)國(guó)內(nèi)金飾需求總量為154噸，同比下降6%，但較二季度環(huán)比增長(zhǎng)16%。報(bào)告分析稱，較高的基數(shù)和金價(jià)上漲是導(dǎo)致金飾需求同比小幅下降的原因，而季節(jié)性因素和二季度的需求疲軟則促成了三季度的環(huán)比增長(zhǎng)。2023年年初至今，中國(guó)國(guó)內(nèi)金飾總需求已達(dá)481噸，同比增長(zhǎng)8%。

央行購(gòu)金方面，截至三季度末，中國(guó)官方黃金儲(chǔ)備已達(dá)2192噸，三季度累計(jì)增儲(chǔ)78噸。以美元計(jì)，黃金在中國(guó)外匯儲(chǔ)備中的占比為4%，持平歷史高點(diǎn)。2023年年初至今，中國(guó)官方黃金儲(chǔ)備的增長(zhǎng)從未間斷，前九個(gè)月已累計(jì)增儲(chǔ)181噸。截至9月，中國(guó)官方黃金儲(chǔ)備已連續(xù)十一個(gè)月增加。自去年11月中國(guó)時(shí)隔三十八個(gè)月首次宣布增儲(chǔ)黃金起，到今年9月中國(guó)央行已增儲(chǔ)黃金243噸。

同時(shí)，金條和金幣三季度需求強(qiáng)勁，達(dá)82噸，同比增長(zhǎng)16%，環(huán)比飆升66%。黃金熱度的上升和投資者的避險(xiǎn)需求起到了關(guān)鍵作用。年初至今，國(guó)內(nèi)金條和金幣總需求達(dá)到197噸，較2022年同期增長(zhǎng)25%，高于10年均值。

中國(guó)市場(chǎng)黃金ETF三季度凈流入扭轉(zhuǎn)了此前的疲軟局面。數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，中國(guó)市場(chǎng)黃金ETF資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）為270億元人民幣（約合37億美元），三季度凈流入45億元人民幣（約合6億美元）；持倉(cāng)增加9.5噸至59.7噸，年初至今凈流入約合40億元人民幣（約合5億美元，8噸）。

展望未來(lái)，世界黃金協(xié)會(huì)中國(guó)區(qū)CEO王立新表示，四季度的金飾需求將保持相對(duì)穩(wěn)定。國(guó)內(nèi)婚慶金飾需求、各種購(gòu)物節(jié)和節(jié)假日或?qū)⒋龠M(jìn)金飾消費(fèi)，但人民幣金價(jià)的走高和時(shí)間較晚的春節(jié)可能會(huì)將傳統(tǒng)的黃金消費(fèi)旺季推遲至2024年初，從而限制四季度的金飾需求。

“而黃金投資方面，四季度的國(guó)內(nèi)零售黃金需求將保持強(qiáng)勁。與其他資產(chǎn)相比，人民幣金價(jià)年初至今的回報(bào)率更具吸引力，外加經(jīng)濟(jì)和地緣政治的不確定性，可能會(huì)繼續(xù)推高國(guó)內(nèi)投資者的避險(xiǎn)需求。但與金飾類似，較晚的春節(jié)假期或許會(huì)不利于今年四季度需求的增長(zhǎng)。”王立新表示。