近日，國際貨幣基金組織(IMF)公布最新經(jīng)濟(jì)展望，預(yù)測(cè)日本2023年的名義GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值)將低于德國，跌至第4位。

對(duì)此，日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)大臣西村康稔在24日的記者會(huì)上回應(yīng)稱，日本的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力下降或低迷是事實(shí)，通貨緊縮的背景下也有匯率的影響，如何創(chuàng)造不斷增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)是當(dāng)下的課題。大阪府知事吉村洋文則“傷口上撒鹽”，25日在社交平臺(tái)發(fā)文稱“日本越來越窮了，現(xiàn)在的政府該下臺(tái)了?！彼€敦促優(yōu)秀人才為國家做貢獻(xiàn)。

日本經(jīng)濟(jì)界分析普遍認(rèn)為，日本的名義GDP被德國反超，主要是由于近期日元貶值和德國的高通脹，也反映了日本經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期疲軟。不過，并不能僅憑這一項(xiàng)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)就說明日本經(jīng)濟(jì)衰退。日本今年第二季度年化經(jīng)濟(jì)實(shí)際增長(zhǎng)率為4.8%，增長(zhǎng)率并不低，同期美國為2.1%。

南開大學(xué)世界近現(xiàn)代史研究中心教授、日本研究院副院長(zhǎng)張玉來對(duì)澎湃新聞（www.kxwhcb.com）表示，日本經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇向好態(tài)勢(shì)，今明兩年增長(zhǎng)率應(yīng)該在2%以上，但是日元貶值已經(jīng)成為威脅日本經(jīng)濟(jì)的頭號(hào)難題。

上海國際問題研究院研究員陳友駿也對(duì)澎湃新聞指出，現(xiàn)階段日本的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭不錯(cuò)，屬于投資拉動(dòng)型，而且這種勢(shì)頭可能還會(huì)維持一段時(shí)間。但是最大的問題是，日本民眾對(duì)這樣的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)無感。經(jīng)濟(jì)投資過后帶動(dòng)新一波的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)，但是通貨膨脹隨之出現(xiàn)，物價(jià)飆升，工資增長(zhǎng)速度難以跟上通脹幅度。

毋庸置疑的是，經(jīng)濟(jì)規(guī)模與國際影響力直接掛鉤，日本GDP一旦被德國超越，存在感將進(jìn)一步降低。2010年日本GDP被中國超越，雖有心理落差，日本國內(nèi)輿論認(rèn)為中國人口是日本的10倍以上，GDP不可避免被超越。而德國人口不及日本的70%，日本公眾心理或?qū)⑹艿秸饎?dòng)。

日元貶值之困

“日本GDP世界第三寶座危矣”的論調(diào)早在今年年初就已在經(jīng)濟(jì)界流傳，因?yàn)殚L(zhǎng)期通貨緊縮加上日元兌美元快速貶值，名義GDP下跌是可預(yù)見的。

IMF10月23日發(fā)布的最新經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告中預(yù)估，德國今年的名義GDP約為4.43萬億美元，同比增長(zhǎng)8.4%；日本今年的名義GDP則預(yù)估約為4.23萬億美元，同比下降0.2%。所謂名義GDP，是以生產(chǎn)物品和勞務(wù)的當(dāng)年銷售價(jià)格計(jì)算的全部最終產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)值，雖然表明經(jīng)濟(jì)規(guī)模，但受到物價(jià)和市場(chǎng)匯率變動(dòng)的影響。

從日元本身來看，一年多來經(jīng)歷了大幅貶值，從去年1月的1美元對(duì)114日元到當(dāng)前的1美元對(duì)150日元，日元對(duì)美元縮水了31.5%。張玉來指出，這意味著以美元計(jì)的日本GDP減少了將近1/3，日本要想保持當(dāng)前匯率下的美元計(jì)GDP的話，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率必須超過31.5%，顯然不可能。

德國使用歐元，歐元對(duì)美元去年經(jīng)歷大幅貶值，但是今年來相對(duì)平穩(wěn)，貶值1.5%左右，而日元今年以來貶值15%左右。因此兩國GDP統(tǒng)計(jì)受到匯率因素的影響較大。日本東洋大學(xué)國際學(xué)部教授野崎浩成撰文稱，如果不考慮匯率的影響，日本GDP尚未被德國超越，但不可否認(rèn)兩者之間的差距不大。

此外，通脹上行也會(huì)推高名義GDP。德國今年1月至8月通脹率都超過6%，9月下跌至4.5%。日本連續(xù)18個(gè)月高于日本央行2%的年度通脹目標(biāo)，最高出現(xiàn)在今年1月達(dá)4%，與德國相比仍然處于較低水平。

解決日元貶值最簡(jiǎn)單辦法就是央行加息，但是加息則引出困擾日本經(jīng)濟(jì)的最大難題——“退出金融寬松”。為達(dá)到2%的通脹目標(biāo)，日本央行長(zhǎng)期以來實(shí)行超寬松貨幣政策，將利率維持在負(fù)值。張玉來分析稱，當(dāng)前日本財(cái)政狀況讓其無法退出寬松。因?yàn)榧酉?dǎo)致超過1000萬億日元國債成本負(fù)擔(dān)幾何級(jí)的增長(zhǎng)，會(huì)造成財(cái)政陷入困境，甚至發(fā)生財(cái)政危機(jī)。

2013年黑田東彥領(lǐng)導(dǎo)的日本央行推出了“異次元金融寬松”政策，至今已經(jīng)持續(xù)了10年。在此政策下，日本央行每年從民間金融機(jī)構(gòu)收購大量國債，國債余額從2013年末的國債余額為849萬億日元增加到2023年3月末的1027萬億日元。日本財(cái)務(wù)省的報(bào)告指出，日本的國債是GDP的兩倍多，在主要發(fā)達(dá)國家中達(dá)最高水平。債臺(tái)高筑讓日本政府償債負(fù)擔(dān)加重，公共財(cái)政狀況嚴(yán)峻。

新一任日本央行行長(zhǎng)植田和男今年4月走馬上任，仍然堅(jiān)持寬松的貨幣政策，稱央行目前對(duì)日本能夠穩(wěn)定、可持續(xù)地達(dá)成2%通脹目標(biāo)并沒有信心。幾個(gè)月后，央行通過“彈性化”政策，實(shí)際上將長(zhǎng)期利率控制目標(biāo)從0.5%放寬至1%，金融圈普遍認(rèn)為這可以理解為事實(shí)上的加息。

投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

日本內(nèi)閣府8月底發(fā)布的2023年度經(jīng)濟(jì)財(cái)政白皮書稱，當(dāng)前物價(jià)和工資上漲，日本政府將此形勢(shì)視為擺脫持續(xù)25年的通縮轉(zhuǎn)折點(diǎn)。但是物價(jià)上漲主要是因進(jìn)口成本上升，而非消費(fèi)者需求強(qiáng)勁使然，而工資增長(zhǎng)卻難跟上物價(jià)飆升的速度。

根據(jù)厚生勞動(dòng)省10月6日公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，8月現(xiàn)金工資總額（名義工資）較上年同期增加1.1%至282700日元（約合人民幣1.4萬元），連續(xù)20個(gè)月上升，但是由于物價(jià)上漲，實(shí)際工資較上年同期減少了2.5%，連續(xù)17個(gè)月下滑。日本官房長(zhǎng)官松野博一對(duì)此表示，希望創(chuàng)造一個(gè)薪資上升跟上物價(jià)上漲的環(huán)境，并支持?jǐn)U大投資，從而提高生產(chǎn)率和增強(qiáng)供給能力。

日本首相岸田文雄10月26日在政府和執(zhí)政黨政策會(huì)議上宣布，將于明年6月實(shí)施減稅措施，所得稅和住民稅每人統(tǒng)一減免4萬日元，并指示政府在年底前制定支援家庭生計(jì)的具體措施。一些分析人士對(duì)于此舉帶來的經(jīng)濟(jì)實(shí)效抱懷疑態(tài)度，而且納稅額較少的群體也難以獲得減稅的福利。

盡管岸田的招牌政策“新資本主義”尚未實(shí)現(xiàn)全部目標(biāo)，目前拉動(dòng)投資、刺激消費(fèi)的效果顯著。而且可以觀察到，日本股市今年一路高歌猛進(jìn)，日經(jīng)股指和東證股指連創(chuàng)新高，外資快速涌入。尤其是著名投資家沃倫·巴菲特領(lǐng)導(dǎo)的美國投資公司伯克希爾·哈撒韋今年6月宣布增持三菱商事、三井物產(chǎn)及伊藤忠商事等日本5大商社的股票，帶來了日股的回升。

陳友駿分析稱，日本近期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要由投資拉動(dòng)，來源于三個(gè)部分，首先是政府的財(cái)政投融資，通過積極的財(cái)政政策來拉動(dòng)國內(nèi)的消費(fèi)和投資；其次是日企在新一輪的工資增長(zhǎng)中扮演了重要角色，尤其是最近對(duì)半導(dǎo)體、芯片領(lǐng)域的追加性投資，起到了很好的示范性作用；最后是外資，像巴菲特加碼日股投資，被視作在日本“抄底”，大量外資涌向日本。

“岸田政府如何讓老百姓獲得實(shí)惠，體會(huì)到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來的實(shí)利，這是一個(gè)問題?！标愑羊E補(bǔ)充說，接下來，推動(dòng)薪資增長(zhǎng)可能是岸田在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的一個(gè)主要任務(wù)。