目前，中國財富管理市場的全產業鏈涵蓋了銀行、證券、基金公司、信托等。中國財富管理市場近5年來發生了什么變化，各類資管機構面臨著哪些機遇與挑戰？在現有的金融創新過程中，銀行、證券、保險、信托如何形成新的合作模式？

10月15日，多家資管機構高管在上海資管協會、上海信托聯合舉辦的“投資者教育日：家庭服務與養老服務功能與產品”論壇就上述問題進行了圓桌對話。

中國國際金融股份有限公司研究部執行總經理張帥帥分析稱，目前國內財富管理行業處在這樣一個階段，即需求端非常強，但客戶需求在發生多方面發散性的變化，這些需求可能無法被財富管理機構提供的金融產品服務滿足。這對很多財富管理機構、資產管理機構都是比較大的機會。

“聚焦到券商的客戶身上，大家可能會覺得券商的客戶有非常明顯的需求特點，就是風險收益承受能力比較高，追求高彈性、高收益，比較熱愛交易。”國泰君安證券股份有限公司金融產品部總經理李可柯表示，但這幾年也發生了顯著的變化，特別是需求的多元化、多樣性，不僅僅是對投資的收益，還包括持有期的體驗以及更長期確定性需求的變化。

李可柯認為，券商根本上是比較傳統的服務行業，創新的節奏、步伐與客戶的需求相比還是遠遠不夠的。客戶除了投資增值的需求之外，在財富的隔離保護、傳承方面，也存在需求。

易方達基金管理有限公司投資顧問投研部總經理安偉提及，公募基金傳統上是一個資產管理行業，通過各種產品、策略的管理和業績的精益求精來獲得投資者信任，獲得發展。“公募基金這些年的發展是非常快的，總規模以及產品類別都得到了蓬勃發展，但社會對此的爭議是比較大的。”

安偉指出，目前投資者面臨的困境越來越大。普通投資者面臨著1萬多只基金，以及宏觀經濟、產品運作等各種各樣的變化，難以做到科學地評估和跟蹤。同時，原先資產管理的邏輯是提供大量產品的供給，加劇了投資者的困擾。其次，北美也經歷了從賣方銷售模式逐漸過渡到買方投顧模式的過程，所有的投資管理、財富管理需要一些專業輔助。另外，監管在這方面有大力改進的愿望，“比如我們經常提到的基金掙錢、基民不掙錢。讓基民有一個獲得感，破局的關鍵點在于基金投顧業務的試點。我們預期通過基金作為主要載體的基金投顧業務，會為財富管理提供很好的一個參照和路徑。”

上海浦東發展銀行股份有限公司金融機構部總經理張曉東表示，財富管理市場正在發生深刻變化，現在客戶需求對于多資產配置、盈利體驗以及綜合金融服務，都提出越來越高的要求。隨著投顧業務的介入，銀行的客戶更多也關注怎么能夠獲得長期的、全生命周期的服務，包括綜合金融服務。“我們看到傳承的不只是財富，其實這里面也是保險金信托、家庭信托等綜合金融服務的提升。”

在不同類型資管機構的合作方面，張曉東認為，目前各機構越來越走到各細分行業，發揮各自優勢，共同來服務整體財富生態。銀行、證券、基金等更多地發揮在資產挖掘、資金供應、渠道銷售、客戶服務等方面不同的優勢，共同服務客戶，共同在整個朋友圈中促進自己業務的提升以及市場影響力的提升。

李可柯表示，在財富管理行業，各參與方在制度、渠道、客戶的挖掘與理解、選品或資產配置的專業性上有著各自優勢。但整個創新的節奏、步伐與需求之間的差距還是亟待彌補的，在這一基礎上需要各參與方打破各自固有的壁壘，產生一些融合跟催化。

安偉認為，財富管理應該堅持買方的定位，始終從投資者利益出發，一切以改善投資者的投資體驗為基本出發點，才可以保持初心，做到同業合作、優勢互補，這點是非常重要的。