控股股東時隔8年再度增持國有四大行（工農(nóng)中建），并表態(tài)將自增持之日起6個月內(nèi)繼續(xù)在二級市場增持，綜合機構(gòu)的觀點，此舉增持有望對市場信心形成一定提振。

10月11日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行分別發(fā)布公告稱，控股股東匯金公司分別增持A股2761萬、3727萬、2489萬、1838萬股，增持后匯金持有四家銀行股份占總股本分別為34.72%、40.04%、64.03%、57.12%，均較增持前提高0.01個百分點。按10月11日收盤價計算，對工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行增持金額達到1.30億元、1.36億元0.94億元和1.17億元，合計增持金額為4.77億元。

受上述利好影響下，10月12日銀行股集體高開，其中，截至發(fā)稿，建設(shè)銀行（601939.SH, 00939.HK）、中國銀行（601988.SH；3988.HK)、工商銀行（601398.SH，01398.HK）上漲超過1.5%。

時隔8年出手提振信心

中金公司銀行團隊認為，匯金公司作為四大行的控股股東，對國有重點金融企業(yè)進行股權(quán)投資，以出資額為限代表國家依法對國有重點金融企業(yè)行使出資人權(quán)利和履行出資人義務，匯金公司增持體現(xiàn)出對四大行基本面和股價的信心。

作為四大行的控股股東，匯金公司曾在2008年9月、2009年10月、2011年10月、2012年10月、2013年6月、2015年8月增持四大行。

“歷史上匯金公司增持位置均處于股價階段性低位，上述6次增持中，除2013年以外，四大行股價1-3個月內(nèi)均出現(xiàn)10%左右的明顯反彈。本次10月11日增持當日，工農(nóng)中建四家銀行分別上漲0.85%、1.11%、0.80%和1.28%，年初至今上漲15.9%、33.6%、26.6%和19.9%，明顯跑贏市場。參考歷史經(jīng)驗，我們認為本次匯金增持有望對市場信心形成一定提振。”上述機構(gòu)指出。

平安證券銀行團隊則認為，復盤歷史，匯金對銀行股的增持一般出現(xiàn)在市場情緒較為低迷的時期，以過去最近兩輪匯金增持為例，無論是2013年中由于金融市場流動性問題引發(fā)的波動，還是2015年下半年A股市場的快速下行后都出現(xiàn)了匯金公司對于以四大行為代表的權(quán)重股的增持。

有助于推動國有行及板塊估值修復

綜合多家機構(gòu)的觀點，匯金公司此番集體增持四大行，被視為將提振銀行板塊整體行情。

國泰君安銀行研究團隊指出，匯金公司主要目的在于提振市場信心，象征意義更為重要，也有助于推動國有行及板塊估值修復。目前銀行板塊估值、持倉均處于歷史底部，匯金增持是股價見底的有力信號，也從側(cè)面反映出當前板塊具備較高的投資價值，有助于支撐銀行板塊估值修復。

“匯金公司增持大行只是銀行板塊普漲、估值重估的開端，并非終點線。切忌停留在‘大行股價上漲則板塊行情步入尾聲、大行已經(jīng)漲過板塊無法漲’的誤區(qū)，真金白銀拿銀行所隱含的是對宏觀經(jīng)濟復蘇、銀行業(yè)績可持續(xù)正增長的積極信心，是對銀行板塊的正向激勵、對板塊估值重估的信心。”申萬宏源銀行團隊認為。

平安證券銀行團隊則認為：“從歷次匯金增持后的市場短期表現(xiàn)來看，雖然增持后市場并不一定即刻迎來反轉(zhuǎn)，但其所傳遞出的積極信號依然明確，有助于市場情緒的修復。尤其從銀行板塊來看，匯金公司增持期間銀行股在絕大部分時間內(nèi)體現(xiàn)出了較為明顯的相對收益，體現(xiàn)了銀行板塊弱市避風港的屬性。”

華泰證券指出，近期一攬子化債政策和地產(chǎn)政策密集出臺，城投、地產(chǎn)風險緩釋，市場對銀行資產(chǎn)質(zhì)量擔憂逐步化解，壓制銀行板塊估值核心因素有望破解。短期看銀行業(yè)績?nèi)詴簳r承壓，實體經(jīng)濟仍處于弱復蘇階段，零售小微實際需求尚弱，預計三季度上市銀行規(guī)模擴張速度穩(wěn)中略有下降。資產(chǎn)端定價仍面臨下行壓力，存量按揭調(diào)價影響四季度逐步體現(xiàn)；綜合存款利率調(diào)降，息差降幅預計逐步收窄。銀保合作監(jiān)管收緊，手續(xù)費收入預計持續(xù)承壓；9月國債利率上行，投資收益或受影響。