據北方稀土（600111.SH）和包鋼股份（600010.SH）最新發布的公告，雙方將第四季度稀土精礦交易價格調整為不含稅20536元/噸（干量，REO=50%），REO（稀土氧化物）每增減1%、不含稅價格增減410.72元/噸。

據今年3月發布的公告，北方稀土與關聯方包鋼股份約定，自2023年4月1 日起，在稀土精礦定價公式不變的情況下，每季度首月上旬，公司經理層根據稀土精礦定價公式計算、調整稀土精礦價格，重新簽訂稀土精礦供應合同或補充協議并公告。

值得關注的是，此前的第三季度稀土精礦交易價格環比（和上個季度相比）曾驟跌近35%。而相比于上個季度，第四季度稀土精礦交易價格顯示小幅上調，環比上漲1.78%。這也是今年以來北方稀土和包鋼股份雙方首次上調交易價格。

上海有色網（SMM）方面分析認為，中秋國慶節后歸來，北方稀土公布的掛牌價格和第四季度稀土精礦交易價格均呈現了整體小幅增加的趨勢。這也有助于提振業內對稀土后市價格的信心。據SMM調研，假期歸來當日，稀土原料價格相較節前有較小幅度的上行。SMM同時預計，10月稀土價格或將延續偏強走勢。

實際上，稀土價格自2020年下半年開始打開新的上行通道，主要受下游風電、新能源車等應用刺激。中國稀土行業協會數據此前顯示，2020年4月，稀土價格指數尚不足130點，至2022年2月24日，該指數升至430.97點，翻了兩倍，創下歷史新高。

市場的轉折點發生在2022年3月。對稀土價格走勢的復盤可顯示，就在2022年3月，稀土價格快速回落，隨后進入下行通道。而在2022年8月發布的當年第二批稀土開采、冶煉分離指標增速分別達到30.0%和29.4%，高于原先20%的同比增速，從而使供給端趨于相對寬松。此外在宏觀經濟下行壓力下，稀土永磁材料下游風電等終端需求走弱。

銀河證券在9月底的一份研究報告中指出，受疫情反復、下游需求疲軟、以及前期價格高位對成本制約的影響，2022年2月稀土結束了上一輪持續近兩年的漲價行情，主流稀土氧化物氧化鐠釹、氧化鋱、氧化鏑分別從價格高位111萬元/噸、1530萬元/噸、315.5萬元/噸回落至當前的52萬元/噸、852.5萬元/噸、269萬元/噸，累計降幅分別達到53%、44%、15%。

這種跌勢基本持續到今年5月。從中國稀土行業協會每月公布的稀土價格走勢來看，2023年5月，稀土價格指數呈緩慢上行趨勢，當月平均價格指數為201.3點。不過，盡管價格止跌，但仍基本維持在穩定的低位區間震蕩。

中國稀土行業協會公布的9月稀土價格走勢顯示，當月稀土價格指數呈現前半月緩慢上行、后半月基本平穩的變化態勢，平均價格指數為227.1點。

百川盈孚在其發布的稀土市場9月研究報告中指出，9月稀土價格穩中偏強。報告具體分析，鐠釹市場，月初開始上漲，現貨庫存減少，大廠收貨支撐，低價現貨難尋，實際成交不斷上調，中后旬，價格稍有偏弱，因指標預期增加，利空市場，但當前現貨不多，價格下調空間有限，成交僵持震蕩。鏑鋱價格持續上漲，月內大廠陸續收貨，成交不斷上調，同時供應端利好消息集中釋放，龍南地區停產，緬甸礦封關，導致市場情緒積極，不斷推漲價格，且部分商家惜售，出貨減少，持續堅挺運行至當前。

對于后市，有市場分析認為，稀土價格繼續大幅下探可能性已不大，同時在國內經濟復蘇帶動稀土需求逐步回暖的支撐下，稀土價格有望開啟反彈。SMM也預計，10月稀土價格或將延續偏強走勢。百川盈孚預判類似，市場整體情緒尚可，供應端增量不多，需求端小幅增加，后市價格預計有穩中小幅上漲趨勢。預計10月氧化鐠釹50-60萬元/噸，氧化鏑260-280萬元/噸，氧化鋱850-900萬元/噸。

作為中國最大的稀土產品供應商，北方稀土在今年8月的投資者關系活動中也提到，稀土產品價格主要受市場供求關系影響，隨著下游需求增加，稀土產品價格有望小幅上漲。北方稀土認為，從下半年市場需求增長點來看，新能源汽車、永磁工業電機以及清潔能源方面需求相對較多。

據此前披露，北方稀土今年計劃生產冶煉分離產品16.14萬噸，其中包頭礦生產15.03萬噸，外部礦生產0.77萬噸，廢料回收生產0.33萬噸。實際產量根據國家下達的稀土總量控制指標進行調整。