8月中旬，重慶鋼鐵股份有限公司（以下稱重慶鋼鐵）發(fā)布2018年半年度業(yè)績公告顯示，今年上半年，重慶鋼鐵實現(xiàn)營業(yè)收入110.93億元，完成利潤總額7.63億元，較去年同期9.99億元虧損實現(xiàn)大幅扭虧為盈，企業(yè)資產(chǎn)負債率下降至28.29%，較去年同期下降74.72個百分點。

陷入連年巨虧的重慶鋼鐵，自去年下半年引入四源合鋼鐵產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金（以下稱四源合基金），于當年內(nèi)順利完成司法重整后，成功化解債務(wù)危機和生存退市危機——

今年夏天，巴渝大地被持續(xù)高溫籠罩。

在長壽江南新區(qū)重慶鋼鐵作業(yè)區(qū)，煉鋼廠廠房內(nèi)陣陣熱浪翻滾，人走進其中，身上汗腺就像被擰開了開關(guān)，頃刻間汗如泉涌。然而煉鋼廠職工張創(chuàng)舉和工友們依然在崗位上揮汗如雨，大家的工作熱情與天氣一樣火熱，“難得今年廠里訂單不斷，我們搶工期勁頭都很足！”

與工人們昂揚斗志相映襯的，是今年8月中旬，重慶鋼鐵發(fā)布的2018年半年度業(yè)績公告——這份“成績單”中的各項經(jīng)濟指標都非常亮眼。

自2017年底完成司法重整后，2018年上半年經(jīng)營業(yè)績創(chuàng)下歷史同期最高，重慶鋼鐵成功化解債務(wù)危機、經(jīng)營危機乃至生存危機的結(jié)果，令鋼鐵界及全社會矚目。

重慶鋼鐵是如何實現(xiàn)“涅槃重生”的？

日前，重慶日報記者采訪市第一中級人民法院、市國資委、銀監(jiān)局、證監(jiān)局及重慶鋼鐵企業(yè)負責(zé)人，對重慶鋼鐵司法重整全過程進行了梳理。

絕境求變 困局破壁

引入四源合基金參與司法重整

重慶鋼鐵曾是重慶鋼鐵集團旗下上市公司，2006年啟動環(huán)保搬遷，所有合規(guī)生產(chǎn)線陸續(xù)從大渡口搬遷至長壽，于2013年全面完成。

然而從2011年到2016年，重慶鋼鐵平均年虧損近40億元。到2017年4月，重慶鋼鐵負債率已高達114.6%，共接到135家債權(quán)人發(fā)起的219起訴訟，其銀行賬戶和主要資產(chǎn)均被查封凍結(jié)，現(xiàn)金流完全枯竭，上交所給予重慶鋼鐵A股退市風(fēng)險警示。

為推動重慶鋼鐵絕處逢生，市委、市政府把重慶鋼鐵改革脫困列為全市國企改革攻堅戰(zhàn)之一，專門成立重慶鋼鐵改革脫困工作領(lǐng)導(dǎo)小組。

鑒于重慶鋼鐵問題、矛盾錯綜復(fù)雜，脫困方式只能是在整體出售、企業(yè)重組或破產(chǎn)清算中“三選一”——雖然重慶鋼鐵曾四方尋覓接手者，但無人施以援手；與本地國企重組，很可能“搭進去”另一家企業(yè)；而一旦破產(chǎn)清算，將引爆一系列后果相當嚴重的連鎖反應(yīng)。

“重慶鋼鐵脫困既要解決問題，又不能引爆‘炸彈’。”重慶市常務(wù)副市長吳存榮說，在整體出售沒有適合對象，企業(yè)重組成本高、代價大且前景不明，破產(chǎn)清算債權(quán)受償率低、風(fēng)險大的情況下，經(jīng)過反復(fù)研究論證，確定實施司法重整，通過引入有資本實力和運營能力的戰(zhàn)略投資者，一次性既解決債務(wù)問題又解決發(fā)展問題。

2017年7月，重慶鋼鐵經(jīng)重慶市第一中級人民法院裁定，正式進入司法重整，制定了“利用資本公積轉(zhuǎn)增股本、以股抵債，輔以低效、無效資產(chǎn)剝離”的重整方案。

而當時的重慶鋼鐵已瀕臨絕境，必須在年內(nèi)完成司法重整，實現(xiàn)“ST摘帽”，否則只能破產(chǎn)清算。

此時，作為潛在的戰(zhàn)略投資者之一的四源合基金進入視野。

四源合基金是中國寶武鋼鐵集團有限公司聯(lián)合多家中外企業(yè)，共同組建的國內(nèi)第一支鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金，頗具資本實力、運作經(jīng)驗和產(chǎn)業(yè)背景，它提出擬一次性投入數(shù)十億元資金參與重慶鋼鐵司法重整。

隨即重慶鋼鐵開展了一攬子市場化、法治化、專業(yè)化司法重整工作。2017年11月20日，經(jīng)市一中法院裁定批準，重慶鋼鐵正式對外公布重整計劃。

當年12月29日，市一中法院裁定確認重慶鋼鐵重整計劃執(zhí)行完畢，四源合基金成為重慶鋼鐵新的控股方。新東家入主后，重慶鋼鐵進行一系列人事調(diào)整，多位來自“寶武系”管理人士進入重慶鋼鐵管理層。

2018年1月2日晚，重慶鋼鐵發(fā)布公告稱，公司股票于1月3日開市復(fù)牌交易。至此，重慶鋼鐵“警報”終于解除。

司法重整 涅槃新生

重慶鋼鐵重整案創(chuàng)下“多個之最”

因連年巨虧被多次下達“病危通知書”的重慶鋼鐵，在短短數(shù)月即完成司法重整，在外界看來充滿太多不可思議。

參與整個司法重整過程的市一中院副院長裘曉音，細數(shù)了這次司法重整所創(chuàng)下的多個之最。

“重慶鋼鐵司法重整項目的資產(chǎn)和負債規(guī)模、債權(quán)人數(shù)和股東人數(shù)，均為當前國有控股上市公司司法重整案件之最，重慶鋼鐵也成為了國內(nèi)首家重大資產(chǎn)重組不成功而直接轉(zhuǎn)為司法重整的上市公司?！濒脮砸舯硎?，重慶鋼鐵司法重整，是國內(nèi)第一例“A+H”股上市公司的司法重整案件。

他說，為順利、高效推進此次司法重整，市一中法院首次采用最高人民法院全國企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)召開債權(quán)人會議，同時還運用重慶法院公眾服務(wù)網(wǎng)等信息化方式全流程公開案件節(jié)點信息，充分保障債權(quán)人權(quán)利，并成功向香港聯(lián)交所申請豁免新增股份不重整計劃召開類別股東大會，此前這在資本市場上尚無先例。另外還征得上海證交所同意，調(diào)整資本公積金轉(zhuǎn)增除權(quán)參考價格計算公式，調(diào)整后股票除權(quán)參考價格與停牌前價格一致，保障了廣大中小股東和債權(quán)人利益。

在重慶鋼鐵司法重整推進過程中，重慶銀監(jiān)局、重慶證監(jiān)局等多次召開債委會全體成員會議，推動銀政企三方合作，讓重慶鋼鐵股份在整個司法重整過程中，無一例投訴，也沒有發(fā)生股價異動。

實施市場化債轉(zhuǎn)股，則是司法重整關(guān)鍵環(huán)節(jié)。重慶鋼鐵以現(xiàn)有股本為基數(shù)，以每10股轉(zhuǎn)增11.5股的比例實施資本公積金轉(zhuǎn)增股票，并全部用于債權(quán)人分配和支付相關(guān)費用——對有財產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)和職工債權(quán)以現(xiàn)金或“轉(zhuǎn)增股票+擔(dān)保方現(xiàn)金支付”方式優(yōu)先全額清償，對普通債權(quán)人50萬元及以下的債權(quán)以現(xiàn)金支付優(yōu)先全額清償，對超過50萬元的每100元普通債權(quán)予以約15股股票、每股價格按3.68元計……

“這樣的市場化思維貫穿于司法重整每個環(huán)節(jié)?！睍r任重慶鋼鐵管理人團隊負責(zé)人的重慶市政府原副秘書長張智奎說，正是通過聘請專業(yè)機構(gòu)進行充分論證、多方協(xié)商，讓重慶鋼鐵的債權(quán)人、中小股東和職工權(quán)益得到有效保障，維護了地方金融及社會穩(wěn)定。

滿產(chǎn)滿銷 提質(zhì)增效

重慶鋼鐵迎來產(chǎn)銷“開門紅”

在重慶鋼鐵今年上半年財務(wù)報告中，可以看到以下數(shù)據(jù)指標：銷售鋼材294.35萬噸，實現(xiàn)營業(yè)收入110.93億元，較去年同期分別增長125.45%、145.32%；完成利潤總額7.63億元，較去年同期9.99億元虧損實現(xiàn)了大幅扭虧為盈；企業(yè)資產(chǎn)負債率降至28.29%，較去年同期下降74.72個百分點……

重慶鋼鐵總經(jīng)理、副董事長李永祥表示，經(jīng)過司法重整后，重慶鋼鐵引進了經(jīng)驗豐富的管理團隊，實現(xiàn)了技術(shù)、管理協(xié)同。企業(yè)目前形成靈活高效的市場化經(jīng)營制度，真正依托和聚焦鋼鐵主業(yè)，從公司治理、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)線配置、工藝流程、成本控制、內(nèi)部管理等方面重塑企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力，解決了此前企業(yè)存在的質(zhì)量、效率和動力問題，實現(xiàn)提質(zhì)增效、健康發(fā)展。

“通過司法重整，新、舊重慶鋼鐵在原料采購方面的最大變化，是采購理念的轉(zhuǎn)變?！敝貞c鋼鐵副總經(jīng)理、首席財務(wù)官呂峰表示，在采購理念上，重慶鋼鐵一改過去單純追求采購價格最低的思路，轉(zhuǎn)向追求全工序綜合使用成本最低，以技術(shù)方案確定采購標準、由采購標準決定采購方案，并著手對全流程開展內(nèi)部挖潛，扎實推進降本增效工作。

通過這一系列成本管控措施，重慶鋼鐵成本精細化管理初見成效，同時企業(yè)煉鐵、煉鋼、熱軋等生產(chǎn)工序主要經(jīng)濟技術(shù)指標大幅改善。

新、舊重慶鋼鐵的另一變化，體現(xiàn)在對產(chǎn)品的市場定位上。

四源合基金接手重慶鋼鐵后實施的“大手術(shù)”之一，是糾正產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與市場需求的錯配，將產(chǎn)品市場定位調(diào)整為立足重慶、深耕川渝、輻射西南。

在新的重慶鋼鐵管理層看來，重慶鋼鐵地理位置輻射川、渝及整個西南，未來該區(qū)域的建筑、汽車等用鋼需求，都將是重慶鋼鐵重要的市場支撐。改變以往“全國最大船板鋼基地”模糊定位，將產(chǎn)品定位瞄準西部、滿足周邊市場需求，才是重慶鋼鐵最現(xiàn)實的目標。

目前，重慶鋼鐵一方面大力推進鋼材產(chǎn)品直銷、直供、直發(fā)，另一方面保證產(chǎn)品質(zhì)量，縮短生產(chǎn)周期，優(yōu)化物流過程，降低運輸費用，保證交貨期，提高了周邊市場用戶滿意度。

收入看漲 人心凝聚

重慶鋼鐵人干勁更足了

在重慶鋼鐵經(jīng)營體制機制改革中，以人為本、尊重價值這個理念得到充分展現(xiàn)。

今年以來，重慶鋼鐵管理層不斷研究、制定企業(yè)改革方案，在積極保障職工各項利益的同時，迅速恢復(fù)關(guān)停生產(chǎn)線，多位管理高層時常身赴一線，指導(dǎo)、檢查工作。

“當你看到年近六旬的李永祥總經(jīng)理，穿著勞保服在高爐爬上爬下檢查設(shè)備，很難不被感染。”重慶鋼鐵高爐作業(yè)區(qū)一線職工孫銘，在重慶鋼鐵有15年工齡。前些年不少同事跳槽，但孫銘選擇了堅守，他說，留下是想見證經(jīng)過司法重整后，重慶鋼鐵能否“換個活法”。而今孫銘欣慰地說，從新管理者身上他看到企業(yè)發(fā)展的希望，他和工友們干勁更足了。

讓重慶鋼鐵人鼓足干勁的，不僅來源于精神激勵，職工們?nèi)諠u看漲的收入最有說服力。

今年以來，重慶鋼鐵積極推進激勵機制變革，倡導(dǎo)績效導(dǎo)向，推進“賽馬機制”，即企業(yè)為員工提供公平競爭環(huán)境，讓所有員工得到充分有效利用和合理配置，在公平競爭中為企業(yè)、為自身創(chuàng)造價值。

“特別是公司實行績效激勵和利潤分享，讓大家工作積極性提高了，收入也漲了！”重慶鋼鐵物流儲運部碼頭作業(yè)區(qū)作業(yè)長李群，是扎根崗位35年的“老重鋼”。他說，重慶鋼鐵管理層推出與年度經(jīng)營業(yè)績掛鉤的利潤分享計劃，提取一定比例的年度利潤作為全體員工績效激勵，真正實現(xiàn)了員工與企業(yè)共同發(fā)展。

李群說，前些年重慶鋼鐵效益不佳，加上薪資分配不合理，職工干多干少每月收入都只有2000多元，大家吃午飯磨磨蹭蹭，最多要花2個小時。而實施績效激勵考核后，干得多拿得多，大家工作積極性空前高漲，有時不到5分鐘就吃完飯，馬上返崗開工，而今大家每月收入已提高到5000多元。在重慶鋼鐵工作13年的軋鋼工譚歐說，今年7月他和工友們更是多年來首次領(lǐng)到1000元高溫慰問獎。

今年上半年，重慶鋼鐵董事會還披露了員工持股計劃，將管理人員和核心技術(shù)、業(yè)務(wù)及骨干人員的績效獎勵，經(jīng)由員工持股計劃進行兌現(xiàn)，以此調(diào)動管理層和核心骨干員工積極性，實現(xiàn)責(zé)任共負、風(fēng)險共擔(dān)、利益共享，并協(xié)同企業(yè)管理團隊、一線員工和股東利益，真正實現(xiàn)員工與企業(yè)共同發(fā)展，讓人心得以凝聚。

李永祥表示，2018年是重慶鋼鐵浴火重生、重新出發(fā)的元年，重慶鋼鐵將圍繞“滿產(chǎn)滿銷、低成本、高效率”生產(chǎn)經(jīng)營方針，結(jié)合區(qū)域市場需求，對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)線配置、工藝流程進行優(yōu)化，持續(xù)推動企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營步入良性循環(huán)。

（原題為《司法重整讓重慶鋼鐵淬火新生》）