來(lái)源 移動(dòng)支付網(wǎng) 作者 慕楚：全球支付巨頭PayPal下海搞幣了。

本周，PayPal發(fā)布美元穩(wěn)定幣PYUSD的消息在支付行業(yè)迅速傳開，并且呈現(xiàn)破圈效應(yīng)，互聯(lián)網(wǎng)圈、加密貨幣圈、金融圈都開始關(guān)注這一動(dòng)向。基于PayPal本身的全球影響力，很多人認(rèn)為PYUSD推出后可能對(duì)全球金融領(lǐng)域影響深遠(yuǎn)。

基于對(duì)全球支付業(yè)以及PYUSD的基礎(chǔ)了解，移動(dòng)支付網(wǎng)也談?wù)凱YSUD可能會(huì)帶來(lái)的影響。

基礎(chǔ)屬性與想象空間

根據(jù)PayPal公布的信息，PYUSD擁有四大功能，分別是：

1）在PayPal和兼容的外部錢包之間轉(zhuǎn)賬PYUSD；

2）使用PYUSD進(jìn)行人對(duì)人支付；

3）在結(jié)賬時(shí)選擇PYUSD買單；

4）將PayPal支持的任何加密貨幣兌換成PYUSD，反之亦然。

第一個(gè)特性，能夠讓PayPal的網(wǎng)絡(luò)輻射到其他支付應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)一定程度上的支付互聯(lián)互通，通過(guò)底層貨幣的形式消除了錢包與錢包之間的壁壘。事實(shí)上，作為全球卡組織的Visa、萬(wàn)事達(dá)卡都曾有推出加密貨幣的相關(guān)計(jì)劃，以發(fā)揮其全球支付網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢(shì)，讓不同錢包之間實(shí)現(xiàn)打通。PayPal這一動(dòng)作，讓PYUSD成為被更廣泛使用的加密貨幣。這方案甚至能達(dá)到比Alipay+更好的全球支付互聯(lián)互通效果。

第二特性，可以認(rèn)為是個(gè)P2P轉(zhuǎn)賬功能，這一功能的想象空間非常大。以我國(guó)的交易屬性分類來(lái)看，相對(duì)于消費(fèi)支付，個(gè)人與個(gè)人的轉(zhuǎn)賬是無(wú)背景的交易，適用于另一套的清算體系。同時(shí)，因?yàn)闆]有或者無(wú)法與真實(shí)的交易場(chǎng)景掛鉤，其反洗錢、反欺詐壓力也更大。比如我國(guó)對(duì)支付“跑分”整治難度大，很大原因便是個(gè)人與個(gè)人之間的轉(zhuǎn)賬是沒有交易背景，難以追蹤的。

但另一方面，P2P轉(zhuǎn)賬也擁有非常大的應(yīng)用空間，能夠提升金融普惠能力，我國(guó)的微信支付寶很多小商戶收款碼便是轉(zhuǎn)賬性質(zhì)，而非消費(fèi)支付。

第三特性，可以讓PYUSD從一種加密商品、藏品，變成支付工具。從支付輻射范圍來(lái)看，PayPal并不能像我國(guó)支付寶微信一般，輻射大多數(shù)線上與線下支付場(chǎng)景，它很大程度上仍然是線上支付工具。近兩年，雖然PayPal也嘗試探索線下掃碼支付，但影響力仍然有限。但PayPal的全球影響力仍然非常巨大，超4億活躍用戶，3500萬(wàn)商戶賬戶，覆蓋200多個(gè)國(guó)家市場(chǎng)，都能夠讓PYUSD擁有足夠多的支付場(chǎng)景，流通起來(lái)后PYUSD會(huì)成為一種活躍的可進(jìn)行消費(fèi)支付的加密貨幣。

第四特性，可以與多種加密貨幣進(jìn)行互轉(zhuǎn)，這可謂是在收割其他加密貨幣。基于PayPal的影響力，PYUSD一旦推出，其適用范圍、用戶數(shù)量、網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定程度都可能是遙遙領(lǐng)先的。這就可能造成一定的虹吸效應(yīng)，其他加密貨幣幣種紛紛轉(zhuǎn)換成PYUSD，亦或者PYUSD成為其他加密貨幣與傳統(tǒng)金融對(duì)接的中介橋梁。例如，USDT轉(zhuǎn)換成PYUSD，而后在亞馬遜上進(jìn)行購(gòu)物，或者進(jìn)一步提現(xiàn)。

對(duì)于PYUSD的發(fā)行，PayPal表示，發(fā)行美元穩(wěn)定幣的目的，是為消費(fèi)者、商家和開發(fā)者構(gòu)建法幣與Web3之間的橋梁。

這可能是一個(gè)比較平凡而低調(diào)的表述，但卻是PayPal希望成為一個(gè)中樞機(jī)構(gòu)的大野心。從支付行業(yè)的角度來(lái)看，卡組織不就是在商戶、發(fā)卡機(jī)構(gòu)、收單機(jī)構(gòu)、用戶之間建立橋梁、制定規(guī)則的存在嗎？

但PYUSD也會(huì)面臨比較大的挑戰(zhàn)，其中之一便是滿足合規(guī)和灰黑產(chǎn)支付需求的平衡。

關(guān)鍵是規(guī)則與合規(guī)

在PayPal之前，F(xiàn)acebook在2019年曾想推出加密貨幣Libra，但由于洗錢、恐怖主義融資和金融穩(wěn)定等一系列問題，被各國(guó)監(jiān)管狙擊，到現(xiàn)在都沒有正式發(fā)布，該項(xiàng)目甚至可能會(huì)被“賣身”。在移動(dòng)支付網(wǎng)看來(lái)，Libra的失敗，可能是Facebook懂貨幣，但并不懂金融、支付與各國(guó)政治。

而PayPal不一樣，自1998年成立，PayPal是包括支付寶在內(nèi)，許多成功支付應(yīng)用的啟發(fā)者。初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)成功之后，四散到各行各業(yè)，其中就包括馬斯克。其影響力之大，江湖甚至還有“PayPal黑幫”的說(shuō)法。

25年的金融支付行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，使得PayPal對(duì)美國(guó)、甚至全球的金融監(jiān)管情況有著足夠的認(rèn)知，了解可持續(xù)發(fā)展之道。就如早年發(fā)展時(shí)，PayPal曾沖擊Visa、萬(wàn)事達(dá)卡構(gòu)建的銀行卡四方模式，后與二者達(dá)成一定協(xié)議，才能有今天的規(guī)模，不然可能面臨銀行與卡組織的聯(lián)合絞殺。

PYUSD成功也需要產(chǎn)業(yè)各方的認(rèn)可。目前美國(guó)政府似乎支持PYUSD的發(fā)行，有美國(guó)政界黨派已經(jīng)開始支持PayPal，并表示，如果在明確的監(jiān)管框架下發(fā)行的穩(wěn)定幣，有望成為美國(guó)21世紀(jì)支付系統(tǒng)的支柱。

相比于Libra錨定一籃子貨幣，PYUSD僅與美元一比一錨定，可謂是單純地增強(qiáng)美元在Web3領(lǐng)域的輻射能力，提升美元在全球的影響力。

此外，從幣圈的分析來(lái)看，PYUSD應(yīng)該是中心化的發(fā)行機(jī)制，這就意味著PayPal可以暫停所有轉(zhuǎn)賬、凍結(jié)地址和資金，甚至隨意增加穩(wěn)定幣總供應(yīng)量的能力。

中心化是一體兩面的問題，中心化的好處是，PYUSD能夠做到相對(duì)較高的合規(guī)性，這就是所謂的“明確的監(jiān)管框架下”，能在反洗錢、反恐怖融資、防偷稅漏稅等一系列問題上做的足夠好，也正因中心化屬性，很多幣圈大佬開始斥責(zé)PYUSD不是加密貨幣，而仍然是傳統(tǒng)金融；但中心化的劣勢(shì)也很明顯，一些灰黑產(chǎn)，或者一些并不希望受到過(guò)多監(jiān)管的產(chǎn)業(yè)并不喜歡此類加密貨幣。

相對(duì)而言，大名鼎鼎的USDT便是去中心化加密貨幣，流通較為廣泛，但也會(huì)帶來(lái)很大的監(jiān)管苦惱，我國(guó)的很多“跑分”洗錢案件便與USDT有關(guān)。今年7月，山西警方就破獲了支付結(jié)算5480余萬(wàn)USDT的洗錢團(tuán)伙。而在一些受制裁或者金融基礎(chǔ)設(shè)施不健全的國(guó)家或地區(qū)，USDT類穩(wěn)定幣又可以一定程度上解決貿(mào)易上的支付困難問題。

去中心化的美元穩(wěn)定幣靠USDT，中心化的美元穩(wěn)定幣靠PYUSD，黑道、白道皆利于美元。

符合監(jiān)管要求、中心化、與美元一比一錨定，或許PayPal在發(fā)行一種數(shù)字美元，PYUSD會(huì)成功還是被唾棄，還需時(shí)間驗(yàn)證。