市場震蕩，債券基金由于自帶“避險”屬性，不禁成為了市場的“香餑餑”。

很多伙伴便躍躍欲試想要買入債券基金，但打開購買平臺一看盡傻眼了，債基名稱各式各樣，很多債基名稱中還含有“利率”、“信用”等字眼，而不同名稱的債基，其表現往往具有較大的差異。

那么，這些債基都有哪些區別呢？

今天，就先讓諾德基金小編來和大伙聊一聊，“利率債”和“信用債”的那些事兒。

一、利率債VS信用債

雖然它們都是債基，但債券家族也是有“壁”的。

首先，利率債與信用債的債券品類不同。

利率債主要是國債、政策性金融債、央行票據以及地方政府債。

信用債主要是企業債、公司債、短期融資券、中期票據、分離交易可轉債的純債等品種。

其次，從安全性來看，兩者風險有所不同。

利率債是由中央政府、各地方政府、政策性銀行和央行等機構發行，有國家信用作隱形背書，一般體現為國家信用，信用風險極低，通俗理解就是違約不還錢的風險極低。

而信用債的發行主體包括一般企業上市公司、城投平臺、銀行等其他金融機構等機構，因為主體資質差異導致主體隱含著信用風險有所差異因而產生了一定的信用利差。

舉個例子：

有個富二代朋友找上你：“嗨，朋友，最近手頭有點緊，借點錢唄，我老媽明年會有一筆企業分紅到賬，她給我做擔保，利息按最近的國債利率給你，一個月后還錢”。

這里的老媽就相當于有償還能力的擔保人，若富二代朋友不履行償還義務，則擔保人必須承擔償付責任。

資本市場中的利率債也是同理，發行主體變成了政府機構，背書人是國家，有國家做擔保，所以一般認為其信用風險極低。

簡單來說，利率債通常會給人靠譜的感覺。

與利率債不同，信用債在發債主體的資質上還是有差異的。

還是朋友來借錢，但這次說法不同：“嗨，朋友，最近手頭有點緊，借點錢唄，年化利率比活期利率高一個點，一個月后還”。

此時的朋友借錢全憑他在你這里的“信用”，你愿意相信他有償還意愿且有償債能力，能夠按時連本帶息還錢。

資本市場中的信用債也是同理，只不過發行主體換成了城投公司、銀行等企業，這些企業用自己的信用做擔保，發行債券從而向大眾借錢，并承諾還本付息。

總體來說，信用債借債還錢的關鍵因素是“信用”。

一般情況下，利率債的票面利息會比較低，而信用債因為存在信用風險，所以一般票面利息會高一點，以作為風險補償。

二、利率債：波動小、收益穩？

利率債信用風險極低，拿到票息收入的確定性相對較高，這就不免讓很多朋友信心滿滿的認為其能夠穩穩獲得收益。

如果這么想，諾德基金小編就認為是過于天真了！哪怕是利率債，也會存在一定的價格波動！

債券和股票一樣，在二級市場是有交易價格的。利率債的價格跟債券利率走勢大致成反比，就像蹺蹺板的兩頭，一個升高另一個就會下降。市場利率上升，債券價格就會下跌，反之亦然。

例如：我們持有一張票面利率為2.7%的10年期國債，如果現在10年期的國債利率上漲到了3%，因利率上漲，此前持有的國債債券價格就下跌了。簡單來說，如果我們選擇在此時國債利率3%的時候買入10年期國債，那么此時的國債持有到期收益就會比之前手中持有的國債高。

利率債雖然會有一定的波動，但長期下來，我們可以用票息去對沖短期的價格波動。所以，伙伴們的投資心態完全可以放穩一點。

三、信用債: 怎么看信用好壞?

信用債因為其存在一定的信用風險，所以不少伙伴還是會擔心信用主體“欠錢不還”。為了降低投資風險，央行制定了一套信用評判標準——債券信用評級。簡單來說，就是專門對各個信用債券的“可靠程度”進行打分評級。

根據央行制定的《信貸市場和銀行間債券市場信用評級規范》，分為長期債券評級和短期債券評級。

長期債券評級針對期限為一年以上的債務進行評級，可劃分為三等九級。

短期債券評級針對期限一年(含)以內的債務進行評級，可劃分為四等六級。

一般情況下，信用等級越高的債券，其違約的可能性越低，反之同理。但需注意，信用評級只是對債券末來償付的概率進行預測。

當然，信用評級也不是一成不變的，而是會隨著債券發行人的償債意愿和償債能力等變化動態調整的。

綜上，利率債和信用債各有優勢，對于我們想要投資債基的普通投資者，固收底層資產的“調研”也是一件需要經驗和專業度的事，當然還需要具有宏觀視角，所以，諾德基金小編覺得，不如考慮把專業的事交給專業的基金經理，讓我們一起做個舒心的投資客吧。