7月8日，螞蟻集團發布公告稱，為補充員工激勵池以持續吸引人才，同時為進一步滿足股東對流動性的需求，將以自有資金回購現有股東的部分股份，總回購比例不超過總股本的7.6%。相關事項已獲得螞蟻集團董事會批準，并提交股東大會審議。

就在7月7日晚，金融管理部門依據中國人民銀行法、反洗錢法、銀行業監督管理法、保險法、證券投資基金法、消費者權益保護法等，對螞蟻集團及旗下機構處以罰款（含沒收違法所得）71.23億元。

隨著金融管理部門對螞蟻集團處罰的“靴子落地”，此次開展股份回購，可以理解為是螞蟻集團從整改進入常態化監管后的自主化商業行為，同時 ，這也是資本市場的常規操作。

不少市場分析人士認為，螞蟻集團此次開展股份回購后，市場將更加看好其長期可持續發展。此外，當前平臺企業金融業務的常態化監管框架已初步形成，后續其他平臺企業在發展過程中預計將更加聚焦主責主業，更好助推實體經濟回暖向好。

大股東放棄回購，長期看好公司發展

針對此次螞蟻集團啟動股份回購后可能有市場聲音認為其大股東有套現“嫌疑”的問題，螞蟻集團明確表示，基于對公司長期發展的承諾和信心，螞蟻集團大股東君瀚、君澳的自然人股東已自愿放棄參與回購。

市場普遍認為，螞蟻集團大股東君瀚、君澳的自然人股東放棄參與此次回購，充分體現了其對企業發展前景的信心。

不僅如此，對于此前螞蟻集團兩次分紅，君瀚和君澳的自然人股東也自愿承諾將相應分紅留存在君瀚和君澳層面，用以增強其財務實力和對公司的資本補充能力，以實際行動表達對螞蟻長期發展的信心。

此外，流動性需求是股東權益的重要體現之一。“距螞蟻集團最近一輪融資也已過去五年時間，去年的分紅和此次回購可在一定程度上滿足股東的流動性需求。”業內人士表示。

事實上，螞蟻集團持續以合適方式為股東提供可行的流動性方案。據公開信息，截至2022年底已實施兩次分紅。本次發起回購，所有股東均可在回購比例內自愿選擇是否參與。

補充員工激勵池，更好吸引優秀人才

通過螞蟻集團公告可以看到，此次回購的股份將轉入員工股權激勵池。

和很多互聯網公司一樣，螞蟻集團在企業初創初期就推出了員工持股計劃。螞蟻集團表示，將回購股份用于補充員工激勵池，有助于更好地吸引優秀人才，提升公司用科技服務金融、服務實體經濟的能力。

據了解，近兩年來，螞蟻集團持續加大科研投入，搶抓智能化時代新機遇，其2022年研發投入達到204億元。

“螞蟻集團通過回購股份可以補充員工激勵股權池，有助于在激勵的市場競爭中保持住競爭力，發揮好平臺企業的作用，更好地服務普惠金融和實體經濟。”業內人士稱。

合理確定回購價格，估值變化符合市場預期

除了本次螞蟻集團回購股份的動機外，市場也倍加關注其回購價格所對應的估值。根據公告，螞蟻集團本次回購的價格對應公司估值約為5671億元，較2018年估值C輪融資估值（約9600億元）下降約40%。

螞蟻集團對此明確表示，本次回購遵循市場化原則操作。為合理確定回購價格，螞蟻集團參考市場慣例，聘請了國內外知名投行作為財務顧問，并根據其出具的估值報告進行了定價。

分析人士也認為，此次回購估值較C輪融資時估值雖然有一定調整，但在當前市場大環境下，總體符合市場預期。

具體而言，一方面，近幾年阿里、騰訊等同類可比上市公司的股價降幅較大，可參考標的的估值水平下降。另一方面，螞蟻集團經過兩年多的整改，其金融屬性逐步增強，宜更大程度按照金融機構定位進行估值。

“螞蟻集團的估值處于科技型企業與金融機構之間，不能按照傳統的金融機構和科技型企業來估值。”上述分析人士稱。

根據公開披露的信息顯示，貝萊德、富達、普信集團等國際投資機構對螞蟻集團的最新估值在4000億元—7000億元人民幣之間，5671億元的估值處于中值水平，與市場預期相符。

整體來看，業內人士表示，此次螞蟻集團開展股份回購將提高其服務實體經濟的質效。在進入常態化監管后，螞蟻集團將更好兼顧商業回報和社會價值，未來發展也將更為長期可持續。