6月9日，證監(jiān)會副主席方星海在第十四屆陸家嘴論壇上。澎湃新聞記者 胡志挺 圖

“中國是不會跟外面脫鉤的，我們的態(tài)度是主動掛鉤。”6月9日，在第十四屆陸家嘴論壇上，對于“脫鉤論”，證監(jiān)會副主席方星海回應(yīng)稱，“相信只要我們自己主動掛鉤，做好自己的事，使得在中國的投資有回報，加強(qiáng)交流，一定能夠挫敗這種脫鉤的圖謀。”

方星海進(jìn)一步指出，現(xiàn)在中國在美國的上市公司退市的風(fēng)險大幅減少了。企業(yè)境外上市渠道是暢通的，監(jiān)管部門也鼓勵支持。如果國際投資者與中國香港不脫鉤，其實就與中國不脫鉤。

方星海還表示，贊同把上海建成國際資產(chǎn)管理中心，上海國際金融中心建設(shè)在吸引資管行業(yè)機(jī)構(gòu)入駐，在上海管理更多的資產(chǎn)方面有著很多天然的優(yōu)勢，今后發(fā)展前景也是非常可觀。

中國PE、VC今后去香港退出，這個渠道是暢通的

在方星海看來，可以從三方面來理解脫鉤。

一是主動掛鉤。方星海說，比如落地中美審計監(jiān)管合作，現(xiàn)在中國在美國的上市公司退市的風(fēng)險大幅減少了。同時還鼓勵企業(yè)到歐洲發(fā)GDR，也鼓勵企業(yè)到香港上市，“境外上市有一個備案制開始實行，上個禮拜首批兩家公司已經(jīng)備案了，去香港上市，中國的PE、VC今后去香港退出，這個渠道是暢通的，而且我們也鼓勵。”

“其實脫鉤不脫鉤，我一直有一個觀點，如果國際投資者跟香港脫不了鉤，其實跟中國就脫不了鉤。”方星海說。

二是要做好自己的事。方星海說，如果中國的資本市場容量大，回報又好，最后資本要追求回報，如果中國能夠提供這樣的回報，哪怕有些政客想脫，企業(yè)界也是不愿意脫的。

“大家不要忘記，像美國這樣的政體當(dāng)中，企業(yè)界對政府決策的影響是很深刻的，有些你可能看不到，有些企業(yè)界人士目前也不公開出來說話，但是底下的影響都在。”方星海說。

第三，要多討論、多交流。方星海指出，要請國際的投資者過來，中國的投資者，政府部門管理人員也應(yīng)該多出去，主動溝通，把中國發(fā)生的事情說清楚。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的格局已初步形成

方星海在會上介紹，資本市場所屬的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在國內(nèi)高質(zhì)量發(fā)展的格局已經(jīng)初步形成，主要從兩個方面來體現(xiàn)。

“一是資管業(yè)格局更加合理。”據(jù)方星海透露，公募基金、私募基金發(fā)展勢頭良好，管理資產(chǎn)的規(guī)模分別達(dá)到27.29萬億元和20.75萬億元，近五年分別增長1.4倍和0.8倍。同時，私募資管業(yè)務(wù)進(jìn)一步規(guī)范，管理規(guī)模達(dá)到13.77萬億元，其中證券公司私募資管業(yè)務(wù)是6.53萬億元，基金公司的私募資管業(yè)務(wù)是6.94萬億元，期貨公司的私募資管業(yè)務(wù)是3000億元。

方星海進(jìn)一步表示，從經(jīng)營主體看，各類資本競相進(jìn)入資產(chǎn)管理行業(yè)，市場的包容性、競爭度進(jìn)一步提高，自然人控股的公私募基金管理人分別為22家和1.86萬家，外商獨資的公私募基金管理人分別為5家和218家，合資的公、私募基金管理人分別達(dá)到42家和139家。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，權(quán)益投資、綠色投資強(qiáng)勁增長。權(quán)益類公私募證券基金、私募股權(quán)創(chuàng)投基金規(guī)模分別達(dá)到11.96萬億元和14.2萬億元，近五年分別增長1.8倍和1.1倍。ESG、可持續(xù)主題的公私募基金有近2000只，管理規(guī)模超過8600億元。證券基金期貨公司，私募資管業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)比例達(dá)到88%，主動管理產(chǎn)品占比93%，行業(yè)綠色資產(chǎn)證券化產(chǎn)品是1700億元。

從專業(yè)管理能力看，資管機(jī)構(gòu)更加注重主動管理能力建設(shè)，積極發(fā)揮投研產(chǎn)品風(fēng)控優(yōu)勢，通過主題、行業(yè)風(fēng)格、量化對沖等精細(xì)策略提供中高收益產(chǎn)品，專業(yè)分化推動資產(chǎn)管理多元化發(fā)展。基金公司受托管理各類養(yǎng)老金約4.3萬億元，已經(jīng)形成服務(wù)三支柱，養(yǎng)老金的專業(yè)渠道，過去五年，向投資者分紅超過2.3萬億元。

“二是促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新成長的功能更加突出。”方星海表示，隨著科創(chuàng)板、北交所設(shè)立和全面實行注冊制，資本市場功能更加健全，基金業(yè)在直接融資體系中的作用更加突出，私募股權(quán)創(chuàng)投基金積極投資中小創(chuàng)新型企業(yè)，為實體經(jīng)濟(jì)注入強(qiáng)勁創(chuàng)新動力，私募股權(quán)創(chuàng)業(yè)基金累計投資近10家未上市企業(yè)。

方星海介紹，試點注冊制以來，90%的科創(chuàng)板上市企業(yè)、60%的創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)、99%的北交所上市企業(yè)在上市前都得到私募基金的資金支持。公私募證券基金積極參與IPO定價，注冊制下新的上市公司數(shù)量已經(jīng)占到全市場的22%，這些公司IPO融資額達(dá)到1.91萬億元，公私募證券基金是IPO當(dāng)中主要的買方力量。截至去年年末，公私募資管產(chǎn)品持有A股市值10.17萬億元，占A股流通市值的15.3%，這個比例近五年提高了4.9個百分點。

贊同把上海建成國際資產(chǎn)管理中心

方星海還談到，上海國際金融中心建設(shè)在吸引資管行業(yè)機(jī)構(gòu)入駐，在上海管理更多的資產(chǎn)方面有著很多天然的優(yōu)勢，今后發(fā)展前景也是非常可觀。

根據(jù)波士頓咨詢集團(tuán)（BCG）的報告，全球資管行業(yè)的規(guī)模增長非常快，2012年到2021年這十年，全球資管行業(yè)的規(guī)模從62.4萬億美元增長到112.3萬億美元，增長80%，中國的資產(chǎn)管理規(guī)模從2.9萬億美元增長到18.1萬億美元，增長了5倍。

“中國的資管規(guī)模在全球的占比，這十年從4.6%增長到16.1%。大家可以看到，資管行業(yè)全球來看發(fā)展很快，中國的發(fā)展更快。上海在這個過程當(dāng)中有很大的機(jī)會，確實是上海國際金融中心建設(shè)重點的方向。”方星海說。

方星海介紹，我國一共有公募基金管理公司143家，其中有62家總部放在上海，占比是43%。上海的基金管理公司管理的資產(chǎn)規(guī)模占全國所有基金管理公司管理資產(chǎn)規(guī)模的39%，可以說是我們國家公募基金管理公司最重要的據(jù)點。另一個數(shù)據(jù)顯示，我國現(xiàn)在一共有38家外資獨資私募證券基金管理公司，有36家總部放在上海，這幾年外資私募證券基金管理公司業(yè)績表現(xiàn)也比較優(yōu)秀，管理資產(chǎn)規(guī)模呈現(xiàn)了比較大的增長，從兩年前500億元增長到850億元。

“這些外資私募證券基金管理公司所用的策略各有不同，有宏觀對沖的，有高頻交易的，也有指數(shù)增強(qiáng)的，還有主觀多頭的等等，只要他們是嚴(yán)格遵守法律法規(guī)，以及交易所的交易規(guī)則，就應(yīng)該鼓勵不同類型的投資策略各顯神通，為投資者創(chuàng)造良好的回報。”方星海強(qiáng)調(diào)。