5月31日，A股市值千億的恒力石化股份有限公司（以下簡稱“恒力石化”）旗下康輝新材料科技有限公司（以下簡稱“康輝新材”）年產4.4億平方米超強鋰電池隔膜項目首條生產線在遼寧營口貫通，產出合格產品。

恒力石化的隔膜產線

6月1日，澎湃新聞記者從恒力石化方面了解到，預計一個月，該條產線能夠實現達產狀態，年內還會陸續有其余產線投產。目前公司隔膜產品已經通過了相關質量認證，未來有可能供貨給全球動力電池龍頭寧德時代。

據恒力石化介紹，康輝新材是恒力石化布局新能源、新材料產業的重要一環，在遼寧營口建設的濕法鋰電池隔膜項目，有4條超強濕法隔膜制膜線，2條涂覆隔膜線，形成了“基膜+涂覆”一體化生產線。康輝新材采用綠色化、智能化生產工藝技術，利用國際先進隔膜生產、分切、在線監測等高端設備，歷經一年，實現了鋰電池隔膜首條生產線的順利貫通。

根據恒力石化2022年年報，除了在遼寧營口廠區布局年產超強濕法鋰電池隔膜4.4億平方米(其中2.2億平方米鋰電池隔膜涂布膜)生產基地外，康輝新材還在江蘇南通廠區布局年產濕法鋰電池隔膜12億平方米，年產干法鋰電池隔膜6億平方米，項目正在有序推進中，預計2024年一季度逐步投產。

而根據公司最新的公告，康輝新材遼寧營口及江蘇南通的鋰電池隔膜生產基地年產能將分別達到34.4億平方米。

據了解，恒力石化是世界500強企業恒力集團的核心上市子公司，于2016年在上海證券交易所主板上市。公司控股股東恒力集團始建于1994年，起步于織造，逐步發展成為以煉油、石化、聚酯新材料和紡織全產業鏈發展的國際型企業。

恒力石化的法人代表兼董事長范紅衛也是恒力集團的實控人之一。

截至目前，恒力石化主營業務已涵蓋石油煉化、石化、芳烴、PTA、民用滌綸長絲、工業用滌綸長絲、工程塑料、聚酯薄膜和熱電等產業領域。在大連長興島建成的PTA生產基地年產能達到1160萬噸,是目前全球產能最大的PTA生產基地之一，在國內市場具備較強的行業競爭力。   

截至2023年6月1日，恒力石化的A股市值為1102億元。

市值千億的石化小霸王為何轉戰鋰電新能源材料領域？恒力石化2022年年報顯示，報告期內，公司盈利水平出現較大幅度下滑，實現營業收入2223.24億元，同比增加12.30%；但歸屬于上市公司股東的凈利潤僅為23.18億元，較上年同期下降 85.07%。

恒力石化表示，利潤下降主要源于原油等主要原材料價格快速上行且高位寬幅振蕩，同時行業市場端需求復蘇乏力，公司面臨歷史極端的高運行成本與低行業需求的雙重經營擠壓，公司經營的主要產品如化工品、功能性薄膜、民用絲、工業絲等與終端消費、基建地產等相關的傳統需求處于市場低谷水平，導致公司盈利能力承壓。

據介紹，新能源材料已成為恒力石化產業鏈延伸的重要方面。公司表示，已深度挖掘新能源對化工新材料的需求趨勢，積極布局鋰電池隔膜、電解質、PET復合集流體用聚酯基膜和太陽能光伏背板膜等新興市場需求與業務領域，以獲取二次增長曲線。

在上個月的2022年股東大會上，恒力石化董秘李鋒稱，“在新能源材料這一領域，恒力石化一直基于自身相關的產業基礎和原材料優勢去做布局，如果是完全跨界的領域，我們不會涉足。”

能否順利進入寧德時代供應商隊伍存懸念

鋰電池隔膜是鋰電池的關鍵材料之一。在鋰電池的結構中，隔膜是關鍵的內層組件之一，主要作用是將電池的正、負極分隔開來，防止兩極接觸而短路，達到阻隔電流傳導，防止電池過熱的功能。在動力電池成本中，電池隔膜的占比大概為5—10％左右。

隔膜基材主要是聚丙烯(PP)、聚乙烯(PE)等聚烯烴，PE是濕法隔膜的主要原料，PP是干法隔膜的主要原料。

研究機構EVTank聯合伊維經濟研究院共同發布的《中國鋰離子電池隔膜行業發展白皮書（2023年）》顯示，2022年，中國鋰離子電池隔膜出貨量同比增長65.3%，達到133.2億平米，其中濕法隔膜出貨量突破100億平米，達到104.8億平米，干法隔膜出貨量達到28.4億平米。

2022年，全球鋰離子電池隔膜出貨量突破160億平米，中國隔膜企業出貨量的全球占比突破80%。目前恩捷股份、星源材質、中材科技位居全國鋰電隔膜出貨前三。

進入2023年，鋰電池隔膜領域的投資熱度仍然不減。據國際能源網數據顯示，包括恩捷股份、星源材質、美聯新材等產業鏈企業接連落地新項目，項目總產能達到67億平方米，投資總額超過484億元。

恒力石化的隔膜產線

就在5月26日，國內濕法隔膜龍頭企業恩捷股份旗下江蘇恩捷的首條鋰電池隔膜生產線也貫通并進入試生產，基地16條隔膜生產線項目可年產基膜、涂覆膜20億平方米。據中銀證券預測，恩捷股份2023年鋰電池隔膜年產能預計達到100億平方米。

值得一提的是，此次恒力石化告知的有可能將隔膜產品供貨的寧德時代，曾在今年年初跟恩捷股份簽訂了年度保供協議。公告顯示，寧德時代及其下屬公司2022年按照約定產能供應量向上海恩捷采購濕法隔膜產品（基膜和涂覆膜），不含稅總金額約為51.78億元。   

根據當時恩捷股份的公告，若上海恩捷未按寧德時代訂單交貨等，寧德時代有權要求上海恩捷進行賠償。若違約情節嚴重或上海恩捷連續(或累計)三個月供應量未達到月保供量的 100%，寧德時代有權終止協議，并要求上海恩捷賠償損失。

海通證券分析，在鋰電四大主材中，隔膜的毛利率最高，這是因為行業壁壘高、集中度高，具有重資產屬性，龍頭企業的盈利能力強。上下游深度綁定，隔膜行業認證期大概1-2年。不過，電池廠商選擇和更換隔膜供應商會比較慎重，通過認證后不會輕易更換隔膜供應商，合作關系比較穩定。

目前寧德時代的隔膜供應商除了恩捷股份外，還有星源材質、中材科技、中興新材三家企業。恒力石化是否能夠順利打入寧德時代的隔膜供應商隊伍，有待繼續觀望。