運動鞋服巨頭安踏擬募資百億港元。

4月18日早間，安踏體育用品有限公司（安踏體育，02020.HK）在港交所公告，擬配售1.19億股新股，該認購事項的所得款項總額預(yù)計約為118.02億港元，認購事項完成后，配售股份數(shù)相當于經(jīng)擴大已發(fā)行股份總數(shù)的約4.2%，賣方將持有合計14.775億股份，扣除相關(guān)費用、成本及支出后，凈籌款預(yù)計約117.31億港元。

這家國內(nèi)運動鞋服巨頭大手筆配售新股，募資超百億港元，一方面是為償還安踏集團未償付的財務(wù)負債，另一方面作為集團一般營運資金。安踏體育還補充道，具體所得款項用途將根據(jù)公司的運營情況、實際需求，以及根據(jù)監(jiān)管機構(gòu)相關(guān)意見進行調(diào)整。

據(jù)公告披露，4月17日，安踏體育、包括安踏國際、安達控股及安達投資在內(nèi)的賣方以及配售代理訂立了配售及認購協(xié)議，賣方擬通過配售代理出售合共1.19億股配售股份，將向賣方發(fā)行合共1.19億股認購股份。

配售代理包括整體協(xié)調(diào)人及聯(lián)席配售代理UBS AG Hong Kong Branch、聯(lián)席配售代理摩根士 丹利亞洲有限公司以及聯(lián)席配售代理Citigroup Global Markets Limited（花旗環(huán)球金融有限公司）。據(jù)公告所述，配售代理已同意按配售價作為賣方的代理促使承配人購買，如果沒有成功，則配售代理自行購買。

值得一提的是，安踏此次配售股份的配售價為98.18港元，相當于上個交易日收盤價108.80港元折讓約8.84%，較最近5個交易日平均收盤價約111.56港元折讓約11.1%。

同日，安踏體育還公告稱，對2025年到期的10億歐元零息有擔保可換股債券進行調(diào)整，根據(jù)債券的條款及條件及基于日期為2023年4月17日的配售及認購協(xié)議項下的股份發(fā)行事項，換股價將由101.90港元調(diào)整為101.46港元。除此之外，債券的所有其他條款及條件保持不變。

上述調(diào)整將自股份發(fā)行事項完成當日生效，將不遲于配售及認購協(xié)議日期后14日，也就是2023年5月1日發(fā)生。

安踏巨額募資意欲何為？在香頌資本執(zhí)行董事沈萌看來，配股募資是為了降低流動負債，減少流動性風險，而流動負債的快速增加不排除是為了增強日常經(jīng)營的流動資金需要，或許在一定程度上反映了市場方面出現(xiàn)不少壓力。

查閱2022年財報，安踏體育去年的負債比率為18.3%，同比下降2.7個百分點，流動負債合計約為262.07億元，同比驟增64%，一年增加了約102億元的流動負債。而2022年，安踏的收入同比增長8.8%至536.51億元，股東應(yīng)占溢利同比下降1.7%至75.9億元；毛利率減少1.4個百分點至60.2%。

安踏體育綜合財務(wù)狀況表 來源：安踏體育2022年年報

安踏體育最新發(fā)布的2023年第一季度運營表現(xiàn)顯示，主品牌安踏在第一季度的零售額同比增長中單位數(shù)（可理解為約5%），F(xiàn)ILA品牌同期的零售額同比增長高單位數(shù)（接近10%），所有其他品牌的零售額同比增長75%-80%。在2022年年報中，安踏、FILA與所有其他品牌的收入占比分別為51.7%、40.1%與8.2%。

近年來，安踏主品牌重金押注DTC（Direct To Customer，指直面消費者的營銷模式），2022年，安踏體育經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額約為121.47億元，同比增加2.86億元，截至2022年12月31日，安踏體育賬面上的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、存款期超過三個月的銀行定期存款及已抵押存款合計為276.9億元。

有觀察人士分析認為，安踏此舉并非是為了債務(wù)，目前旗下主品牌安踏和FILA都是“現(xiàn)金奶牛”，“并不缺錢，或亞瑪芬集團需要更多運營資金。”

4月18日，安踏體育（02020.HK）大幅低開8.8%，隨后跌幅收窄。截至18日，安踏體育（02020.HK）收跌7.44%，報收100.7港元，近5個交易日累計跌超10%。