券商又迎定向“降準(zhǔn)”。

4月7日，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡稱“中國結(jié)算”）發(fā)布公告稱，為順應(yīng)中國資本市場發(fā)展需要，配合貨銀對付改革的落地實(shí)施，進(jìn)一步提升市場資金使用效率和結(jié)算備付金精細(xì)化管理水平，擬正式啟動股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金繳納比例差異化調(diào)降工作。

“具體為根據(jù)結(jié)算參與人的資金收付時點(diǎn)設(shè)定不同的繳納比例，其中結(jié)算參與人可自即日起，就托管業(yè)務(wù)向中國結(jié)算自主申報(bào)選擇適用差異化或固定最低結(jié)算備付金比例計(jì)收方式?！敝袊Y(jié)算指出。

中國結(jié)算進(jìn)一步指出，在2022年4月已將股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金繳納比例自18%調(diào)降至16%的基礎(chǔ)上，此次中國結(jié)算引入差異化最低結(jié)算備付金繳納比例機(jī)制，將實(shí)現(xiàn)股票類業(yè)務(wù)最低備付繳納比例由16%平均降至15%左右。

時間安排方面，中國結(jié)算稱，將積極穩(wěn)妥組織全市場開展相關(guān)準(zhǔn)備工作，預(yù)計(jì)需要2個月準(zhǔn)備時間。正式實(shí)施時間將另行通知。

值得一提的是，隨著相關(guān)工作的正式實(shí)施，股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金繳納比例將出現(xiàn)連續(xù)兩年下調(diào)的情況。

2022年3月17日，中國結(jié)算當(dāng)時公告稱，為貫徹落實(shí)國務(wù)院金融委專題會議精神，降低市場資金成本，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，中國結(jié)算配合正在推進(jìn)的貨銀對付（DVP）改革，自2022年4月起將股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金繳納比例自18%調(diào)降至16%。

此外，在2019年，中國結(jié)算也曾下調(diào)過股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金收取比例。

2019年12月20日，中國結(jié)算表示，經(jīng)履行向證監(jiān)會報(bào)告程序，正式發(fā)布《結(jié)算備付金管理辦法》（2019年修訂版），并自發(fā)布之日起實(shí)施。其中，將股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金收取比例由20%降至18%。

據(jù)悉，結(jié)算備付金指作為結(jié)算參與人存放于其在中國結(jié)算開立的資金交收賬戶中，用于完成證券交易及非交易結(jié)算的資金。結(jié)算備付金制度是保障證券市場正常交收的重要基礎(chǔ)制度，為維護(hù)結(jié)算系統(tǒng)的正常運(yùn)行、防控結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)等提供了重要保障。

通俗而言，即證券公司、期貨公司或者是其他的結(jié)算機(jī)構(gòu)為客戶代理買賣而設(shè)立的交易手續(xù)費(fèi)準(zhǔn)備金，業(yè)務(wù)規(guī)模越大備付金的金額越大。

有市場人士向澎湃新聞記者解釋說，股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金繳納比例的下調(diào)，一般被市場理解為券商業(yè)的“降準(zhǔn)”。此舉將減少全市場資金占用，提高資金使用效率，因此可以一定程度上緩解市場的流動性壓力。

對于本次股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金繳納比例下降將釋放的資金量，滬上某券商非銀首席分析師對澎湃新聞記者測算稱：“大概也就幾十億，規(guī)模不大，信號意義更強(qiáng)。”

“現(xiàn)在上市券商總的結(jié)算備付金規(guī)模，大概在5000億元左右，其中股票交易的結(jié)算備付金占半壁江山。本次調(diào)降比例在1%左右，初步測算下來資金量不多?！痹摲倾y首席進(jìn)一步指出。

2022年1月4日，證監(jiān)會正式啟動貨銀對付（以下簡稱DVP）改革。

證監(jiān)會當(dāng)時也指出，改革同步降低結(jié)算參與人的結(jié)算備付金最低繳納比例，有利于減少全市場資金占用，提高資金使用效率。

“DVP改革保持投資者現(xiàn)有交易結(jié)算制度和習(xí)慣基本不變，對廣大個人投資者沒有影響。改革有利于從制度上增強(qiáng)結(jié)算體系安全性，進(jìn)一步吸引境外資金進(jìn)入中國市場?！弊C監(jiān)會彼時進(jìn)一步指出。

據(jù)悉，DVP是國際市場普遍采用的基礎(chǔ)制度，用于保障證券交易達(dá)成后錢券足額交收。我國證券法明確規(guī)定，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)為證券交易提供凈額結(jié)算服務(wù)時，應(yīng)當(dāng)要求結(jié)算參與人按照DVP原則，足額交付證券和資金，并提供交收擔(dān)保。