4月3日，國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普信評(píng)舉行主題為“歐美銀行業(yè)震蕩對(duì)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的影響和啟示”線上研討會(huì)，由標(biāo)普信評(píng)金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)部總經(jīng)理李迎主要介紹。

中國(guó)銀行業(yè)對(duì)此次歐美銀行業(yè)震蕩的直接敞口有多少，是否會(huì)發(fā)生損失？

標(biāo)普信評(píng)認(rèn)為，由于國(guó)內(nèi)銀行業(yè)對(duì)歐美銀行業(yè)的直接敞口不高，業(yè)務(wù)關(guān)系不強(qiáng)，且經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境截然不同，因此此次事件在國(guó)內(nèi)的傳染性很低。國(guó)外銀行業(yè)的恐慌情緒不會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)的機(jī)構(gòu)和儲(chǔ)戶信心造成重大沖擊。

中國(guó)銀行業(yè)會(huì)受到此次歐美銀行業(yè)震蕩的哪些間接影響？

標(biāo)普信評(píng)認(rèn)為，一大影響是瑞信AT1債券被全額減記的事件提醒了國(guó)內(nèi)投資人銀行永續(xù)債的股權(quán)屬性，可能提高國(guó)內(nèi)高風(fēng)險(xiǎn)中小銀行發(fā)行混合資本工具（尤其是永續(xù)債）的難度和成本。

最近歐美銀行業(yè)震蕩可能對(duì)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)產(chǎn)生的另一重大間接影響在于國(guó)內(nèi)監(jiān)管對(duì)此次事件的理解和后續(xù)采取的行動(dòng)。此次事件再次表明了銀行業(yè)作為高杠桿的特殊行業(yè)，對(duì)市場(chǎng)信心非常敏感，個(gè)別機(jī)構(gòu)可能發(fā)生高風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)金融穩(wěn)定造成嚴(yán)重影響。

因此，標(biāo)普信評(píng)預(yù)計(jì)此次歐美銀行業(yè)震蕩可能推動(dòng)國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管部門進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)監(jiān)管，比如加強(qiáng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和融資穩(wěn)定性管理，加強(qiáng)對(duì)國(guó)際機(jī)構(gòu)敞口的監(jiān)控和管理，以及控制銀行業(yè)杠桿等。

中國(guó)銀行業(yè)是否會(huì)因?yàn)槔曙L(fēng)險(xiǎn)發(fā)生類似硅谷銀行程度的風(fēng)險(xiǎn)事件？

標(biāo)普信評(píng)認(rèn)為，中國(guó)目前通脹總體穩(wěn)定，央行實(shí)施穩(wěn)健、正常的貨幣政策，因此目前不會(huì)發(fā)生類似硅谷銀行的風(fēng)險(xiǎn)事件。由于政府對(duì)于銀行業(yè)的支持態(tài)度，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的融資將保持穩(wěn)定，不會(huì)出現(xiàn)行業(yè)性的存款流失情況。另外，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，為銀行業(yè)流動(dòng)性管理創(chuàng)造了有利條件。

國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行業(yè)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敞口很低，近期由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生嚴(yán)重虧損的可能性不大。截至2022年末，中國(guó)商業(yè)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)中92%為信用風(fēng)險(xiǎn)，只有1%為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。另外，由于國(guó)內(nèi)目前尚看不到利率大幅提升的拐點(diǎn)，也能夠?yàn)榇嬖诟呔闷陲L(fēng)險(xiǎn)的銀行壓縮久期、完善市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理贏得充足的時(shí)間。

此次硅谷銀行事件對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的啟發(fā)有什么？

標(biāo)普信評(píng)表示，雖然歷史上銀行風(fēng)險(xiǎn)事件多由信用風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)，但在利率急劇變化的環(huán)境下，利率風(fēng)險(xiǎn)可能突然激增。銀行應(yīng)審慎開展資產(chǎn)負(fù)債管理，關(guān)注資產(chǎn)久期可能帶來的利率風(fēng)險(xiǎn)。

在融資快速流失的情況下，銀行賬簿上持有到期的資產(chǎn)會(huì)因?yàn)楸黄瘸鍪鄱a(chǎn)生預(yù)料之外的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，引發(fā)資本損失。所以穩(wěn)定負(fù)債端對(duì)于管理資產(chǎn)端的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有重要意義。

銀行是高杠桿行業(yè)。國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行業(yè)的平均凈資產(chǎn)/總資產(chǎn)比例為8%。也就是說，即使只是個(gè)位數(shù)百分點(diǎn)的銀行資產(chǎn)發(fā)生嚴(yán)重信用或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也可能嚴(yán)重危及銀行資本充足性。銀行資產(chǎn)端對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)非常敏感，負(fù)債端對(duì)市場(chǎng)信心非常依賴。因此銀行業(yè)需要完善健全風(fēng)險(xiǎn)管理才能保證長(zhǎng)期穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)。

長(zhǎng)期過低利率可能導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的某些高風(fēng)險(xiǎn)行為（例如過分拉長(zhǎng)投資組合久期，提高杠桿，貸款或投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏好增加），過低的凈息差也會(huì)影響銀行的盈利和資產(chǎn)生成能力，成為日后加息周期的風(fēng)險(xiǎn)隱患。