招商證券

2022年招商證券股份有限公司（簡稱“招商證券”，600999.SH、06099.HK）營收、凈利均下滑逾三成。

3月24日，招商證券披露的2022年年度報告顯示，在2022年實現(xiàn)營業(yè)收入192.19億元，同比（較上年同期）下降34.69%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤80.72億元，同比減少30.68%。

利潤分配方面，年報顯示，2022年度招商證券不計提法定盈余公積金，以實施權(quán)益分派股權(quán)登記日登記的總股本為基數(shù)，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.85元（含稅），不送紅股，不進(jìn)行資本公積金轉(zhuǎn)增股本。

業(yè)績下滑幅度相對行業(yè)偏大

2022年，招商證券營收與凈利潤均下滑逾三成。相較行業(yè)整體趨勢，招商證券的業(yè)績下滑幅度偏大。

依據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的證券公司2022年度經(jīng)營數(shù)據(jù)，全行業(yè)140家證券公司實現(xiàn)營業(yè)收入3949.73億元，相較2021年的5024.10億元減少21.38%；實現(xiàn)凈利潤1423.01億元，相較2021年的1911.19億元下滑25.54%。

具體到營業(yè)收入中，2022年招商證券的利息凈收入、手續(xù)費及傭金凈收入、投資收益、其他業(yè)務(wù)收入均有所下滑，公允價值變動收益、匯兌收益出現(xiàn)損失，僅其他收益有所增長。

手續(xù)費及傭金凈收入方面，不同業(yè)務(wù)條線均有所下滑，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入為64.43億元，同比減少18.6%；投行業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入為13.93億元，同比下滑45.22%；資管業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入為8.29億元，同比減少20.2%。

自營業(yè)務(wù)收入方面，以“自營收入=投資收益+公允價值變動收益-對聯(lián)營/合營企業(yè)的投資收益”簡單估算，2022年招商證券約實現(xiàn)自營業(yè)務(wù)收入51.15億元。

分季度來看，2022年四個季度，招商證券的營業(yè)收入、歸母凈利潤欲抑先揚：二季度營業(yè)收入、凈利潤相較一季度大幅攀升，但在下半年逐步下滑。

四大主營業(yè)務(wù)營業(yè)收入均下降

主營業(yè)務(wù)方面，招商證券的業(yè)務(wù)主要分為四個板塊：財富管理和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)、投資銀行、投資管理、投資及交易。

在2022年，該公司財富管理和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)、投資管理的營業(yè)收入占比有所上升，投資銀行、投資及交易、其他業(yè)務(wù)的營業(yè)收入占比有所下滑。

財富管理和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)方面，招商證券在2022年實現(xiàn)營業(yè)收入111.03億元，同比下降19.00%。但整體而言，該公司財富管理和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)競爭地位穩(wěn)固，代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入（含席位租賃，母公司口徑）排名行業(yè)第3，與2021年排名一致。招商證券2022年5月16日集中交易系統(tǒng)發(fā)生技術(shù)故障，導(dǎo)致部分客戶登錄交易APP阻塞延遲一事，似乎并未對公司產(chǎn)生太大影響。

對于財富管理和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)收入下滑，招商證券指出，一方面，公司代理買賣證券業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入同比下降較多，主要因2022年A股和H股全市場股基交易量均同比下降，即使該公司A股股基市場占有率有所提升，但傭金率隨市場下降；另一方面，因業(yè)務(wù)規(guī)模下降，融資融券和股票質(zhì)押業(yè)務(wù)利息凈收入下降。

投資銀行業(yè)務(wù)方面，招商證券在2022年實現(xiàn)營業(yè)收入13.86億元，同比下降43.61%。招商證券指出，該公司股權(quán)及債權(quán)類承銷收入均下降：受2021年該公司IPO項目儲備下降影響，A股股票主承銷家數(shù)和金額出現(xiàn)一定程度的下降；2022年該公司境內(nèi)債券主承銷金額為2749.76億元，排名行業(yè)第10。

投資及交易業(yè)務(wù)方面，招商證券在2022年實現(xiàn)營業(yè)收入17.89億元，同比下降67.48%，主要因各主要投資業(yè)務(wù)收入均下降，其中權(quán)益類下降較多。

此外，投資管理業(yè)務(wù)方面，招商證券在2022年實現(xiàn)營業(yè)收入11.81億元，同比下降31.97%，主要因子公司招商資管管理資產(chǎn)規(guī)模以及業(yè)績報酬下降。其他業(yè)務(wù)收入同比下降37.59%，主要是子公司招商期貨開展的大宗商品業(yè)務(wù)收入下降。

董事、監(jiān)事、高級管理人員報酬總額繼續(xù)下滑

招商證券隸屬于招商局集團(tuán)，是國務(wù)院國資委體系內(nèi)規(guī)模最大的證券公司。

年報顯示，2022年，招商證券董事、監(jiān)事、高級管理人員報酬合計2562.03萬元，相較2020年的3009.10萬元減少14.86%，在2020年4774.12萬元的基礎(chǔ)上繼續(xù)下滑。

其中，董事長、執(zhí)行董事、首席信息官霍達(dá)的稅前薪酬由2021年的388.41萬元降至349.86萬元，降幅9.93%。監(jiān)事會主席周語菡的稅前薪酬由2021年的316萬元降至309.04萬元，降幅為2.22%。

在營業(yè)總支出變動原因中，招商證券還表示，業(yè)務(wù)及管理費86.49億元，同比下降21.86%，主要因收入下降使得績效薪酬減少。

截至3月24日收盤，招商證券A股跌0.28%，報14.03元/股；H股跌0.88%，報7.86港元/股。