出品｜達摩財經

3月22日A股開盤，工業富聯（601138）高開2.74%，盤中震蕩上行，上午11：26分臨近收盤，突現一筆9.76萬手大單封住漲停板，市值突破3000億元，達到3189.45億元，全天成交額達到44.17億元。

工業富聯自今年3月以來就開啟了強力上漲的態勢，按3月1日9.61元/股的開盤價計算，僅16個交易日，工業富聯漲幅達到了驚人的67.1%。

ChatGPT的強力推動

今年2月以來ChatGPT概念爆火，所有A股上市公司只要跟ChatGPT擦邊的股票全部經歷了一輪又一輪的暴漲，工業富聯也搭上了這輛順風車。

2017年，工業富聯就聯合合作方推出了全世界第一臺AI服務器——HGX1，這臺服務器的運算功耗是4.4KW，現在已經迭代到第四代，HGX4的運算能力是HGX1的32倍，出貨成本卻只是HGX1的3倍。

工業富聯總經理鄭弘孟此前也曾透露，廣受關注的ChatGPT用到的服務器，就是HGX1。

AI服務器、HPC（高性能計算）領域一直是工業富聯云計算業務的核心產品。受益于元宇宙、ChatGPT帶動算力需求大增，2022年工業富聯云計算業務營收首次突破2000億，達到2124.44億元，同比增長19.56%。其中，AI服務器及HPC產品占比已經達到了20%。

根據國際調研機構IDC研究，全球AI服務器市場的年復合成長率于2021-2026年將達17.3%。工業富聯企業服務器、存儲器、超大型架構云計算的出貨量一直位于前列。微軟、谷歌都是工業富聯的客戶，英特爾、英偉達等算力巨頭也都和工業富聯有緊密合作。

鄭弘孟在公司2022年業績說明會上指出，ChatGPT應用的熱潮會推動AI服務器、HPC等算力硬件需求量的增加，在網絡端，工業富聯也已布局應對ChatGPT等所需的高速網絡產品。

隨著近期大型云服務商客戶掀起的ChatGPT應用風潮，未來將有不少相對應的硬體架構需求，對云計算產業起到正面助益的效果，工業富聯非?？春孟掳肽闍I服務器銷售業績。

蘋果訂單“傳聞”

除了大熱概念ChatGPT的推動，與老伙伴蘋果公司的合作傳聞又為工業富聯的強勢上漲起到了推波助瀾的作用。

3月3日，工業富聯迎來的股價啟動后的第一個漲停。

有消息稱，工業富聯計劃投資約7億美元在印度新建一家工廠，以提高當地產量。公司計劃在靠近印度南部卡納塔克邦首府班加羅爾機場的300英畝土地上建造iPhone零部件工廠。該工廠還可能組裝蘋果的手機，工業富聯也可能利用該工廠為其新興的電動汽車業務生產一些零部件。

據知情人士透露，印度的新生產基地預計將創造約10萬個就業崗位。業內人士分析認為，此舉可有效的降低工業富聯的人工成本，對工業富聯的盈利能力能起到積極推動作用。

3月16日，有消息稱工業富聯已經拿下蘋果AirPods訂單，其旗下鴻騰將投資逾2億美元于下半年在印度建廠。Counterpoint高級分析師Ivan Lam稱，工業富聯拿下訂單后，目前AirPods主要供應商歌爾股份（002241）的供應比例將下降。

針對此消息，工業富聯并未作出公開回應，有媒體向歌爾股份求證，得到的答復是“所有涉及客戶的問題都不便評論，是有保密協議的。”

由于制造設備的利潤率相對較低，有傳言稱，富士康管理層已在內部爭論了幾個月是否組裝AirPods，但最終選擇繼續進行交易以加強與蘋果的聯系。對此，富士康相關負責人向媒體表示，“不評論任何客戶及產品相關信息”。

業績穩健增長

2022年工業富聯因疫情頻上熱搜，在如此嚴峻的形勢下，依然交出了一份令人欣喜的答卷。

2022年工業富聯實現營業收入5118.50億元，同比增長16.40%，實現歸母凈利潤200.73億元，同比增長0.3%，雙項均為歷史新高。

公司經營性現金流狀況持續改善，凈額達153.66億元，同比增長76.1%。截至2022年12月31日，凈資產和總資產分別達1289.75億元和2841.88億元。

按具體業務來看，工業富聯云計算業務收入2124.44億元，同比增長19.56%，其中云服務商產品收入占比超40%。受益于ChatGPT等新興AI產品對算力、帶寬、散熱、節能等需求激增，公司AI服務器、HPC出貨增長迅速，在2022年云服務商產品中占比增至約20%。

通信及移動網絡設備方面，工業富聯2022年實現收入2961.78億元，同比增長14.37%，公司5G設備、網絡設備營收增長均超過20%，在企業網絡設備方面擁有全球市場份額超50%以上的領先客群。

在工業互聯網方面，2022年工業富聯全年收入19.12億元，同比增長13.45%，公司還建設了6座世界級燈塔工廠，平臺業務三大核心板塊收入均實現翻倍以上增長。

3月15日，工業富聯還發布了2022年度分紅預案，擬向全體股東每10股派發現金紅利5.5元，合計擬派現金紅利109.22億元，該分紅數額也創下了歷史新高。

3月以來工業富聯的股價表現也得到了海外機構的青睞，3月6日至3月17日僅10天內就受到了20家海外機構的密集調研。在其發布2022年年報后，國內券商也紛紛給予了“買入”評級。