愛奇藝 IC 資料圖

長視頻巨頭愛奇藝年內再次發行可轉債，能否解決債務問題？

3月1日，愛奇藝股份有限公司 (Nasdaq: IQ) 宣布，公司開始發行總額6億美元（約合人民幣41億元）2028年到期的可轉換優先票據，擬將發售債券所得凈額用于償還及/或回購現有債務證券。

3月1日美股開盤，愛奇藝跌超10%。

據了解，可轉換債券對于企業而言是一種性價比更高的融資渠道，利率普遍低于普通公司的債券利率。可轉債持有人可以選擇在未來以設定的某個價格將債務轉換為公司股票，并擁有在一定條件下將債券回售給發行人的權利。同時，發行人在一定條件下也擁有強制贖回債券的權利。

澎湃新聞記者梳理公開信息后獲悉，這已經是愛奇藝上市以來第五次以可轉債的方式在公開市場進行募資。

2018年11月，愛奇藝發行5億美元的可轉換優先債券。兩次擴大發債規模后，此次發行可轉債的總規模達到7.5億美元。債券期限為5年，票面利率為3.75%，將于2023年12月1日到期。

2019年3月，愛奇藝完成12億美元可轉換優先債券發行，包括基礎債券發行10.5億美元，債券的初始認購者額外認購1.5億美元。此次發行的債券期限為6年，票面利率為2%，將于2025年4月1日到期。

2020年12月，愛奇藝發行8億美元2026年到期的可轉債，將于2026年12月15日到期。同時，愛奇藝擬發行4000萬股ADS，每ADS代表7股A類普通股。消息發布后，愛奇藝股價大跌19%，創下上市以來最大跌幅。

2023年1月，愛奇藝完成向太盟投資集團（PAG)）旗下太盟亞洲資本IV-1發行5億美元可轉換優先票據。債券期限為5年，票面利率為6%。此次發債后，愛奇藝大漲10.94%。

2月22日，愛奇藝正式發布2022年第四季度及全年財報，在連續四個季度實現運營盈利的同時，首次實現全年運營盈利。愛奇藝創始人、CEO龔宇在《致投資人的一封信》中提到，在過去的12個月，公司先后完成三輪融資，總募資額近13億美元，成功解決了債務問題，實現了資本結構的大幅優化。

龔宇認為，解決債務問題之后，愛奇藝可以更從容、更專注于未來3到5年的發展。愛奇藝首席財務官汪駿則表示，憑借更健康的資產負債表和正向的現金流入能力，未來幾年管理層將能更專注于推動公司高質量增長。

財報顯示，愛奇藝2022年實現總營收290億元人民幣，基于非美國通用會計準則財務指標（non-GAAP）的運營利潤為22億元，運營利潤率為7%。其中，第四季度總營收76億元，non-GAAP運營利潤為9.79億元，利潤率為13%。在第四季度，愛奇藝市場份額、會員收入、運營利潤、運營現金流和自由現金流方面均達到歷史高點。自由現金流超過8.4億元，連續兩個季度回正。

截至2022年12月31日，愛奇藝現金及現金等價物、受限制現金及短期投資合計余額87億元。同期，流動負債科目下一年內需償付的可轉債余額為83.05億元。

值得注意的是，愛奇藝于2019年發行的12億美元可轉債將于2023年4月面臨行權，持有人有權要求愛奇藝一個月后以現金回購全部或部分債券。此外，愛奇藝2018年發行的7.5億美元可轉債也將在今年12月1日到期。

面對巨大的償債壓力，愛奇藝已于去年12月聘任華利安諾基和凱易國際律師事務所，以尋求推遲2023年4月1日的可轉債行權贖回的可能性，可能會以同意征求的方式進行。

在發債的同時，愛奇藝目前也多次因會員漲價上熱搜，之后因會員被限制清晰度和登錄設備數量一事，愛奇藝做出“退讓”，VIP會員不再限制登錄設備種類和投屏清晰度。