趙楓“獨(dú)門基”睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期混合基金（下稱“睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年”）開放贖回后再次調(diào)整申購限額。

2月23日，睿遠(yuǎn)基金發(fā)布《睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期混合基金調(diào)整大額申購及定期定額投資業(yè)務(wù)限額的公告》，稱為維護(hù)基金份額持有人利益，2月27日起，該基金限制申購及定期定額投資金額由30萬元調(diào)整至1萬元。

分析人士表示，基金限制大額申購有利于合理控制基金規(guī)模，保持基金平穩(wěn)運(yùn)作。

“績優(yōu)產(chǎn)品的限購對(duì)投資者能夠起到保護(hù)作用。每種投資策略容量都是有一定限度的，保持合適的管理規(guī)模有利于投資策略持續(xù)發(fā)揮有效性，也有利于控制投資收益和風(fēng)險(xiǎn)，所以，一般來說，限購對(duì)投資者有積極意義。”基煜研究指出，從歷史來看，市場上口碑較好的基金公司極少有通過短期排名來實(shí)現(xiàn)長期發(fā)展戰(zhàn)略，也出現(xiàn)過一些基金公司因?yàn)槎唐诒憩F(xiàn)突出而曇花一現(xiàn)的現(xiàn)象。所以，投資者在選擇基金公司時(shí)，不建議將個(gè)別產(chǎn)品的短期表現(xiàn)作為優(yōu)選的主要目標(biāo)，保持理性投資，綜合考量基金公司的投研實(shí)力和業(yè)績表現(xiàn)。

曾多次調(diào)整申購限額

據(jù)悉，由趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年自2020年2月21日成立以來一直處于限制大額申購狀態(tài)，隨著市場變化和產(chǎn)品運(yùn)作實(shí)際情況，對(duì)單日單賬戶的限制申購及定投金額進(jìn)行小幅調(diào)整。

根據(jù)此前公告，2022年1月17日起，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年申購限額由1000元調(diào)整至1萬元；2022年3月18日起，申購限額由1萬元調(diào)整至10萬元；2023年2月23日起，申購限額由10萬元調(diào)整為30萬元。

資料顯示，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年是一只持有期基金，根據(jù)基金合同約定，該基金每份基金份額設(shè)有3年鎖定持有期，鎖定持有期到期后進(jìn)入開放持有期，開放持有期首日起才能辦理贖回等業(yè)務(wù)。目前，該基金首發(fā)時(shí)的認(rèn)購份額自2月21日起進(jìn)入開放持有期，投資者持續(xù)持有無鎖定期限制。

該基金是趙楓目前唯一在管基金，他本人在基金首發(fā)時(shí)認(rèn)購3000萬元，并承諾持有時(shí)間不少于4年。與此同時(shí)，根據(jù)該基金2022年中報(bào)，基金管理人所有從業(yè)人員持有睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有期混合基金的份額為5733萬份。截至2022年底，該基金的基金份額總額112億份。

中短期市場謹(jǐn)慎樂觀

關(guān)于未來市場，趙楓表示，隨著前期市場的反彈，估值水平已有所修復(fù)，但仍處于相對(duì)合理的區(qū)間，對(duì)于中短期市場持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。

趙楓指出，未來影響市場表現(xiàn)的主要因素，一是，基本面好轉(zhuǎn)的幅度和節(jié)奏，市場估值水平已經(jīng)回到較為合理的區(qū)間，估值修復(fù)已基本完成，基本面驅(qū)動(dòng)成為后續(xù)的主要?jiǎng)恿Γ欢牵呙娴牧Χ群凸?jié)奏，市場對(duì)政策已有一定預(yù)期，更明確的經(jīng)濟(jì)增長政策有待明朗，今年可能仍會(huì)面臨政策和基本面的博弈。

對(duì)于基金的運(yùn)作，趙楓表示，自己一直采用均衡配置、自下而上的方法架構(gòu)組合，綜合考量行業(yè)增長、企業(yè)競爭力和估值等方面進(jìn)行個(gè)股選擇，在行業(yè)配置上會(huì)比較分散。

在個(gè)股選擇上，趙楓會(huì)以公司質(zhì)地和性價(jià)比作為兩個(gè)最為重要的擇股標(biāo)準(zhǔn)，其中，公司的價(jià)值觀、治理結(jié)構(gòu)、競爭壁壘和競爭優(yōu)勢、研發(fā)創(chuàng)新能力等是選擇長期研究標(biāo)的最為重要的一些考量因素；股票當(dāng)期價(jià)格和公司未來價(jià)值之間的差異所隱含的長期投資回報(bào)則是我們進(jìn)行投資決策的最主要的依據(jù)。

趙楓認(rèn)為，價(jià)值投資的回報(bào)來源是企業(yè)自由現(xiàn)金流量，評(píng)估企業(yè)本質(zhì)上是看企業(yè)的自由現(xiàn)金流，看企業(yè)持續(xù)創(chuàng)造自由現(xiàn)金流的能力。投資時(shí)可以簡化投資決策依據(jù)，將企業(yè)價(jià)值作為投資決策的核心依據(jù)，宏觀因素和行業(yè)趨勢作為公司價(jià)值研究的一部分。