6月11日晚間，湘財(cái)證券股份有限公司（下稱湘財(cái)證券，430399）發(fā)布公告稱，經(jīng)全國(guó)股轉(zhuǎn)公司同意，公司于6月12日起終止在新三板掛牌。

湘財(cái)證券的摘牌并不意外，在此前的停牌公告中，湘財(cái)證券就曾表示：“依據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要及長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，經(jīng)慎重考慮，向全國(guó)股轉(zhuǎn)公司申請(qǐng)公司股票終止掛牌。”

一方面在新三板市場(chǎng)完成摘牌，另一方面湘財(cái)證券的IPO上市流程仍在進(jìn)行中，湖南證監(jiān)局官網(wǎng)顯示，在5月湖南省擬上市公司報(bào)備情況表中，湘財(cái)證券在列，顯示的狀態(tài)為“輔導(dǎo)”。

也就是說(shuō)。湘財(cái)證券目前處于上市輔導(dǎo)期，保薦機(jī)構(gòu)是中信證券，其選擇的上市會(huì)計(jì)師事務(wù)所是天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所，律師事務(wù)所則選擇的是北京金杜律師事務(wù)所。

湘財(cái)證券成立于1996年，于2014年在新三板上掛牌，公司注冊(cè)資本為36.83億元，注冊(cè)地點(diǎn)在湖南省長(zhǎng)沙市。截至2016年12月31日，湘財(cái)證券的凈資產(chǎn)為59.62億元，行業(yè)排名62位。

2017年年報(bào)顯示，湘財(cái)證券截至2017年12月31日共成立了4家分公司，55家營(yíng)業(yè)部。

首家在新三板掛牌的券商，曾募資15.18億元

湘財(cái)證券在2014年1月登陸新三板市場(chǎng)，也是首家在新三板掛牌的券商，但相比于其他幾家新三板券商，湘財(cái)證券在新三板市場(chǎng)獲得的募資額并不算高。

2018年3月12日，湘財(cái)證券發(fā)布公告稱，公司2017年第一次股票公開(kāi)發(fā)行認(rèn)購(gòu)結(jié)束，發(fā)行價(jià)格為3.125元/股，實(shí)際募資金額15.18億元已經(jīng)到賬。

而此前同樣在新三板掛牌的南京證券，在2015年以6元/股價(jià)格，向8家股東定向募資34.44億元。

曾擬曲線上市

湘財(cái)證券IPO的決心早有顯現(xiàn)，2015年1月23日，大智慧(601519)披露擬斥資85億元收購(gòu)湘財(cái)證券100%股份的方案。

大智慧全資子公司財(cái)匯科技計(jì)劃以現(xiàn)金方式，購(gòu)買新湖控股持有的湘財(cái)證券1.12億股（占總股本3.5%）。大智慧擬向湘財(cái)證券的股東新湖控股、國(guó)網(wǎng)英大、新湖 中寶、山西和信、華升股份等16家公司以發(fā)行股份的方式，購(gòu)買其持有的湘財(cái)證券30.85億股股份（占總股本96.5%）。

受此事的影響，大智慧在此后的3個(gè)月時(shí)間中，股價(jià)飛漲。在2015年1月23日大智慧的股價(jià)為6.58元/股，在并購(gòu)湘財(cái)證券的消息公告之后，大智慧在2015年4月11日的股價(jià)飆升至33.54元/股的高位。

但這樁重組被證監(jiān)會(huì)的一紙調(diào)查通知書(shū)所中止。2015年4月17日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布公告稱，大智慧發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)獲有條件通過(guò)，在10個(gè)工作日內(nèi)補(bǔ)充相關(guān)材料。但隨后的5月1日，大智慧因信息披露涉嫌違反證券法，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，重組方案也被迫中止。

2016年2月，大智慧正式公告終止重組事項(xiàng)，至此湘財(cái)證券第一次曲線上市A股之路被阻斷。

2017年2月，湘財(cái)證券又公布了上市輔導(dǎo)進(jìn)展；3月6日，湘財(cái)證券發(fā)布了首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市方案的公告，擬在上交所上市，擬發(fā)行股票不超過(guò)16億股。

但自2017年3月至2018年3月，上述關(guān)于上市的議案的有效期已經(jīng)即將屆滿，湘財(cái)證券在2018年3月12日召開(kāi)董事會(huì)會(huì)議，延長(zhǎng)了公司上市方案決議有效期，延長(zhǎng)期為12個(gè)月。

目前湖南證監(jiān)局官網(wǎng)顯示，湘財(cái)證券的狀態(tài)為“輔導(dǎo)”。

控股股東是新湖控股，黃偉為實(shí)際控制人

湘財(cái)證券2017年年報(bào)顯示，湘財(cái)證券普通股股東人數(shù)為17人，前三大股東分別是新湖控股有限公司、國(guó)網(wǎng)英大國(guó)際控股集團(tuán)有限公司、新湖中寶股份有限公司（600208），持股比例分別為74.12%、15.6%、3.58%。

值得關(guān)注的是，新湖控股有限公司與新湖中寶股份有限公司的實(shí)際控制人均為黃偉。通過(guò)新湖控股有限公司持有公司和新湖中寶股份有限公司持有公司，黃偉實(shí)際控制湘財(cái)證券合計(jì)77.7%的股權(quán)，是實(shí)際控制人。

2017年投行業(yè)務(wù)下滑近70%

湘財(cái)證券從事的主要業(yè)務(wù)為證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢、自營(yíng)業(yè)務(wù)等。湘財(cái)證券2017年年報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.48億元，同比下滑16.21%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額5.65億元，同比下滑2.44%。不過(guò)其當(dāng)年凈利潤(rùn)仍然實(shí)現(xiàn)了同比1.88%的正增長(zhǎng)。

具體來(lái)看，2017年湘財(cái)證券經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、資管、投行、信用交易、直投業(yè)務(wù)收入占比分別為50.50%、15.86%、12.58%、5.95%、34.17%、-0.45%。其中，湘財(cái)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入6.81億元，較上年減少了31%。由上可見(jiàn)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)仍占據(jù)湘財(cái)證券總收入的“半壁江山”，是其主要收入來(lái)源。

湘財(cái)證券的投行業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)并無(wú)太大起色。2017年，湘財(cái)證券投行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8017.15萬(wàn)元，較上一年年下滑了近70%。湘財(cái)證券表示，主要是公司承銷業(yè)務(wù)規(guī)模減少。資管業(yè)務(wù)帶來(lái)營(yíng)業(yè)收1.7億元，雖然較上年增加了0.31億元，但增幅也并不明顯。

頻遭監(jiān)管處罰

湘財(cái)證券在近三年還多次受到監(jiān)管處罰。

2017年3月6日，湘財(cái)證券收到全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布的自律監(jiān)管決定書(shū)，新三板公司盟云移軟因重大資產(chǎn)重組程序違規(guī)，湘財(cái)證券作為其主辦券商被采取出具警示函、要求提交書(shū)面承諾的自律監(jiān)管措施。

2018年5月16日，上海證監(jiān)局對(duì)湘財(cái)證券下發(fā)決定書(shū)，針對(duì)其在擔(dān)任盟云移軟的主辦券商及重大資產(chǎn)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)履職過(guò)程中存在的問(wèn)題，出具警示函。

這已經(jīng)不是湘財(cái)證券第一次被全國(guó)股轉(zhuǎn)公司處罰。早在2016年8月，湘財(cái)證券因違規(guī)開(kāi)戶并漏報(bào)違規(guī)開(kāi)戶比例3.23%，被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具警示函。當(dāng)年10月，湘財(cái)證券因?yàn)樵诶萍嘉聪蚬赊D(zhuǎn)提交股票暫停申請(qǐng)的情況下，公開(kāi)披露利昌科技停牌信息，因此，湘財(cái)證券相關(guān)負(fù)責(zé)人被股轉(zhuǎn)約見(jiàn)談話，并被要求提交書(shū)面承諾。

而在上述提及的大智慧被證監(jiān)會(huì)調(diào)查一案中，湘財(cái)證券的董事長(zhǎng)也牽扯其中。

針對(duì)此事，證監(jiān)會(huì)在2016年7月不僅對(duì)大智慧做出處罰，而且對(duì)公司高管都給予了警告和數(shù)額不等的罰款。而湘財(cái)證券董事長(zhǎng)林俊波時(shí)任大智慧董事，也受到警告和5萬(wàn)元罰款的處分。大智慧公告顯示，林俊波在2015年10月15日任職到期后就不再擔(dān)任公司董事。