香港金融管理局注意到了2022年加密貨幣市場一連串的金融風險事件，呼吁對穩定幣進?更全?的監管。

全球最大加密貨幣交易所之一FTX的崩潰，給香港的加密行業帶來陰影，但香港仍在堅持其成為亞洲加密中心的目標，這一立場吸引了一些尋求復蘇的加密貨幣公司。

1月31日，香港金融管理局發布《關于加密資產和穩定幣的討論?件結論》，闡明了根據此前討論文件的反饋擬議的大致監管方案參數，將優先監管加密穩定幣，并對監管活動、目標實施時間、許可證、監管原則等作了詳細介紹。

香港金融管理局總裁余偉文表示，適當的監管環境將有助應對穩定幣可能帶來的金融穩定風險，并促進業界有序和持續發展。在敲定具體的監管安排時，會考慮收集到的意見、市場的最新發展和國際討論，并與持份者和市場人士保持溝通，期望在2023至2024年落實監管安排。

彭博社1月30日報道稱，香港當局希望從加密貨幣市場2萬億美元的暴跌和FTX交易所破產中吸取教訓，創建一個新的監管框架，保護投資者并鼓勵增長。最近三個月來，香港以培育加密行業為重點，逐步恢復其作為金融中心的信譽。但數字資產市場仍在收縮，這或許是香港面臨的一個阻礙。

微信、支付寶等機構參與建言

穩定幣是加密貨幣的一種，一般的加密貨幣價格波動性比較高，而穩定幣背后通常有實際資產背書，因此價格相對來說比較穩定。一般來說，穩定幣都會錨定一種法定的資產，如美元，以此來維持其價格的穩定，目前幣圈中流通的穩定幣有USDC、BUSD、TUSD等。

2022年1?12?，香港金融管理局曾發布?份關于加密資產和穩定幣的討論?件，并邀請利益相關者提供反饋。該?件概述了?管局關于優先制定?付相關穩定幣監管框架的想法，認為這種穩定幣可能有潛?發展成為?泛接受的?付?式，同時也能在制度上提供靈活性。

截?2022年3?31?的反饋期結束時，香港金融管理局共收到58份意見書。受訪者普遍表??持金管局將穩定幣納?監管范圍的提議。值得注意的是，在香港金管局收到的58份意見書名單中，包括幣安、支付寶（香港）、微信（香港）、匯豐銀行、眾安銀行、萬事達卡、BC科技等知名機構。

在新發布的《關于加密資產和穩定幣的討論?件結論》文件中，香港金融管理局注意到了2022年加密貨幣市場一連串的金融風險事件，呼吁對穩定幣進?更全?的監管，以解決穩定幣可能帶來的?融穩定風險。

對于加密穩定幣，香港金融管理局將采?基于風險的?法來確定穩定幣結構的范圍，以便在擬議的制度下進?監管。鑒于穩定幣可能帶來更?、更緊迫的貨幣和?融穩定風險，金融管理局將優先監管聲稱參考?種或多種法定貨幣的穩定幣。之后當局將建?靈活性，從而在未來對其他穩定幣結構進?監管。

香港金融管理局認為，涉及在?港進?受規管活動、積極向?港公眾推銷受規管活動、進?涉及聲稱參考港元價值的穩定幣的受規管活動、涉及到重?公共利益的事項（當局認為應該如此監管）這四類活動的實體機構都需要獲得香港金管局頒發的牌照。

香港金融管理局表示，擬議監管方案達成?泛共識后，計劃為穩定幣制定靈活、基于風險（指數）的監管制度。這將有助于確保貨幣和?融穩定，保護用戶，并將監管套利風險降?最低。

香港證監會：將允許散戶交易代幣

彭博社稱，香港的加密貨幣政策此前一直在不斷變化，計劃包括將于2023年6月生效的強制交易所許可制度，以及關于允許零售交易的討論。香港官方還允許交易型開放式指數基金（ETF）投資芝加哥商品交易所集團（CME Group）、比特幣和以太幣。自去年12月中旬，這三個ETF投資已經籌集了超過8000萬美元的資金。

據路透社消息，香港證券及期貨事務監察委員會（簡稱香港證監會）1月11日表示，將推出一組代幣，允許散戶投資者進行交易。該機構正在推進一項新的監管制度，將對加密初創企業更加友好。此外，香港證監會將于2024年年中開始接受虛擬資產服務提供商（VASP）牌照申請。

香港證監會行政總裁梁鳳儀表示，由于投資者保護將繼續是新的虛擬資產服務提供商（VSAP）制度的重點，證監會也將就零售交易的“金融圍欄”征求公眾意見。

“在過去一年里，虛擬資產的價格從高點跌至低點。好消息是，隨著一些平臺和代幣的崩潰，泡沫從系統中去除后，投資者和賣家的注意力將集中在投資者保護上。”梁鳳儀1月11日在香港舉行的亞洲金融論壇的小組討論中表示。

對此，彭博情報分析師麗貝卡·辛（Rebecca Sin）表示：“各公司可能將對香港未來的加密貨幣機制很感興趣，但在更多細節披露之前仍會猶豫不決?！?/p>

彭博社估計，在此形勢下，資產管理公司將具有更長期的潛力，截至今年年底，香港ETF管理的基金總額可能超過500億美元。

辛預計，監管機構最早將在第二季度允許現貨比特幣ETF。三星資產管理公司今年1月在香港推出了三星比特幣期貨Active ETF。該公司表示，如果香港給予批準，它可能會考慮再設立一只現貨基金。

在某種程度上，香港在該領域又回到了原點。幾年前，由于寬松的政策，香港曾是早期數字資產的加密中心，名譽掃地的加密貨幣大亨山姆·班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried）管理的FTX和Alameda Research公司從2019年起就在香港駐扎。全球最大的數字資產交易所幣安也曾在香港有一個基地。

而現在，新的監管措施正在出現，對初創公司更友好的同時，也在規范市場。比如將加密交易所限制在投資組合至少為800萬港元的客戶，且新的加密貨幣制度要求所有交易平臺和交易所申請許可證，否則將導致罰款和監禁。

FTX崩潰的陰影仍在

據關注加密行業的媒體Coindesk報道，去年11月，時任香港證監會副行政總裁的梁鳳儀呼吁對加密貨幣公司實施嚴格的規定，稱FTX的崩潰凸顯了數字資產的波動性，數字資產與傳統金融服務的聯系會帶來巨大的金融危機。

FTX的倒閉帶來了加密行業的“寒冬”。自2021年11月創下歷史新高以來，比特幣的價值已經下跌了70%以上。美國正在指控班克曼-弗里德存在金融欺詐行為，FTX破產后的陰影仍在蔓延。最近一次是1月加密貨幣貸款機構Genesis Global根據《破產法》第11章申請破產保護，該公司可能欠債權人超過30億美元。

盡管FTX的崩潰引發了行業危機，但香港政府仍致力于為加密貨幣建設基礎設施，打造區域性加密中心。香港財政司司長陳茂波已表示，在2023年，當地監管機構和政府愿意與金融科技和加密貨幣初創公司合作。

陳茂波1月初在政府運營的孵化器數碼港組織的活動中發表講話稱，在過去兩個月里，涉及加密貨幣行業的一些公司已多次向香港政府提出申請，要求其在香港設立全球總部，一些商業機構已表現出增加在香港的業務或在區域市場上市的愿望。

香港的政策顯然已經引起了企業的興趣，近日，擁有約300名員工的加密貨幣貸款機構Matrixport Technologies Pte表示，正在評估香港的新政策。Matrixport的總部設置在新加坡，而新加坡現在對待虛擬貨幣的態度非常謹慎，可能會完全禁止加密貨幣的借貸。據知情人士透露，Matrixport已經開始評估在香港設立公司的可能性。

但香港也同樣面臨挑戰，在去年加密貨幣價格泡沫破滅、投資者逃離后，虛擬資產行業仍處于嚴重的低迷狀態。Coinbase Global、Crypto.com、Huobi等眾多加密公司1月削減了1600多個加密貨幣工作崗位。

區塊鏈分析公司的數據顯示，從2021年6月到2022年6月的12個月里，香港的數字代幣交易量同比增長不到10%。在這種背景下，許多公司正在等待經濟復蘇和香港修訂后的數字資產規則的最終版本。

波場TRON創始人孫宇晨表示，一旦政府的允許和鼓勵更加明確，他們就會準備擴大本地業務，增加就業機會。他認為，香港正在成為亞太地區“受監管的加密貨幣的主力軍”。

附：香港金融管理局《關于加密資產和穩定幣的討論?件結論》