賽力斯

賽力斯2022年營收翻倍，略低于市場預期。

1月30日晚間，賽力斯集團股份有限公司（601127，賽力斯）發布2022年業績預告。公告顯示，賽力斯2022年預計實現營業收入335億元到350億元，較上年同期增長100.38%到109.36%；預計凈虧損為35億元-39.5億元，上年同期凈虧損為18.2億元。

賽力斯去年的虧損程度與機構預測較為吻合，不過其營收水平低于機構的普遍預期。例如東吳證券此前在研報中預計，賽力斯2022年營收354.29億元，同比增加112%，凈虧損36.21億元。中信證券則分析認為，賽力斯2022年營收有望達391.64億元，同比增加134.3%，凈虧損或為34.34億元。

對于不斷擴大的虧損，賽力斯在公告中表示，一方面，2022年芯片、動力電池等原材料價格大幅上漲，導致生產成本上升；另一方面，雖然2022年一到三季度實現了銷量的連續正增長，但是受新冠疫情的多點爆發，影響了客流進店量和市場推廣活動的開展，同時影響了供應、物流、生產等諸多環節，產品產銷量未達預期，前期固定資產投入較大，折舊及攤銷費用較高。

賽力斯還在公告中稱，公司的毛利率較上年同期有所增長，報告期內單季度毛利率環比正增長。

銷量快報顯示，2022年，賽力斯所有車型總銷量為26.72萬輛，同比增加0.24%。新能源汽車銷量為13.51萬輛，同比增加225.9%。其中，賽力斯汽車（系賽力斯旗下新能源汽車品牌，主要產品包括賽力斯和華為聯手打造的AITO問界M5、AITO問界M7、AITO問界M5 EV、賽力斯華為智選SF5）銷量為8萬輛。

依靠華為強大的品牌號召力和銷售渠道，目前AITO問界系列車型已經成為賽力斯汽車的主銷車型。AITO問界發布的交付數據顯示，2022年共交付超7.5萬輛。作為一個剛剛發布一年多的品牌，AITO問界已經連續數月實現交付過萬輛。

值得注意的是，此前AITO問界剛剛宣布了大幅降價，市場對于降價可能帶來的的盈利下降頗有擔憂。

1月13日，AITO問界宣布，自2023年1月13日8點30分起，問界M5 EV起售價下調2.88萬元至25.98萬元起，問界M7舒適版與豪華版起售價下調3萬元至28.98萬元起；同時，針對2023年1月13日8點30分前已提車的車主，AITO問界還提供了總價值3.3萬-3.5萬元的補償。

對此，海通證券認為，正因其擁有華為強大的資源加持，問界本次不惜延后盈虧平衡的降價策略，將客戶體驗和產品價值放在首位。華為的千店級門店渠道具有強大的乘數效應，問界有望通過規模化效應抵消降價對盈利的負面效果。

截至1月30日收盤，賽力斯漲3.44%，報收40.91元/股。