急需輸血的威馬汽車或?qū)⒔铓ど鲜小?/p>

1月12日，Apollo智慧出行集團有限公司（Apollo出行，00860.HK）在港交所公告稱，1月11日，公司全資附屬公司與威馬控股有限公司訂立收購協(xié)議，擬20.23億美元收購其全資附屬公司W(wǎng)M Motor Global Investment Limited的全部已發(fā)行股本，將通過以每股0.55港元的發(fā)行價配發(fā)及發(fā)行288.25億股代價股份的方式進行結(jié)算，代價股份相當于其全部已發(fā)行股本的299.85%。

值得注意的是，威馬汽車已經(jīng)在2022年5月31日向聯(lián)交所提交上市申請，該申請已經(jīng)于2022年11月30日失效，Apollo出行在其公告中寫道，“然而，賣方確保收購目標集團獲得上市地位的意圖為本公司收購收購目標公司提供機會?！?/p>

有意思的是，在該消息發(fā)布后，威馬汽車CEO沈暉在微博上發(fā)布了影片《芙蓉鎮(zhèn)》的片段，該片段臺詞為“活下去，像牲口一樣活下去。”

截至12日收盤，Apollo出行跌8.63%，報0.233港元/股，市值22.4億港元。

多次被曝經(jīng)營不善，威馬借殼上市傳聞已久

關(guān)于威馬汽車借殼上市，此前市場上已有多次傳言，這些傳言多與威馬汽車經(jīng)營不善、資金不足等有關(guān)。

2022年以來，威馬汽車負面新聞接踵而至，包括新車研發(fā)項目停滯，拖欠供應(yīng)商賬款進而導致核心零部件斷供，工廠停產(chǎn)，經(jīng)銷商閉店等。威馬上市不順，但同期另一家造車新勢力零跑汽車則已于2022年9月末登陸港交所，這也令市場對威馬汽車抱以悲觀情緒。

據(jù)中新經(jīng)緯報道，2022年11月，威馬汽車CEO沈暉發(fā)布內(nèi)部信稱，為了應(yīng)對資金壓力，威馬汽車將通過一系列財務(wù)措施降低運營成本，包括管理層帶頭主動降薪一半；其他員工發(fā)放70%的基本工資；不再發(fā)放額外獎金等。而在此之前，“威馬年虧82億創(chuàng)始人年薪12億”曾沖上微博熱搜，并為威馬汽車引來大量非議。

此外，威馬與吉利集團就涉嫌侵犯吉利集團商業(yè)秘密的訴訟仍在進行中。

近年來，威馬一直被稱作“起個大早，趕個晚集”。 威馬首款車量產(chǎn)時間為2018年，與蔚來汽車、理想汽車和小鵬汽車，目前中國造車新勢力三強相比，幾乎處于同一起跑線，但“蔚小理”一路狂奔的時候，威馬汽車早已掉出第一梯隊。

從主營業(yè)務(wù)來看，威馬汽車的銷量已經(jīng)遠遠落后于主流造車新勢力品牌。

Apollo出行在公告中提到，2022年上半年，威馬汽車僅售出1.65萬輛電動車。相比之下，包括蔚來、小鵬、理想、哪吒、零跑在內(nèi)的造車新勢力，同期銷量全都超過了5萬輛。2022年12月，理想汽車交付2.12萬輛，威馬汽車半年交付量還不及理想一個月的交付量。

在此之前幾年，威馬汽車交付數(shù)據(jù)也并不盡如人意，招股書顯示，2019年到2021年，威馬汽車交付數(shù)據(jù)分別為1.28萬輛、2.19萬輛、4.42萬輛。可以對比的是，2021年，蔚來、小鵬、理想三家的交付量都已逼近10萬輛。

銷量增長乏力，加之新能源車成本日益上漲，使得威馬汽車毛利遲遲難以轉(zhuǎn)正。招股書顯示，在2019年至2021年，威馬的總收入分別為17.62億元、26.72億元、47.425億元；虧損分別高達41.45億元、50.84億元、82.06億元；毛利率則分別為-58.3％、-43.5％、-41.1％。

根據(jù)Apollo出行本次發(fā)布的公告，威馬汽車2022年上半年總收入為18.54億元。同期，蔚來、小鵬、理想的總收入分別約為202億元、149億元、183億元。

借殼上市或成抱團取暖？

威馬汽車CEO沈暉已經(jīng)是買方Apollo出行的非執(zhí)行董事及主要股東。

公告顯示，Apollo出行主要從事投資控股，其附屬公司主要業(yè)務(wù)有設(shè)計、開發(fā)、制造及銷售高性能頂級超跑和豪華智能電動乘用車及提供出行技術(shù)解決方案；零售及批發(fā)珠寶；鐘表及其他商品；借貸等。本次交易的買方為其全資附屬公司，主要從事投資控股業(yè)務(wù)。

威馬控股有限公司是一家在開曼群島注冊成立的有限公司，由沈暉（連同其配偶王蕾）直接及間接持有威馬控股有限公司已發(fā)行股份的30.82%。被收購對象WM Motor Global Investment Limited在香港注冊成立，系威馬汽車業(yè)務(wù)的經(jīng)營主體。公告顯示，其目前最大年產(chǎn)能為25萬輛，已交付超10萬輛汽車。

據(jù)公告，威馬控股有限公司持有Apollo出行約23.67%的股份，系公司主要股東。非執(zhí)行董事沈暉（連同其配偶王蕾）直接及間接持有威馬控股有限公司已發(fā)行股份的30.82%，因此同樣是Apollo出行的主要股東。

收購?fù)瓿珊驛POLLO出行股權(quán)架構(gòu)，來自公告。

本次收購?fù)瓿珊?，Apollo出行旗下汽車業(yè)務(wù)或?qū)⑴c威馬汽車形成緊密的合作。

不同于威馬汽車主攻大眾市場，Apollo出行更多關(guān)注在超跑領(lǐng)域，不過作為一個號稱對標法拉利、保時捷的超跑品牌，Apollo尚屬年幼。據(jù)環(huán)球網(wǎng)，該品牌誕生于2004年，2022年8月，Apollo出行宣布進軍豪華電動汽車市場。

Apollo出行官網(wǎng)顯示，2022年上半年，其旗艦超級跑車車型Apollo Intensa Emozione共向香港、德國和美國交付了3輛。

據(jù)公告，APOLLO出行即將推出首款高端電動乘用車車型（純電轎跑），售價為100萬-200萬元，該車型將在威馬汽車制造基地進行量產(chǎn)，“通過將收購目標集團（威馬）納入為全球戰(zhàn)略制造合作伙伴之一，預(yù)期將為電氣化時代及其豪華客戶梳理新的更高標準，并利用收購目標集團在中國的商業(yè)產(chǎn)能、營銷及分銷資源，將其新型智能電動乘用車業(yè)務(wù)提升至更高水平。”