5月23日，有信托產品投資人向澎湃新聞透露，“四川信托-川諾2號集合資金信托計劃”2017年9月到期之后，承諾延后6個月兌付，但今年4月仍沒有按期還款。

根據該信托計劃的公開信息，分期發行2期，原預計存續期限均為24個月，一期成立于2015年9月14日，規模1620萬元；二期成立于2015年9月21日，規模為4150萬元。兩期信托資金總量為5770萬元，均在2017年9月到期。

該信托計劃最低出資300萬元，名額限制為15人，固定收益為年化10%，浮動收益部分為超額收益的30%，固定收益按年支付，信托計劃結束時一次性分配超額收益。

根據產品說明，信托資金主要用于認購上海覓璽投資管理中心（有限合伙）（下文簡稱覓璽投資）份額，該信托產品投資顧問是北京圓融通資產管理公司（下文簡稱圓融通公司），也是覓璽投資的股東之一。

據說明，還款來源分為四部分：一是企業的經營收入，標的公司為業績增長爆發期的企業，有良好的盈利能力，經測算該企業的營業收入年增長率為 50%以上，有足夠的資金覆蓋本金和收益；二是分期轉讓股權，每年分期轉讓股權，轉讓部分所得收益可完全覆蓋預期固定收益；三是上市轉讓，標的企業上市后股票減持、上市公司并購；四是標的企業大股東溢價回購、管理人回購。

另根據產品說明，管理人認購劣后金額 2000萬元，優先、劣后資金的比例為 2.5:1。

但到期之后，該信托計劃并沒有如期兌付，而是兩期都向后推遲半年。然而等待半年之后，投資者也沒能如愿。

今年3月，投資者收到四川信托的一封告知函，稱未收到上海覓璽投資管理中心分配的投資收益和本金，覓璽投資和圓融通公司正在于被投資企業溝通，力爭10個工作日內實現投資退出。此外，正在于資金回購方溝通制定還款計劃。

在4月5日，四川信托出具了另一份帶有還款計劃的告知函，顯示被投資企業承諾，2018年7月31日之前，分四次歸還覓璽投資全部本金和收益，其中4月30日歸還本金500萬元，5月31日歸還本金1000萬元，6月29日歸還本金2000萬元，7月31日歸還本金2270萬元。隨同本金一起支付的還有投資收益。

可惜轉眼時間到了5月，這份告知函中的還款計劃依舊沒有兌現。投資人還本付息的愿望又“涼”了。

在對標的公司的描述中，該公司屬于國家政策鼓勵的高增長行業的龍頭企業，股權增值空間大，所處的TMT行業未來兩年發展趨勢良好。正在由西南證券做上市輔導，籌備創業板或者新三板掛牌，并且已經與某上市公司達成并購意向，只要標的公司業績達到約定指標，經股東同意，可以由上市公司收購。

在后來的告知函中，四川信托透露，被投公司為南京網元通信技術有限公司（下文簡稱南京網元）。這家公司成立于2012年10月，注冊資本3000萬元，法人代表為江厚炎。這家公司的主要經營范圍是通信工程設計、軟件技術開發、技術轉讓、技術咨詢及技術服務等。值得注意的是，在2017年1月，北京市朝陽區人民法院做出裁定，追加南京網元通信技術有限公司為被執行人，與南京網元通信技術有限公司北京分公司在未清償債務范圍內共同向多名申請執行人履行清償義務。根據招聘網站上的公開信息，這家公司一直到今年5月19日還在招收C++軟件工程師。

根據給投資者的承諾函，對南京網元持股80%的大股東北京萬嘉科創管理公司（下文簡稱萬嘉科創）承諾，標的公司業績如果沒有達標而信托計劃滿2年，可以由大股東回購股權。如果萬嘉科創沒有回購，就由圓融通屆時回購。此外，退出機制還寫明，如信托計劃到期時尚有未退出的優先級份額，管理人就要回購該份額。

四川信托方面向澎湃新聞表示，“川諾項目”為其管理的事務管理類信托項目，四川信托僅作為通道機構，承擔事務管理類職責，不承擔項目終極風險。項目的主導方為圓融通公司，從前期項目來源，到全部投資人資金募集和后期投資管理皆由 “圓融通公司”負責。四川信托還表示，在項目運行期間，四川信托嚴格按照信托合同約定和委托人指定的投顧方指令進行操作，并忠實履行了受托人職責，所有操作合法合規。

根據工商信息，圓融通公司注冊于2008年10月，注冊資本為1000萬元，股東是王旭峰和程立明兩名自然人，該公司已經在2017年11月8日因有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務被列為失信被執行人。

這已經不是四川信托旗下產品近期唯一一次違約。今年4月底，華創證券管理的“華創中科金一號集合資產管理計劃”到期未能及時還款而違約，涉及金額為1.51億元，該資管計劃投向的正是四川信托的“川信·中科金控集合資金信托計劃”。