羅永浩

羅永浩是理想主義者，還是江湖騙子？著名投資人、上海紫輝投資管理有限公司（簡稱“紫輝創投”）CEO兼合伙人鄭剛在陪伴近十年后，將天平倒向了后者。

鄭剛是羅永浩創辦錘子科技時的早期投資人。1月7日凌晨，鄭剛突然在朋友圈發文聲討羅永浩，用新公司細紅線科技股權，要挾投資人放棄對錘子科技及羅永浩基本回購權利，稱這份協議“不地道、不體面、不道德”，并表示將聯合幾十位投資人堅決對其發起回購。

鄭剛隨后在接受澎湃新聞采訪時透露，這份“不平等”的股權補償協議并非僅有紫輝創投一家不滿。“我所知道的20多位原股東，至少2/3也就是15家沒簽。”“我們聯合其他投資人發起回購一事已經在進行。”

而讓人唏噓的是，鄭剛曾盛贊羅永浩為喬布斯，并因力挺羅永浩，而被人熟知。在向澎湃新聞回溯過往時，鄭剛也講述了多個情比金堅的時刻，如自己投資錘子科技資金高達1.75億元，在承受巨額投資損失之時，還自掏腰包5500萬元償還給投資人，目前仍然有2000萬元沒有償還。“LP給我們的壓力很大，一直要求我們回購投資資金，但是我頂住壓力一直沒有回購。”并且，在2018年錘子科技資金鏈斷裂時，“我抵押房產，沒有任何擔保的情況下，借給錘子科技2000萬元。”

然而，就是這樣一份原本可以在投資圈“永傳佳話”，卻崩塌在羅永浩新項目的黎明前。

不過，就鄭剛方面的說法，接近羅永浩的相關人士1月8日向澎湃新聞表示，以上鄭剛的內容全是情緒發泄和編造的假話，他的目的就是吸引眼球蹭流量。

新創業項目引發老股東反目

事情的起源，要追溯到紫輝創投投資錘子科技的時期。公開資料顯示，羅永浩于2012年成立錘子科技（成都）股份有限公司等公司（即“錘子科技”）；2013年5月，紫輝創投與陌陌共同投資7000萬元，錘子科技完成A輪融資；2014年5月，紫輝創投與和君資本、海通開元等投資方出資2億元，參與了錘子科技B輪融資。據鄭剛所述，紫輝創投共投資錘子科技1.75億元。

據一位人民幣基金業內人士介紹，回購條款是股權投資交易的常見配置，且一般投資協議里，都會要求創始股東簽連帶的回購條款。“比如投資項目失敗、與投資人約定的條件未實現，像最常見的就是上市失敗或者業績目標未達成，雙方根據約定要求股權出讓方需要回購股權、或在破產清算后投資者拿回剩余資產。”

據鄭剛表示，錘子科技于2017年9月簽署的D輪融資協議里確實寫明了5年回購條款，即公司如果5年內沒有實現IPO，需要在投資完成滿5年后贖回D輪投資人持有的股權，贖回價格需要按照年化5%收取股息。“如公司無法支付贖回款項，創始人應承擔連帶贖回義務。”

據鄭剛方面證實，紫輝創投對錘子科技的投資附有創始人連帶的回購條款，也就是說需要以羅永浩資產承擔無限的回購責任。而在2021年4月，羅永浩在微博表示與相關投資者簽署過回購股份協議。“該機構在2017年錘子科技的融資過程中，在所有其他投資者都已簽字并焦急等待救命投資款到賬時，惡意拒絕簽字，非常下作地在公司生死存亡之際，乘人之危，逼迫我個人簽署強制回購股份的協議。”羅永浩在文中寫道。

不過，上述業內人士強調道，實踐中，回購條款多數是安慰性條款，投資人會將創始人是否簽署視作為ALL IN創業的信號。

天使投資人郭濤向澎湃新聞表示，“實際上回購權的意義非常有限，對連環創業者來說還有一定的作用，大多數創業者失敗后沒有東山再起的機會。”

鄭剛也向澎湃新聞提到：其投了一百多家公司，沒有一家要公司及回購。而其突然向羅永浩發難的原因，是對其行為存在諸多不滿，并多次強調，“回購條款對我來說是道德條款。”

2022年7月，羅永浩再度創業，宣布成立新AR創業公司“Thin Red Line”（細紅線科技），2022年11月，細紅線宣布完成約5000萬美元的天使輪融資，投后估值不低于1.9億美元。

據鄭剛透露，細紅線科技方面于2022年11月告知紫輝創投，公司已預留5%的股權（投前）用于補償錘子科技的眾多老股東，其中老股東紫輝創投預計將通過3家公司累計獲得約0.69%的股權，條件是紫輝創投同意放棄對錘子科技及其創始人的全部回購權利，如果在11月底之前還未簽署視為主動放棄該權益。

澎湃新聞按照投后估值計算，0.69%的股權對應的價值為131萬美元，折合人民幣896萬元，與紫輝創投1.75億元的投資額相去甚遠。

鄭剛在首次公開炮轟羅永浩中說道：“你至少可以說多久時間內當股權價值蓋過回購資金，再免除回購條款對吧？你不能都不給我們講這是個什么狗屁公司，突然就丟協議過來，你必須接受我VR公司股權，再把回購權給我取消。我都不知道你能不能做成對吧？”

鄭剛稱：“我們對新公司不了解，要求要開股東會說明這次的事情，他答應了，但最后告訴我們說他不開了，也沒有解釋原因。并在11月9日丟過來一個協議，表示11月30日必須簽回購，否則過了這村沒這店。”于是，鄭剛表示，這份協議在他看來“不地道、不體面、不道德”。

聯合老股東行使回購權在進行中

2018年底，錘子科技資金鏈斷裂，羅永浩卸任錘子科技董事長。隨后，羅永浩開啟“真還傳”，公開聲稱6個多億元的債務總量。不過據鄭剛所述，6個多億元的債務以欠供應商為主，并不包含投資方的高達15億元的投資款。“欠投資方的回購資金大概在15億元左右，除了紫輝創投還包括蘇寧、海通證券、聯創、藍港等，這并沒有包括成都政府基金，成都政府基金已經決定自行回購。”

不過，與鄭剛不滿相反的是，羅永浩則回應稱，“很多老股東都高高興興簽了字，并對我們表示了感謝”。“因為他們知道投資不是借款，投資的企業失敗了就是失敗了，所以這種對上一個創業項目失敗后的補償，本質上是因為不尋常的情感和道義，而不是通行的法理和邏輯。”

有些股東高興的原因是因為股權補償是出于“江湖道義”而不是“法律義務”。

香頌資本董事沈萌向澎湃新聞介紹道，“從目前披露的信息看，創始人出于私人情誼開放給原公司投資者投資新公司的機會，因為原公司和新公司是彼此獨立的兩個法人實體，相互之間并不承擔彼此的責任。”

澎湃新聞也得到了鄭剛的確認，錘子科技與細紅線科技是兩家獨立的公司。

“兩個公司沒任何關系。”鄭剛表示，“原本老投資人肯定開心有股權補償，但是，羅永浩在后面加了霸王條款。”“而且，他的代表告訴我們所有投資人，說別人都簽了就你沒簽之類，就好像我們是搗亂分子似的。”但鄭剛表示，據其了解，這份“不平等”的股權補償協議并非僅有紫輝創投一家不滿。“我所知道的20多位原股東，至少2/3也就是15家沒簽。”

沈萌認為，“放棄回購與投資新公司是否關聯也是雙方談判的結果，原投資人可以不接受并根據前一次投資協議的條款尋求法律判斷。”而表示自己將聯合幾十位投資人發起回購的鄭剛向澎湃新聞透露道，聯合其他老股東行使回購權的事情已在進行中。

目前，據《中國證券報》報道，麟璽創投創始人陳雪濤已在個人朋友圈支持鄭剛，稱“鄭剛是我的好朋友，我們一起投資了六個項目。錘子我們兩家就累計投入了2.6億元。連同借款。立人設是要有成本的。”

不過，“回購條款對我來說是道德條款，我投了一百多家公司，我沒有一家要回購。”鄭剛表示此次回購，某種程度上是希望達到懲戒的目的，至于最終是希望達到道歉，或是股權補償協議更多的議價空間，鄭剛回答道，各種可能性都有，但是事情先做出來再說，目前有很多投資人表示支持，后面“法律該怎么就怎么做”。

鄭剛在交個朋友直播間留言，圖片來自鄭剛朋友圈

澎湃新聞注意到，鄭剛在交個朋友直播間留言表示，“幾十個投資人對自己的投資行為是負責的，不要滿嘴跑火車，否則王興們下次一樣遭遇，或者下一輪打賭你融不來錢……你來教育我們什么是投資，什么是借款，只能說你還鉆在自己挖的小雞眼中轉圈，投資人聽了會怕，還敢跟你玩么？”

而針對用障眼法讓老股東簽字的說法，羅永浩予以否認，“我們沒有騙，也不可能騙，因為錘子科技的老股東們互相全都有聯系方式，甚至還有個全體股東的微信群，互相一問便知。”。

溢價回購LP投資款后，仍欠兩千萬

“細紅線估值虛高，僅僅用0.69%的股權補償就讓紫輝創投放棄幾十億的回購權，而且，細紅線未來能否成功突圍而出及上市，還是個很大的未知數，若失敗這0.69%股權就沒有任何意義。”郭濤向澎湃新聞分析稱，這份協議其實并不對等。

“紫輝創投行使回購權后可以要求創始人或錘子科技按照一定的價格來購買紫輝創投所持有的股份，最大程度上規避風險、減少投資損失。若放棄行使回購權，對紫輝創投來說意味著前期對錘子科技幾十億元的投資徹底失敗。”

羅永浩也在回應中強調道：“因為跟 LP （有限合伙人，即機構的投資人或股東）交代之類的現實問題，也有一些老股東對此是不滿意的，這我們也完全理解。 ”

鄭剛并沒有否認羅永浩提到的來自LP巨大壓力，“沒有信息披露，當然無法交代。”

“投資在錘子科技的基金里面，一共1.75億元，其中6000萬是投資人的。我們在自己血本無歸的時候，其實還花了錢溢價回購LP的資金，我自己用5500萬元回購其中4000萬元投資，現在LP還剩下大概2000萬元沒有回購。”鄭剛表示，這樣的回購，就是出于投資人的壓力。

“因為我一直堅持不回購，股東們很生氣。我有一個關系已經很緊張的LP，今天又開始講臟話了。”鄭剛透露道，“我們是以基金的形式投資錘子科技的，中間還有不同的小基金交叉，前后共有四只基金投資，每一只基金背后都有二三十人股東，現在我們償還了絕大多數的LP的資金，仍然還有十多人小股東2000多萬元投資款沒有償還。”

鄭剛向澎湃新聞表示，“我這已經沒有力氣，已經沒有能力去支付了。”

錘子資金鏈斷裂時，曾抵押房產援助

“其實還有觸發的一些嚴重條款，我們都還沒說呢……他能不能在沒有經過我們同意的情況下，做同業競爭？錘子科技既然留著，他之前就說過他要把錘子科技重新做起來，他有嗎？”鄭剛言辭激烈，向澎湃新聞強調羅永浩不該這么對待老投資人，“我們反復要溝通，要討論，要坐下來聊聊，但是老羅拒絕了。”“8、9月份，還給我發微信說，過完國慶節，來上海跟我聊一下，結果，仍是沒有來。”“圖窮匕見，因為到這個時候，人品就徹底看清了。”

但羅永浩方面表示“不溝通”和“不信息對稱”不準確，“我們雖然沒有為此事開集體會議，但給錘子科技的所有老股東全都發了一模一樣的郵件，并用微信一一做了確認。”

不過，與如今隔空怒懟不同的是，羅永浩作為企業創始人，與鄭剛作為投資人，雙方曾經惺惺相惜，有過長達近十年的蜜月期，鄭剛更是早期行業內，身體力行力挺羅永浩的投資人。

公開資料顯示，鄭剛不僅多次為羅永浩站臺，曾稱贊后者是中國的喬布斯，認為“他吹牛，但他做的事情更牛，做出來的產品更牛。2015年，鄭剛在微博向錘子科技黑粉放話說，“剛叔想再干進去一個億給錘子最新的一輪融資，讓錘黑們痛哭流涕屁滾尿流的。”他還表示，要力推錘子手機上新三板。2016年，錘子科技因阿里并未按期進行投資交割而遭遇資金困難，隨后鄭剛為了錘子科技不惜怒懟阿里，“差點被阿里害死！明知道創業公司拖不起，前前后后弄了半年，最后說不！”

鄭剛曾力挺羅永浩，圖片來自用戶WOODOLF的截圖

鄭剛曾經表達過，至少要等到錘子科技估值達到300億人民幣時才考慮退出。而在2018年錘子科技資金鏈斷裂的同一年，鄭剛在接受火星財經發起人、藍港互動集團創始人王峰采訪中表示，接受300億估值，對于老羅這個注定要影響一代人精神的企業并不算什么。

錘子科技資金鏈斷裂之時，并沒有影響到鄭剛對羅永浩的信任。“我把房子抵押借了2000萬元，沒有任何擔保地借給了錘子科技。同時我還借給了公司1500萬元。這1500萬元本來是2018年就要還的，我后來還跟他延到2023年。”鄭剛表示，“自己也非常艱難，投資人向我要回購的時候，我都沒有向他要回購，而是自己承擔了大部分義務。”

與曾經的兩肋插刀相比，如今鄭剛炮轟羅永浩“勢利眼”“不感恩”，并“作死了錘子科技”，還看不起“投資人”，視其為“資本家”。鄭剛氣憤地表達道，“我們這些老投資人，對他不離不棄，跟著他一塊兒唱戲，碰到任何事情的時候，從來也沒有在外面詆毀，他反而對于這些投資人是投鼠忌器。”

羅永浩在回應中也表示，“這些年在我創業艱難的時候，鄭剛先生和他的機構也不止一次地幫助過我，我也在鄭剛先生公司和個人出現困難的時候，不止一次地幫助過他，所以對出現今天這樣的事情，確實非常遺憾。”

鄭剛也澎湃新聞證實，向羅永浩借過錢屬實。其解釋道：“當時，我們作為投資人承受了無法承受的損失，我找下他看看能否把本來2018年到期的1500萬借款還了，他說不能。但找朋友借了我們。我是被迫找他介紹朋友借過200萬。”

值得注意的是，就在錘子科技資金鏈斷裂之時，鄭剛轉身變成創業者，宣布轉型，進軍新能源車領域，并成立造車公司“Neuron EV”（牛仁汽車），親自出任董事長兼CEO，并表示兩年內，推出樣車。公開信息顯示，2019-2020年左右，發布過首款跨界造型SUV——VEGA、電動多功能車T-ONE、電動多功能半掛車TORQ。

不過，近一年多時間，NeuronEV的動態鮮少，其官方微博牛仁NeuronEV更新停留在2020年。

“因為我認為老羅最后還是會成功的，他是一個人才。現在也是這么認為。”不過，鄭剛最后補充道，“當然如果道德人設壞掉的話，我真的不知道后果是怎么樣。說實話，這是一個兩敗俱傷的結局。”