常山藥業(yè)昨天收獲今年首個漲停，起因是一則公告，稱其子公司生產(chǎn)的國產(chǎn)偉哥獲批，即將上市。而其公告里提到的“據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)ED患者人數(shù)約1.4億人”，市場質(zhì)疑有夸大相關(guān)數(shù)據(jù)之嫌。

昨天開盤即封上漲停的常山藥業(yè)，成交額較前一日放大3倍之上。此前該股連續(xù)飄紅11個交易日，不斷有資金在低位堆積。

市場：成交量放大全天漲停

這是該股今年來的首個漲停，其股價催化劑則是常山藥業(yè)的一則公告，其大意是全資子公司常山生化藥業(yè)（江蘇）有限公司近日收到省食品藥品監(jiān)管局頒發(fā)的《藥品GMP證書》，該證書認證的車間為固體制劑車間，生產(chǎn)品種為枸櫞酸西地那非片劑，有效期至2023年5月13日。

這個枸櫞酸西地那非片劑，其實就是萬艾可，也就是俗話說的“偉哥”，用于治療男性勃起功能障礙（ED、陽痿）。市場稱，常山藥業(yè)的“國產(chǎn)偉哥”獲批。據(jù)了解，萬艾可屬于原研藥，專利已經(jīng)到期，白云山的金戈屬于國內(nèi)首款仿制藥，常山藥業(yè)的該類產(chǎn)品也將上市。

公告稱，本次《藥品GMP證書》的獲得，說明公司枸櫞酸西地那非片劑，可以正式投產(chǎn)并上市銷售。該產(chǎn)品是公司在肝素系列產(chǎn)品外新開發(fā)的產(chǎn)品，有利于豐富公司的產(chǎn)品線。公司已成立西地那非銷售事業(yè)部推進產(chǎn)品上市前、后的所有銷售工作，將對公司未來的生產(chǎn)經(jīng)營起到積極的推動作用。

質(zhì)疑：患病男性比例差異懸殊

引發(fā)市場熱議的，則是常山藥業(yè)公告中的一段表述：據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)ED患者人數(shù)約1.4億人，假設(shè)其中有30%接受治療，人數(shù)將達4200萬人，假設(shè)接受治療的ED患者每年都能多次使用藥物，未來中國潛在的市場規(guī)模有望達到百億元級別，市場空間廣闊。

市場質(zhì)疑，按常山藥業(yè)引用的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，國內(nèi)ED患者人數(shù)約1.4億人，意味著7億男性中每5個人就有一個陽痿（不論年齡），若考慮年齡因素，這一比例還會進一步提高，甚至每3個成年男性有1個陽痿。同時常山藥業(yè)所假設(shè)的30%接受治療，也有夸大成分。

證券部工作人員對外界表示，數(shù)據(jù)取自2015年國信證券的一份研報，同時也參考了白云山此前的公告，公司并沒有故意夸大的成分。

被常山藥業(yè)公告所引述的國信證券研報稱，在2014年5月底發(fā)布的研報發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)ED患者人數(shù)約1.4億人，但因國內(nèi)抗ED藥物定價貴，1次（1粒）費用100元以上，大大抑制了國內(nèi)患者需求。國信證券分析指出，隨著專利陸續(xù)到期，仿制藥上市后相較于原研藥具有性價比優(yōu)勢。

另據(jù)去年10月份東方證券一份研報顯示，中國20～70歲男性中勃起功能障礙（ED）患病率約為26%，患者數(shù)量1.3億左右。隨著中國男性對生殖健康認知度的提升，假設(shè)未來3年ED患者的西藥治療率上升至20%，以目前西地那非售價計算終端將超過80億元，疊加非ED疾病人群用藥，未來我國終端市場將突破百億規(guī)模。

白云山金戈官網(wǎng)的一篇文章提到，“有調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，中國40歲以上男性勃起功能障礙約有1.27億患者，發(fā)病率約為46%，相當于每13個中國男性中，就有1人存在勃起功能障礙的問題。”

針對患有勃起功能障礙的男性比例，從上述3份公開資料看，統(tǒng)計數(shù)字、結(jié)論和相關(guān)表述均有一定出入。

常山藥業(yè)5月16日晚間發(fā)布公告稱，公司5月16日披露的公告中關(guān)于“國內(nèi)ED患者人數(shù)約1.4億人，（枸櫞酸西地那非）產(chǎn)品市場廣闊”的論斷，數(shù)據(jù)主要來源于券商研報，公司證券部未向報告撰寫方咨詢其數(shù)據(jù)來源及計算方法，未對其數(shù)據(jù)是否準確進行核實。未來產(chǎn)品銷售情況具有較大不確定性。

業(yè)績：研報預(yù)測貢獻利潤0.3億到0.6億

東方證券去年研報表示，公司目前已獲得西地那非50mg規(guī)格批件，在1-2個月內(nèi)即可完成產(chǎn)品的GMP認證和抽樣檢驗工作，最遲2018年初可上市銷售。公司成立了西地那非銷售事業(yè)部，負責產(chǎn)品營銷工作，目前各地銷售網(wǎng)絡(luò)已鋪設(shè)完畢；與九州通簽署推廣協(xié)議，未來西地那非片新規(guī)格上市后將由九州通獨家代理，借助其終端資源和影響力滿足市場多元需求。保守估計2018年/2019年公司西地那非產(chǎn)品銷售額為1.5億元/2.5億元，貢獻3000萬/6000萬凈利潤。

不過，從公告來看，目前公司獲得認證以及銷售時間，比研報所預(yù)測的時間至少推遲了4個月。

新聞背景

三年前國產(chǎn)偉哥金戈上市

2014年10月，首款“國產(chǎn)偉哥”白云山金戈對外宣布產(chǎn)品正式上市，并公布了各不同包裝規(guī)格的價格。據(jù)白云山金戈官網(wǎng)顯示，共有8個不同的包裝規(guī)格，其中50mg*1粒裝48元/盒、50mg*10粒裝345元/盒、50mg*20粒裝670元/盒。與原研產(chǎn)品相比，除了同劑量價格下降一半之外，單次用藥劑量金額也下降超過60%，不僅給廣大ED患者帶來了希望，同時也降低了他們的經(jīng)濟負擔。

有公開數(shù)據(jù)顯示，金戈50mg規(guī)格于2014年獲批，2015年銷售額超2億元，2016年銷售額超4億元，2017年銷售額5.63億元。財通證券點評白云山2017年報時提到，金戈收入同比增長40.70%，產(chǎn)銷量增長50%以上，市占率達到27%，未來有望成為超10億級品種。 

（原文題為《常山藥業(yè)推中國版?zhèn)ジ纭罚?/p>