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全國首個新能源金屬品種——工業硅期貨開啟交易。

12月22日，廣州期貨交易所（以下簡稱“廣期所”）首個品種、全國首個新能源金屬品種——工業硅期貨掛牌上市。

截至12月22日15時收盤，工業硅期貨總成交量3.32萬手，持倉量0.66萬手，成交額30.78億元。總體上看，工業硅期貨市場運行有序，投資者參與理性，實現了平穩起步的預期。

中國證監會副主席方星海在致辭中指出，廣期所把首個品種選定為工業硅這一“硅能源”產業基礎原材料，對于支持光伏等新能源產業更好應用期貨市場管理風險，提升產業鏈韌性和安全水平具有重要的意義。

首日全線下跌

12月2日，證監會發布通知，同意廣期所開展工業硅期貨和期權交易。首批上市交易合約為SI2308、SI2309、SI2310、SI2311和SI2312等5個合約，合約掛牌價分別為，SI2308合約18500元/噸，SI2309合約18500元/噸，SI2310合約18500元/噸，SI2311合約18500元/噸，SI2312合約18500元/噸。

截至12月22日15時收盤，工業硅期貨總成交量3.32萬手，持倉量0.66萬手，成交額30.78億元。總體上看，工業硅期貨市場運行有序，投資者參與理性，實現了平穩起步的預期，也為次日上市的工業硅期權順利落地和運行打下了基礎。

據了解，自2023年1月起，工業硅期貨每月按序增掛后續合約直至上市合約數量達到8個，未來將按照摘一掛一原則，維持每日上市交易合約總數為8個。

從當日價格走勢看，主力SI2308合約開盤價19100元/噸，收盤價18310元/噸，較掛牌基準價18500元/噸下跌1.03%。SI2309、SI2310、SI2311和SI2312合約也呈下跌走勢，收盤價分別為18215元/噸、18150元/噸、18000元/噸、18355元/噸。

工業硅，又名金屬硅、結晶硅，其下游產業以有機硅、多晶硅和鋁合金三大方向為主，終端應用涉及特種鋼、汽車制造、高溫涂料，光伏、半導體和電子等多個領域。

數據顯示，2021年，我國工業硅產能499萬噸，產量321萬噸 ，分別占全球工業硅產能和產量的79%和78%；工業硅消費量313.2萬噸，其中國內消費量235.8萬噸，占全球消費總量的56%。按照2021年均價計算，我國工業硅市場規模約644億元。

新湖期貨有色金屬研發總監孫匡文對澎湃新聞記者分析稱，根據當前上下游運行情況測算，中短期工業硅市場供應整體呈現過剩的狀況，其中2023年一季度過剩情況較為明顯。隨著二季度經濟復蘇，消費有望企穩回升，除多晶硅板塊維持強勁增長外，有機硅、鋁合金及出口均有望逐步改善，帶動整體消費的改善。不過在無明顯擾動且工業硅企業維持一定利潤的情況下，工業硅產量同樣能維持高速增長。

“工業硅生產提速較快，下游需求仍較弱，同時隨著工業硅期貨上市臨近和行業關注度提升，越來越多的貿易商參與市場，這都使得國內社會庫存累積較多，當前社會庫存位于近5年來最高位。預計后續隨著工業硅產銷量皆創歷史新高，工業硅高庫存或將成為常態。”中信期貨認為。

孫匡文進一步分析表示，中短期看，目前工業硅市場供應過剩的格局暫未出現明顯轉變的跡象，高庫存對當前硅價持續有壓力。工業硅期貨掛牌交易的第一個合約為Si2308合約，對應交割月為2023年8月，掛牌指導價為18500元/噸，目前國內基本金屬期貨市場多呈遠月貼水的狀態，工業硅2308合約基準價較當前價格貼水300元/噸較合理。

“這也意味著Si2308合約在該基準價水平同樣承壓，有一定下行壓力，不過考慮到該價格接近部分企業的成本，大幅下跌或引發虧損企業減產。因此預計硅期貨價格開盤后偏弱運行，不過下行空間或有限。操作上建議謹慎偏空對待。”孫匡文說。

服務硅能源產業

接受采訪的多位業內人士均表示，工業硅期貨和期權的上市，將服務硅能源產業，提升我國在全球市場中的定價權和影響力。

南華期貨董事長羅旭峰對澎湃新聞記者表示，工業硅期貨期權的上市，將為相關產業鏈上下游企業提供更多的風險管理工具。我國作為全球工業硅最大的生產國、消費國和出口國，在過去幾年里缺乏在國際貿易中的話語權。廣期所工業硅期貨期權的推出也將完善我國工業硅貿易的定價體系，提高我國工業硅相關企業全球貿易地位和國際議價能力，提升我國在全球市場中的定價權和影響力。

羅旭峰進一步指出，工業硅是光伏產業和硅能源產業的重要上游原料，工業硅衍生品的上市將有助產業發現價格，提供遠期價格指引，為產業鏈相關企業提供重要且必要的原料、產品、庫存套期保值工具，幫助企業對沖生產經營中所面臨的風險，提升企業經營生產的科學性和計劃性，實現生產活動的平穩進行以及風險管控訴求。

“同時，通過期貨交割、期貨轉現貨、倉單交易等途徑，幫助企業實現與建立新型的業務模式。通過提供有效的價格信號和風險管理工具，推動和推進工業硅產業的高質量發展，實現期現市場高效聯動。”羅旭峰說。

在廣州金控期貨研究中心副總經理程小勇看來，工業硅期貨和期權上市有六大必要性。一是完善貿易定價模式，實現有效定價。二是提升風險管理能力。三是工業硅期貨和期權有助于緩解當前硅能源行業所面臨的結構性問題，穩定和改善工業硅供給，拓寬企業的采購或銷售渠道，企業可以更合理科學地管理產品或原料庫存；推動工業硅生產企業的資產實力和技術水平的提高，助力行業長足健康發展。四是有利于形成全球工業硅權威價格，爭奪國際貿易定價權。五是引導綠色投資。六是服務西部經濟高質量發展。

方星海指出，工業硅期貨和期權上市是廣期所建設發展重要的開端，綠色低碳是全球經濟發展的方向，發展綠色低碳經濟是構建人類命運共同體的必由之路。廣期所要牢牢把握服務綠色低碳經濟的定位，堅持服務實體經濟，以產品制度技術創新為引領，深化優化對產業和投資者的服務，積極探索高水平對外開放新路徑，扎實做好市場監管和風險防范，朝著建設創新型、市場化、國際化的現代期貨交易所不斷努力。

廣期所總經理朱麗紅表示，工業硅是廣期所的第一個品種，它的上市體現了廣期所服務國家戰略、服務實體經濟和建設綠色、創新型交易所的初衷。工業硅期貨和期權的上市，有助于增強相關產業鏈韌性，形成與我國光伏產業體量相匹配的國際價格影響力，也為期貨市場助力建設現代化產業體系提供新的有力支撐。

“廣期所將在中國證監會的堅強領導下，嚴謹細致做好各項舉措落地實施工作，持續加強市場培育，維護市場正常交易秩序。我們將在綠色發展領域繼續深耕，在助力經濟綠色低碳轉型和高質量發展中奮力實現新作為。”朱麗紅說。