橋水基金 視覺中國 資料圖

由于過去兩個月表現不佳，全球最大對沖基金公司橋水基金抹去了今年前三個季度的大部分回報。

據彭博12月2日報道，知情人士稱，截至11月底的第四季度，橋水基金旗下Pure Alpha基金暴跌13.2%，今年迄今的漲幅縮小至6%。而截至9月底，Pure Alpha基金累計漲幅高達22%，原本有望創下2010年以來最大年度漲幅，當年的漲幅約為27%。Pure Alpha這款基金產品是橋水旗艦基金Pure Alpha II的低杠桿版本。

知情人士還表示，在截至11月30日的兩個月里，Pure Alpha II下跌了約20%，使其2022年的漲幅縮減至7.8%。相較于Pure Alpha，Pure Alpha II規模更大，杠桿率更高。

今年大部分時間里，橋水基金的宏觀基金同行都通過押注利率上升、美元走強和股市下跌賺到了錢。但最近幾周，隨著美聯儲暗示將放緩加息步伐，這些趨勢發生了逆轉。10年期美債收益率從11月初的約4.2%降至目前的3.5%左右，自9月底以來，美元對所有主要貨幣的匯率都大幅下跌，美股市場大幅反彈。

作為全球最大對沖基金，橋水基金管理著約1500億美元資金，目前尚不清楚橋水過去兩月投資失利的原因。

根據此前的報道，得益于市場波動加劇，Pure Alpha II在今年上半年實現了32%的高回報率。知情人士稱，Pure Alpha II基金6月上漲了4.8%，將其自1991年成立以來的年化回報率提高到了11.4%。橋水基金在其涉獵的65%的市場都賺了錢，具體包括利率、股票、大宗商品、主權和企業信貸以及發達市場貨幣等領域。

做空是橋水基金行之有效的策略。早在今年4月，橋水基金便運用一籃子信用衍生品做空了歐美公司債。6月中披露的遞交監管方文件顯示，橋水基金已押注逾57億美元做空歐股，成為歐洲市場最大的空頭。一周后的6月下旬，橋水基金的歐股空倉規模擴大到105億美元，做空的歐洲公司數量從一周前的18家升至28家。8月，橋水基金平掉大部分歐股空倉，但9月又再次迅速加倉做空歐股。