供銷大集 視覺中國 資料圖

供銷社概念股供銷大集，如何實(shí)現(xiàn)從退市困境到21天19板的翻身？

11月30日晚間，供銷大集集團(tuán)股份有限公司（ST大集，000564，以下簡稱“供銷大集”）發(fā)布股票交易異常波動(dòng)暨停牌核查公告。

公告稱，公司股票自2022年11月4日至2022年11月30日股票交易已累計(jì)出現(xiàn)異常波動(dòng)6次，股價(jià)波動(dòng)較大，投資者較為關(guān)注。為維護(hù)投資者利益，公司將就股票交易異常波動(dòng)情況進(jìn)行核查。經(jīng)申請(qǐng)，公司股票自2022年12月1日開市起停牌，自披露核查公告后復(fù)牌。

此前，供銷大集多次在股票交易異常波動(dòng)的公告中稱，公司整體生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)正常，公司內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化，不存在其他應(yīng)披露而未披露的重大信息。

截至11月30日，ST大集漲停，報(bào)2.35元/股。11月22個(gè)交易日19板，ST大集累計(jì)漲幅158.24%，年初至今漲37.43%。

21天19板的供銷大集，究竟什么來頭？

曾為海航集團(tuán)旗下的重要板塊。

據(jù)供銷大集官網(wǎng)顯示，供銷大集集團(tuán)股份有限公司是大型全國性商品流通服務(wù)企業(yè)，定位于新時(shí)代集成商業(yè)運(yùn)營商，主要業(yè)務(wù)涵蓋百貨購物中心、商超連鎖、商貿(mào)地產(chǎn)及供應(yīng)鏈創(chuàng)新業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)分布全國15個(gè)省、38個(gè)城市，自有房產(chǎn)面積近164萬平方米。供銷大集是海南海航二號(hào)信管服務(wù)有限公司旗下的A股上市公司。2022年上半年，公司正式成為全國供銷合作社日用品采購平臺(tái)的一員。

據(jù)澎湃新聞?dòng)浾呤崂硪酝姘l(fā)現(xiàn)，供銷大集的前身是成立于1959年的西安市民生百貨商店，于1994年深交所上市后更名為“西安民生集團(tuán)股份有限公司”。2003年5月27日，海航集團(tuán)與西安民生實(shí)施股權(quán)重組，成為西安民生第一大股東。2016年9月西安民生進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，收購海南供銷大集控股有限公司100%股權(quán)。2017年1月，公司名稱變更為“供銷大集集團(tuán)股份有限公司”，股票簡稱由“西安民生”變更為“供銷大集”。

據(jù)供銷大集管理層在投資者調(diào)研時(shí)介紹，2016年重組時(shí)，中國供銷集團(tuán)旗下控股企業(yè)新合作商貿(mào)連鎖集團(tuán)有限公司成為了供銷大集具有重要影響力的股東。通過重組使得公司由區(qū)域性百貨商貿(mào)企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)槿珖猿青l(xiāng)商品流通綜合服務(wù)運(yùn)營商；同時(shí)向供銷大集注入了分布在二、三線城市的部分商業(yè)資產(chǎn)，拓展了上市公司資產(chǎn)規(guī)模和網(wǎng)點(diǎn)布局，使供銷大集在流通領(lǐng)域的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

在2021年底海航集團(tuán)完成破產(chǎn)重整之前，供銷大集的主要身份是海航集團(tuán)中重要的商業(yè)板塊。彼時(shí)供銷大集由海航系控股，二股東則是中華全國供銷合作總社旗下的新合作商貿(mào)連鎖集團(tuán)有限公司及其一致行動(dòng)人。

據(jù)今年三季報(bào)顯示，供銷大集目前的大股東為供銷大集集團(tuán)股份有限公司破產(chǎn)企業(yè)財(cái)產(chǎn)處置專用賬戶，持股42.05%。二股東為海航商業(yè)控股有限公司，持股4.8%；三股東為中融國際信托有限公司-中融-日進(jìn)斗金14號(hào)證券投資集合資金信托計(jì)劃，持股2.23%。

2022年三季報(bào)前10名股東持股情況

2017年末，海航集團(tuán)爆發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)開展“自救”，但未能徹底化解風(fēng)險(xiǎn)。受2020年初新冠肺炎疫情疊加影響，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)有加劇趨勢。2020年2月底，海南省政府牽頭會(huì)同相關(guān)部門派出專業(yè)人員共同成立了“海南省海航集團(tuán)聯(lián)合工作組”，協(xié)助推進(jìn)海航集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)處置工作。

2021年2月10日，海南高院裁定受理債權(quán)人對(duì)供銷大集及二十四家子公司的重整申請(qǐng)。海航集團(tuán)方面此前表示，海航重整后將拆分為航空板塊、機(jī)場板塊、金融板塊、商業(yè)及其他板塊，四個(gè)板塊獨(dú)立運(yùn)營。

2021年10月31日，海南高院裁定批準(zhǔn)《重整計(jì)劃》，并終止重整程序，2021年12月31日，公司及二十四家子公司收到了海南高院送達(dá)的《民事裁定書》，海南高院裁定確認(rèn)《重整計(jì)劃》已執(zhí)行完畢。2022年4月24日，海航集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)處置相關(guān)工作順利完成，海航集團(tuán)相關(guān)破產(chǎn)重整案四個(gè)重整計(jì)劃全部執(zhí)行完畢并獲得法院裁定。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士此前分析，重整完成后，供銷大集資產(chǎn)、負(fù)債、資產(chǎn)負(fù)債率等各項(xiàng)核心財(cái)務(wù)指標(biāo)均會(huì)明顯優(yōu)化。供銷大集的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)是多方面的，多年商業(yè)品牌的累積以及國家政策的紅利，使其在圍繞海南自貿(mào)港、農(nóng)村電商等主要方向的突破上具備一定潛力。

引入戰(zhàn)投，現(xiàn)擠入賽道成為“供銷社”概念股

2021年12月31日完成重整工作后，根據(jù)《供銷大集集團(tuán)股份有限公司及其二十四家子公司重整計(jì)劃》中“先重整，后引戰(zhàn)”的相關(guān)安排，供銷大集已預(yù)留53.18億股用于引進(jìn)戰(zhàn)略投資人。而作為海航系的重要板塊，相比海航集團(tuán)航空板塊和機(jī)場板塊引戰(zhàn)的塵埃落定，供銷大集的戰(zhàn)略投資者引進(jìn)工作一直沒有落定。

或受此影響，ST大集的股價(jià)自去年以來多次連續(xù)漲停和跌停。直到今年9月，才收到中國供銷集團(tuán)有限公司子公司新供銷產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金管理有限責(zé)任公司（以下簡稱“新供銷基金”）的《投資意向函》。

據(jù)此前公告顯示，新供銷基金隸屬于中國供銷集團(tuán)有限公司，中國供銷集團(tuán)有限公司是2010年1月經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)成立的大型涉農(nóng)流通產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，是中華全國供銷合作總社全資子公司。中華全國供銷合作總社是全國供銷合作社的聯(lián)合組織，由國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)。新供銷基金為中華全國供銷合作總社于2017年發(fā)起設(shè)立的推動(dòng)供銷合作社產(chǎn)業(yè)發(fā)展的投資平臺(tái)，其核心主業(yè)包括股權(quán)投資和供應(yīng)鏈金融。

今年10月26日，在股價(jià)多次跌破1元/股之際，供銷大集與新供銷基金簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。公告稱，新供銷基金對(duì)公司的盡調(diào)工作已取得重要的階段性進(jìn)展，將盡快完成盡調(diào)工作，雙方共同協(xié)商擬定下一步投資合作方案。

隨著10月一條有關(guān)供銷社基層社恢復(fù)重建的報(bào)道引發(fā)市場關(guān)注，供銷社概念在11月初持續(xù)火爆。11月1日起，供銷大集作為供銷社概念股股價(jià)也持續(xù)上升。

11月2日的投資者調(diào)研中，供銷大集管理層介紹，未來公司將繼續(xù)圍繞以服務(wù)“三農(nóng)”為基礎(chǔ)，側(cè)重于惠農(nóng)、便農(nóng)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。未來供銷集團(tuán)與公司會(huì)在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)端、城鄉(xiāng)居民消費(fèi)端、再生資源回收加工、電子商務(wù)、金融服務(wù)等領(lǐng)域開展深入的業(yè)務(wù)合作，將公司打造成為企業(yè)混合所有制改革的典范。

生死時(shí)速19天，供銷大集打贏面值退市戰(zhàn)

11月初，供銷大集在退市生死戰(zhàn)中取得了勝利。

自10月10日收于0.98元/股，到11月3日站穩(wěn)1元面值，供銷大集在退市生死戰(zhàn)中共掙扎了19天。

根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2022年修訂）》規(guī)定，若公司股票收盤價(jià)連續(xù)二十個(gè)交易日低于1元，公司股票可能被深交所終止上市交易。

10月10日，股價(jià)持續(xù)在1元上下波動(dòng)的供銷大集，當(dāng)日?qǐng)?bào)收0.98元/股，出現(xiàn)面值低于1元的情況，面對(duì)自上市以來最嚴(yán)峻的退市風(fēng)險(xiǎn)。至10月21日，已連續(xù)10個(gè)交易日低于面值，退市風(fēng)險(xiǎn)劇增。

期間，供銷大集打出多個(gè)應(yīng)對(duì)組合拳。例如，因觸及資金占用及違反規(guī)定程序?qū)ν鈸?dān)保而被實(shí)施的其他風(fēng)險(xiǎn)警示情形已消除，10月22日稱已向深交所申請(qǐng)撤銷對(duì)公司股票交易實(shí)施的相應(yīng)其他風(fēng)險(xiǎn)警示情形。今年9月以來，海航集團(tuán)破產(chǎn)重整的上市公司中，海航控股（600221.SH）和海南機(jī)場（600515.SH）已實(shí)現(xiàn)正式“摘帽”，撤銷其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

此外，意向戰(zhàn)投新供銷基金下場，于10月26日簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》提出將公司打造成為供銷系混改典范；供銷大集還公告10位總計(jì)持有公司股份6.563%的股東自愿承諾不減持公司股份；公告公司董監(jiān)高全體持股人員自愿承諾兩年內(nèi)不減持公司股份并宣布大股東出手增持計(jì)劃，擬以集中競價(jià)方式增持金額不低于5000萬元且不超過1億元，增持價(jià)格不低于0.99元（含）/股。

股價(jià)連續(xù)跌破1元的第19天，在供銷社概念股紛紛漲停的熱點(diǎn)下，供銷大集于11月3日尾盤拉升，收漲1%，股價(jià)報(bào)1元整，擺脫退市險(xiǎn)境。

今年以來，供銷大集業(yè)績也有所提升。據(jù)三季報(bào)顯示，第三季度供銷大集實(shí)現(xiàn)營收3.42億元，同比下降11.07%；歸母凈利潤為1.32億元，同比增長239.84%。前三季度實(shí)現(xiàn)營收10.2億元，同比下降21.63%；歸母凈利潤為2.66億元，同比增長177.59%。三季度末總資產(chǎn)為292.66億元，同比增長8.27%。

據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，近幾年來，供銷大集營收自2017年來不斷下滑。2019年、2020年、2021年三年凈利潤虧損，但今年以來，前三季度實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

ST大集近幾年年度業(yè)務(wù)情況 來源于wind