波司登羽絨服飾商業(yè)零售門店。 視覺中國 資料圖

“過往三四年以來，總體產(chǎn)品的加價空間已經(jīng)爬得很高了，未來加價一定會（是在）推出新品類、新產(chǎn)品（時）定的價格可能會高一些，但經(jīng)典款（在）讓它升級（同時）價格上不會有大的改變。”11月25日，波司登集團CFO朱高峰在中期業(yè)績說明會上談及對漲價的看法。

11月24日晚間，波司登國際控股有限公司（波司登，03998.HK）披露截至2022年9月30日止的中期業(yè)績。報告期內(nèi)，波司登收入約61.81億元，同比（較上年同期）增長14.1%；公司權(quán)益股東應(yīng)占溢利約7.34億元，同比增長15.0%。

在朱高峰看來，波司登業(yè)績增長來自品牌優(yōu)勢與產(chǎn)品升級，做好核心主業(yè)。

波司登的“主業(yè)”主要指羽絨服業(yè)務(wù)與貼牌加工業(yè)務(wù)，兩大業(yè)務(wù)貢獻了超九成的收入。財報指出，上半財年羽絨服易受季節(jié)性波動影響。報告期內(nèi)，波司登羽絨服收入約38.57億元，同比增長10.2%，占收入比重超六成；貼牌加工管理業(yè)務(wù)收入約18.95億元，同比增長32.7%。

波司登分品類收入 來源：波司登半年報

波司登品牌創(chuàng)始人、波司登董事局主席兼首席執(zhí)行官高德康在業(yè)績會上表示，國產(chǎn)品牌經(jīng)歷幾十年的發(fā)展，“正逐步擺脫價格競爭階段。”高德康認為，產(chǎn)品價格提升建立在產(chǎn)品設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)、功能升級等基礎(chǔ)上，波司登依然在突破相對空白的中高價位市場。

在今年6月的業(yè)績會上，朱高峰曾透露，四年里，波司登的吊牌價均價已經(jīng)上漲到1800元左右，漲幅在80%左右。截至9月30日，波司登集團的羽絨服板塊毛利率提升2.2個百分點至63.6%。

談及國際品牌進入中國市場，高德康認為對波司登是“一個非常好的啟發(fā)”。高德康稱，未來波司登“不可能再（單純）去做加工廠，（而是）在原有基礎(chǔ)上提升加工這個行業(yè)。”高德康列舉今年推出的新一代輕薄羽絨服，拉長了銷售時間線。

對此，朱高峰表示未來要加強研發(fā)費用的投入，而未來研發(fā)的重點是兼具科技功能、時尚與高品質(zhì)的產(chǎn)品。但財報中并未披露研發(fā)費用具體數(shù)據(jù)及占比。同時，朱高峰指出，2022年對于品牌轉(zhuǎn)型的投入“往下降一降”，包括廣告和宣傳費用等的分銷開支占總收入比例從上年同期的29.8%降低3.5個百分點至26.3%。

朱高峰指出，波司登從2018年開啟整體品牌轉(zhuǎn)型，在2018年至2021年“要做一些階段性的戰(zhàn)略投入”，因此“分銷開支是在往上走的”。但2022年，波司登認為“這個錢投進去，可能短期不一定能產(chǎn)生很好的效果，”因此這半年的分銷開支有所下降，下半財年也會繼續(xù)延續(xù)這一做法。但朱高峰同時表示，未來不一定會繼續(xù)大力壓縮，從長期來看還是要投入。

值得一提的是，今年羽絨服原材料價格有所上漲。對此，朱高峰坦言對波司登影響不大，“我們上游的供應(yīng)鏈非常穩(wěn)定，在每年生產(chǎn)開始之前已經(jīng)把一半左右的原輔材料的價格都已經(jīng)鎖定了。”

談到渠道布局，朱高峰坦言，今年波司登總體渠道不會有明顯增量，而是注重將現(xiàn)有店鋪經(jīng)營好，此外，朱高峰稱小程序店是目前公司重點推進的項目。

波司登門店分為全年營業(yè)的常規(guī)店與只開一兩周到一兩個月的“旺季店”。朱高峰透露，接下來12月、1月是羽絨服銷售最黃金的時段，波司登將在主流城市核心商圈開設(shè)旺季店。據(jù)華西證券研報，截至2022年9月30日，波司登有約500家旺季店，公司羽絨服總零售網(wǎng)點中，一二線城市網(wǎng)點約占28.9%，三線及以下城市網(wǎng)點占比71.1%。

值得一提的是，今年波司登在上海市中心的南京西路開設(shè)全球體驗店，朱高峰表示，這就是波司登近幾年渠道優(yōu)化的大方向，即把生意與品牌結(jié)合，渠道不僅對生意有貢獻，也一定要對品牌有幫助，“未來渠道建設(shè)依然要做實單店。”而對于三四線城市，波司登采取加盟模式，利用激勵措施鼓勵加盟商在三四線市場“持續(xù)做增量”。

截至11月25日，波司登（03998.HK）收跌10.18%，報收3.44港元。