繼近年國家和監(jiān)管部門推廣無還本續(xù)貸，要求做好續(xù)貸之后，近期上海銀保監(jiān)局印發(fā)《關于做好上海銀行業(yè)無縫續(xù)貸有關工作的通知》，為企業(yè)解憂紓困，優(yōu)化金融服務，深受中小企業(yè)贊譽。

但是，諸多續(xù)貸概念，難免讓人們甚至業(yè)內(nèi)人員分不清這些概念之間關系，有的還產(chǎn)生誤讀。因此，厘清無還本續(xù)貸、續(xù)貸和無縫續(xù)貸的聯(lián)系與區(qū)別，對吃透用好政策，更好地服務實體經(jīng)濟、特別是金融抗疫十分重要。

一、無還本續(xù)貸和無縫續(xù)貸

（一）無還本續(xù)貸。通俗地講，無還本續(xù)貸就是銀行對生產(chǎn)經(jīng)營正常的小微企業(yè)，提供借新還舊等續(xù)貸服務，符合正常類標準的劃為正常類。

無還本續(xù)貸，是監(jiān)管部門為解決貸款期限錯配和先還后貸疊加所帶來的倒貸成本高風險大問題，而出臺的政策。長期以來，貸款服務存在兩大突出問題：

第一，長用短貸，期限錯配。企業(yè)不僅有臨時性資金需求，更重要的是中長期資金需求。以流動資金為例，除了臨時性資金需求外，定額流動資金對企業(yè)更為重要。定額流動資金也叫周轉性流動資金，是企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營最低需要、需長期占用的流動資金。例如鋼鐵行業(yè)平均每百元銷售收入約占用36元流動資金等。定額流動資金不足會造成企業(yè)資金緊張甚至減產(chǎn)停產(chǎn)。

對企業(yè)定額流動資金需求，銀行原則上應當提供中長期貸款，根據(jù)企業(yè)每年盈利額度確定貸款期限，以維持企業(yè)最低限度的流動資金水平。例如有的發(fā)達國家中小企業(yè)貸款一般7-10年。

但長期以來，一些銀行忽視了企業(yè)最重要的定額流動資金需求，對大多數(shù)企業(yè)只單一提供短期貸款，“長用短貸”問題嚴重。某市近年三次對約200戶中小企業(yè)調(diào)查，一年期貸款約占95%。過去常見批評企業(yè)“短貸長用”，這是不公平的，因為銀行中長期貸款缺位，主要責任在供給側。總體來講，不是“短貸長用”，是“長用短貸”。“長用短貸”是期限錯配，為企業(yè)資金“斷檔”、高息過橋等問題埋下了伏筆。

第二，先還后貸僵化。流動資金貸款“長用短貸”有重大風險，但可以通過展期或借新還舊緩解，以延長貸款期限。例如日本銀行業(yè)短期流動資金貸款一般到期展期，不用先還后貸，實際上成為中長期貸款。又如我國過去借新還舊政策靈活寬松——2000年央行《不良貸款認定暫行辦法》規(guī)定，只要符合生產(chǎn)經(jīng)營正常、屬于周轉性流動資金等四個條件，借新還舊列入正常貸款。這種區(qū)別對待的做法，有利于銀行為基本面較好的企業(yè)提供借新還舊服務，不需企業(yè)先還后貸。

但現(xiàn)行展期和借新還舊政策相對較嚴，導致企業(yè)展期難和借新還舊難，先還后貸壓力大。例如《貸款風險分類指引》規(guī)定，借新還舊歸為關注類貸款。在這一政策效應下，銀行一般不愿辦理借新還舊，要求企業(yè)先還后貸。

“長用短貸”疊加先還后貸，給企業(yè)帶來兩大嚴重后果：

一是過橋成本高。資金缺口大的企業(yè)，不得不拆借高息過橋資金，大幅增加成本。據(jù)審計署報告，2018年393家企業(yè)過橋利率年息最低36%，最高108%。過橋成本高是融資貴的突出表現(xiàn)。

二是資金“斷檔”甚至資金鏈斷裂。在短貸用于定額流動資金情況下，銀行收回到期貸款，勢必造成企業(yè)最低限度的流動資金出現(xiàn)缺口，資金緊張。尤其是有的銀行續(xù)貸間隔時間長達一兩個月，資金缺口大的企業(yè)極易資金鏈斷裂。

鑒于上述突出問題，監(jiān)管部門堅持問題導向，出臺了無還本續(xù)貸政策。2014年，銀監(jiān)會下發(fā)《關于完善和創(chuàng)新小微企業(yè)貸款服務提高小微企業(yè)金融服務水平的通知》。通知要求，為解決小微企業(yè)倒貸和過橋成本高問題，對流動資金周轉貸款到期后仍有融資需求的小微企業(yè)，銀行可提前開展盡調(diào)評審，符合條件的，可通過新發(fā)放貸款結清已有貸款等形式，允許企業(yè)繼續(xù)使用貸款資金；符合標準的劃為正常類。從通知可以看出，無還本續(xù)貸主要是對小微企業(yè)提供借新還舊服務，或者說對小微企業(yè)恢復了2000年借新還舊政策。

疫情發(fā)生后，央行、銀保監(jiān)會將無還本續(xù)貸納入延期還本付息政策的重要內(nèi)容，并放寬到中型企業(yè)；湖北地區(qū)擴大至大型企業(yè)。山東等地監(jiān)管部門也針對疫情實際，將無還本續(xù)貸拓展到大型企業(yè)。早在2017年，黑龍江銀監(jiān)局就立足國企發(fā)展、轉型脫困任務艱巨的省情，創(chuàng)新運用無還本續(xù)貸政策，成功幫扶龍煤集團等重點國企解危脫困。

（二）無縫續(xù)貸。2012年11月29日，《溫州日報》刊登《溫州市首家推出“無縫續(xù)貸”》一文，報道中國銀行溫州市分行對生產(chǎn)經(jīng)營正常的小微企業(yè)，在貸款到期前(不含到期日當天)，通過發(fā)放新貸款幫助企業(yè)歸還或部分歸還原貸款，實現(xiàn)還款與續(xù)貸無縫對接，減少貸款期限錯配給小微企業(yè)流動性帶來的壓力。從報道內(nèi)容看，這里的無縫續(xù)貸就是無還本續(xù)貸。2014年7月，銀監(jiān)會出臺無還本續(xù)貸政策，當時《人民日報》以《小微企業(yè)可無縫續(xù)貸》為題予以報道。近期，上海銀保監(jiān)局出臺無縫續(xù)貸政策，其業(yè)務范圍重點是無還本續(xù)貸。

根據(jù)監(jiān)管文件和官媒報道，無縫續(xù)貸主要是無還本續(xù)貸，即以新發(fā)放貸款結清已有貸款等形式，幫助生產(chǎn)經(jīng)營正常的企業(yè)實現(xiàn)貸款到期和續(xù)貸的無縫對接，解決期限錯配和過橋融資貴問題。

此外，筆者認為，無縫續(xù)貸還應加上符合延期還本付息政策的展期。盡管在法律上展期和無還本續(xù)貸是兩個不同的概念，但從“無縫續(xù)接”、允許企業(yè)繼續(xù)使用貸款資金和免除過橋成本等意義上講，展期和無還本續(xù)貸的效果是相同的。

需要指出的是，目前法律、法規(guī)上并沒有無縫續(xù)貸的專門解釋。無縫續(xù)貸是相對于先還后貸、旨在提高服務效率的政策和工作要求，核心精神就是緩解期限錯配、無縫續(xù)接貸款和取消過橋環(huán)節(jié)。

二、續(xù)貸

續(xù)貸包含的范圍要大，包括無縫續(xù)貸和先還后貸。法律上的續(xù)貸包括借新還舊、展期和先還后貸三項。

雖然先還后貸也屬于續(xù)貸的范疇，但先還后貸有時間差，有可能導致企業(yè)還貸壓力大和過橋問題，因此監(jiān)管部門要求銀行提升服務水平，至少提前一個月主動對接續(xù)貸需求，提前開展調(diào)查評審，縮短續(xù)貸時間，切實降低企業(yè)貸款周轉成本。疫情發(fā)生后，央行、銀保監(jiān)會將三天內(nèi)先還后貸納入延期還本付息政策，并予以激勵。此前一些銀行推出的隨借隨還，已做到當日先還后貸。

三、堅持問題導向，進一步優(yōu)化續(xù)貸

（一）大力推廣無縫續(xù)貸。

首先，大幅增加無還本續(xù)貸。要根據(jù)我國普遍短期貸款用于定額流動資金、期限錯配嚴重的國情,擴大無還本續(xù)貸覆蓋面，提高無還本續(xù)貸戶數(shù)和筆數(shù)兩個占比。對于企業(yè)的續(xù)貸需求，銀行要首先區(qū)分貸款性質，是用于定額流動資金還是臨時性資金需要。對符合條件、屬于周轉性流動資金貸款的，予以無還本續(xù)貸，避免企業(yè)資金斷檔。浙江銀保監(jiān)局力推無還本續(xù)貸，截至2022年9月29日，無還本續(xù)貸余額超7500億元，比疫情前的2019年末的1815億元增長3.1倍；為企業(yè)降低過橋成本超百億元。不僅為解決過橋融資貴這一全國性難題提供了樣本，也避免了大量中小企業(yè)資金鏈斷裂。

其次，用好展期工具。展期是緩解期限錯配和倒貸問題的便捷方式。此外，對生產(chǎn)經(jīng)營正常、但因還款集中或下游延遲付款等原因造成資金暫時緊張的企業(yè)，可提供展期服務。按照延期還本付息要求，對受疫情影響嚴重的企業(yè)到期還款困難的，可予以展期安排，應展盡展。

特別需要注意的是，當前防控形勢嚴峻，許多中小企業(yè)因停工、交通限制現(xiàn)金流中斷，要按照2022年《政府工作報告》要求，對市場前景好、有特殊困難的行業(yè)給予“無縫續(xù)貸”，應續(xù)盡續(xù)。無縫續(xù)貸是“保市場主體”的救命政策。上海銀保監(jiān)局提出爭取一年左右無還本續(xù)貸、年審制等無縫續(xù)貸增量達到1000億元，增長10倍左右，這是為受到重創(chuàng)的中小微企業(yè)送及時雨。山東德州也開啟無縫續(xù)貸工具箱，并納入對銀行機構年度考核。

（二）努力縮短先還后貸時間。對確需先還后貸的，要按照延期還本付息政策和銀保監(jiān)會提高服務效率、合理壓縮信貸獲得時間的要求，提前主動對接續(xù)貸需求，努力縮短續(xù)貸時間。對負債率較低的企業(yè)，積極推廣隨借隨還等能當日先還后貸的產(chǎn)品。

（三）完善借新還舊政策。建議恢復2000年區(qū)別對待的做法，即只要符合生產(chǎn)經(jīng)營正常、屬于周轉性流動資金借款等條件，借新還舊列入正常貸款。此舉不僅可以有效解決高息過橋和還貸壓力大等問題，續(xù)貸概念多也相應解決。

（作者趙小廣為中國中小企業(yè)協(xié)會普惠金融促進會專家委成員，曾任山東省德州市中小企業(yè)局局長）