繼近年國家和監(jiān)管部門推廣無還本續(xù)貸，要求做好續(xù)貸之后，近期上海銀保監(jiān)局印發(fā)《關(guān)于做好上海銀行業(yè)無縫續(xù)貸有關(guān)工作的通知》，為企業(yè)解憂紓困，優(yōu)化金融服務(wù)，深受中小企業(yè)贊譽(yù)。

但是，諸多續(xù)貸概念，難免讓人們甚至業(yè)內(nèi)人員分不清這些概念之間關(guān)系，有的還產(chǎn)生誤讀。因此，厘清無還本續(xù)貸、續(xù)貸和無縫續(xù)貸的聯(lián)系與區(qū)別，對吃透用好政策，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、特別是金融抗疫十分重要。

一、無還本續(xù)貸和無縫續(xù)貸

（一）無還本續(xù)貸。通俗地講，無還本續(xù)貸就是銀行對生產(chǎn)經(jīng)營正常的小微企業(yè)，提供借新還舊等續(xù)貸服務(wù)，符合正常類標(biāo)準(zhǔn)的劃為正常類。

無還本續(xù)貸，是監(jiān)管部門為解決貸款期限錯(cuò)配和先還后貸疊加所帶來的倒貸成本高風(fēng)險(xiǎn)大問題，而出臺(tái)的政策。長期以來，貸款服務(wù)存在兩大突出問題：

第一，長用短貸，期限錯(cuò)配。企業(yè)不僅有臨時(shí)性資金需求，更重要的是中長期資金需求。以流動(dòng)資金為例，除了臨時(shí)性資金需求外，定額流動(dòng)資金對企業(yè)更為重要。定額流動(dòng)資金也叫周轉(zhuǎn)性流動(dòng)資金，是企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營最低需要、需長期占用的流動(dòng)資金。例如鋼鐵行業(yè)平均每百元銷售收入約占用36元流動(dòng)資金等。定額流動(dòng)資金不足會(huì)造成企業(yè)資金緊張甚至減產(chǎn)停產(chǎn)。

對企業(yè)定額流動(dòng)資金需求，銀行原則上應(yīng)當(dāng)提供中長期貸款，根據(jù)企業(yè)每年盈利額度確定貸款期限，以維持企業(yè)最低限度的流動(dòng)資金水平。例如有的發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)貸款一般7-10年。

但長期以來，一些銀行忽視了企業(yè)最重要的定額流動(dòng)資金需求，對大多數(shù)企業(yè)只單一提供短期貸款，“長用短貸”問題嚴(yán)重。某市近年三次對約200戶中小企業(yè)調(diào)查，一年期貸款約占95%。過去常見批評(píng)企業(yè)“短貸長用”，這是不公平的，因?yàn)殂y行中長期貸款缺位，主要責(zé)任在供給側(cè)。總體來講，不是“短貸長用”，是“長用短貸”。“長用短貸”是期限錯(cuò)配，為企業(yè)資金“斷檔”、高息過橋等問題埋下了伏筆。

第二，先還后貸僵化。流動(dòng)資金貸款“長用短貸”有重大風(fēng)險(xiǎn)，但可以通過展期或借新還舊緩解，以延長貸款期限。例如日本銀行業(yè)短期流動(dòng)資金貸款一般到期展期，不用先還后貸，實(shí)際上成為中長期貸款。又如我國過去借新還舊政策靈活寬松——2000年央行《不良貸款認(rèn)定暫行辦法》規(guī)定，只要符合生產(chǎn)經(jīng)營正常、屬于周轉(zhuǎn)性流動(dòng)資金等四個(gè)條件，借新還舊列入正常貸款。這種區(qū)別對待的做法，有利于銀行為基本面較好的企業(yè)提供借新還舊服務(wù)，不需企業(yè)先還后貸。

但現(xiàn)行展期和借新還舊政策相對較嚴(yán)，導(dǎo)致企業(yè)展期難和借新還舊難，先還后貸壓力大。例如《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指引》規(guī)定，借新還舊歸為關(guān)注類貸款。在這一政策效應(yīng)下，銀行一般不愿辦理借新還舊，要求企業(yè)先還后貸。

“長用短貸”疊加先還后貸，給企業(yè)帶來兩大嚴(yán)重后果：

一是過橋成本高。資金缺口大的企業(yè)，不得不拆借高息過橋資金，大幅增加成本。據(jù)審計(jì)署報(bào)告，2018年393家企業(yè)過橋利率年息最低36%，最高108%。過橋成本高是融資貴的突出表現(xiàn)。

二是資金“斷檔”甚至資金鏈斷裂。在短貸用于定額流動(dòng)資金情況下，銀行收回到期貸款，勢必造成企業(yè)最低限度的流動(dòng)資金出現(xiàn)缺口，資金緊張。尤其是有的銀行續(xù)貸間隔時(shí)間長達(dá)一兩個(gè)月，資金缺口大的企業(yè)極易資金鏈斷裂。

鑒于上述突出問題，監(jiān)管部門堅(jiān)持問題導(dǎo)向，出臺(tái)了無還本續(xù)貸政策。2014年，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于完善和創(chuàng)新小微企業(yè)貸款服務(wù)提高小微企業(yè)金融服務(wù)水平的通知》。通知要求，為解決小微企業(yè)倒貸和過橋成本高問題，對流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)貸款到期后仍有融資需求的小微企業(yè)，銀行可提前開展盡調(diào)評(píng)審，符合條件的，可通過新發(fā)放貸款結(jié)清已有貸款等形式，允許企業(yè)繼續(xù)使用貸款資金；符合標(biāo)準(zhǔn)的劃為正常類。從通知可以看出，無還本續(xù)貸主要是對小微企業(yè)提供借新還舊服務(wù)，或者說對小微企業(yè)恢復(fù)了2000年借新還舊政策。

疫情發(fā)生后，央行、銀保監(jiān)會(huì)將無還本續(xù)貸納入延期還本付息政策的重要內(nèi)容，并放寬到中型企業(yè)；湖北地區(qū)擴(kuò)大至大型企業(yè)。山東等地監(jiān)管部門也針對疫情實(shí)際，將無還本續(xù)貸拓展到大型企業(yè)。早在2017年，黑龍江銀監(jiān)局就立足國企發(fā)展、轉(zhuǎn)型脫困任務(wù)艱巨的省情，創(chuàng)新運(yùn)用無還本續(xù)貸政策，成功幫扶龍煤集團(tuán)等重點(diǎn)國企解危脫困。

（二）無縫續(xù)貸。2012年11月29日，《溫州日報(bào)》刊登《溫州市首家推出“無縫續(xù)貸”》一文，報(bào)道中國銀行溫州市分行對生產(chǎn)經(jīng)營正常的小微企業(yè)，在貸款到期前(不含到期日當(dāng)天)，通過發(fā)放新貸款幫助企業(yè)歸還或部分歸還原貸款，實(shí)現(xiàn)還款與續(xù)貸無縫對接，減少貸款期限錯(cuò)配給小微企業(yè)流動(dòng)性帶來的壓力。從報(bào)道內(nèi)容看，這里的無縫續(xù)貸就是無還本續(xù)貸。2014年7月，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)無還本續(xù)貸政策，當(dāng)時(shí)《人民日報(bào)》以《小微企業(yè)可無縫續(xù)貸》為題予以報(bào)道。近期，上海銀保監(jiān)局出臺(tái)無縫續(xù)貸政策，其業(yè)務(wù)范圍重點(diǎn)是無還本續(xù)貸。

根據(jù)監(jiān)管文件和官媒報(bào)道，無縫續(xù)貸主要是無還本續(xù)貸，即以新發(fā)放貸款結(jié)清已有貸款等形式，幫助生產(chǎn)經(jīng)營正常的企業(yè)實(shí)現(xiàn)貸款到期和續(xù)貸的無縫對接，解決期限錯(cuò)配和過橋融資貴問題。

此外，筆者認(rèn)為，無縫續(xù)貸還應(yīng)加上符合延期還本付息政策的展期。盡管在法律上展期和無還本續(xù)貸是兩個(gè)不同的概念，但從“無縫續(xù)接”、允許企業(yè)繼續(xù)使用貸款資金和免除過橋成本等意義上講，展期和無還本續(xù)貸的效果是相同的。

需要指出的是，目前法律、法規(guī)上并沒有無縫續(xù)貸的專門解釋。無縫續(xù)貸是相對于先還后貸、旨在提高服務(wù)效率的政策和工作要求，核心精神就是緩解期限錯(cuò)配、無縫續(xù)接貸款和取消過橋環(huán)節(jié)。

二、續(xù)貸

續(xù)貸包含的范圍要大，包括無縫續(xù)貸和先還后貸。法律上的續(xù)貸包括借新還舊、展期和先還后貸三項(xiàng)。

雖然先還后貸也屬于續(xù)貸的范疇，但先還后貸有時(shí)間差，有可能導(dǎo)致企業(yè)還貸壓力大和過橋問題，因此監(jiān)管部門要求銀行提升服務(wù)水平，至少提前一個(gè)月主動(dòng)對接續(xù)貸需求，提前開展調(diào)查評(píng)審，縮短續(xù)貸時(shí)間，切實(shí)降低企業(yè)貸款周轉(zhuǎn)成本。疫情發(fā)生后，央行、銀保監(jiān)會(huì)將三天內(nèi)先還后貸納入延期還本付息政策，并予以激勵(lì)。此前一些銀行推出的隨借隨還，已做到當(dāng)日先還后貸。

三、堅(jiān)持問題導(dǎo)向，進(jìn)一步優(yōu)化續(xù)貸

（一）大力推廣無縫續(xù)貸。

首先，大幅增加無還本續(xù)貸。要根據(jù)我國普遍短期貸款用于定額流動(dòng)資金、期限錯(cuò)配嚴(yán)重的國情,擴(kuò)大無還本續(xù)貸覆蓋面，提高無還本續(xù)貸戶數(shù)和筆數(shù)兩個(gè)占比。對于企業(yè)的續(xù)貸需求，銀行要首先區(qū)分貸款性質(zhì)，是用于定額流動(dòng)資金還是臨時(shí)性資金需要。對符合條件、屬于周轉(zhuǎn)性流動(dòng)資金貸款的，予以無還本續(xù)貸，避免企業(yè)資金斷檔。浙江銀保監(jiān)局力推無還本續(xù)貸，截至2022年9月29日，無還本續(xù)貸余額超7500億元，比疫情前的2019年末的1815億元增長3.1倍；為企業(yè)降低過橋成本超百億元。不僅為解決過橋融資貴這一全國性難題提供了樣本，也避免了大量中小企業(yè)資金鏈斷裂。

其次，用好展期工具。展期是緩解期限錯(cuò)配和倒貸問題的便捷方式。此外，對生產(chǎn)經(jīng)營正常、但因還款集中或下游延遲付款等原因造成資金暫時(shí)緊張的企業(yè)，可提供展期服務(wù)。按照延期還本付息要求，對受疫情影響嚴(yán)重的企業(yè)到期還款困難的，可予以展期安排，應(yīng)展盡展。

特別需要注意的是，當(dāng)前防控形勢嚴(yán)峻，許多中小企業(yè)因停工、交通限制現(xiàn)金流中斷，要按照2022年《政府工作報(bào)告》要求，對市場前景好、有特殊困難的行業(yè)給予“無縫續(xù)貸”，應(yīng)續(xù)盡續(xù)。無縫續(xù)貸是“保市場主體”的救命政策。上海銀保監(jiān)局提出爭取一年左右無還本續(xù)貸、年審制等無縫續(xù)貸增量達(dá)到1000億元，增長10倍左右，這是為受到重創(chuàng)的中小微企業(yè)送及時(shí)雨。山東德州也開啟無縫續(xù)貸工具箱，并納入對銀行機(jī)構(gòu)年度考核。

（二）努力縮短先還后貸時(shí)間。對確需先還后貸的，要按照延期還本付息政策和銀保監(jiān)會(huì)提高服務(wù)效率、合理壓縮信貸獲得時(shí)間的要求，提前主動(dòng)對接續(xù)貸需求，努力縮短續(xù)貸時(shí)間。對負(fù)債率較低的企業(yè)，積極推廣隨借隨還等能當(dāng)日先還后貸的產(chǎn)品。

（三）完善借新還舊政策。建議恢復(fù)2000年區(qū)別對待的做法，即只要符合生產(chǎn)經(jīng)營正常、屬于周轉(zhuǎn)性流動(dòng)資金借款等條件，借新還舊列入正常貸款。此舉不僅可以有效解決高息過橋和還貸壓力大等問題，續(xù)貸概念多也相應(yīng)解決。

（作者趙小廣為中國中小企業(yè)協(xié)會(huì)普惠金融促進(jìn)會(huì)專家委成員，曾任山東省德州市中小企業(yè)局局長）