阿里巴巴2023財(cái)年第二財(cái)季虧損205.61億元，淘寶天貓線上實(shí)物商品GMV同比個位數(shù)下降。

11月17日晚，阿里巴巴集團(tuán)（NYSE:BABA，09988.HK）公布2023財(cái)年第二季度（自然年2022年第三季度）業(yè)績，財(cái)報(bào)顯示，阿里該季度收入人民幣2071.76億元，同比增長3%，預(yù)估2088.5億元。經(jīng)調(diào)整EBITA（息稅前利潤）同比增長29%至人民幣361.64億元，好于市場預(yù)期。歸屬于普通股股東的凈虧損為205.61億元，凈虧損為人民幣224.67億元，而2021年同期的凈利潤為33.77億元。不按美國通用會計(jì)準(zhǔn)則（non-GAAP），凈利潤為338.20億元，同比增長19%。

阿里在財(cái)報(bào)中表示，虧損主要是由于阿里所持有的上市公司股權(quán)投資的市場價格下降，導(dǎo)致凈虧損增加和權(quán)益法核算的投資損益下降，部分被經(jīng)調(diào)整EBITA的增加所抵消。阿里并未把投資公允價值變化而產(chǎn)生的凈收益或凈虧損計(jì)入非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)。非公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則凈利潤為人民幣338.20億元，同比增長19%。

財(cái)報(bào)顯示，阿里每股美國存托憑證攤薄虧損為7.77元，每股攤薄虧損為人民幣0.97元。非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則每股美國存托憑證攤薄收益為12.92元，同比增長15%，非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則每股攤薄收益為人民幣1.61元，同比增長15%。

淘寶天貓線上實(shí)物商品GMV同比下降

從細(xì)分業(yè)務(wù)來看，阿里的“中國商業(yè)”業(yè)務(wù)主要包括淘寶、天貓、淘特、淘菜菜、盒馬、天貓超市、高鑫零售、天貓國際及阿里健康等中國零售商業(yè)業(yè)務(wù)，以及包括1688在內(nèi)的批發(fā)業(yè)務(wù)。

在核心零售業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)方面，阿里巴巴核心的中國零售業(yè)務(wù)季度營收1312.22億元，同比下跌1%。其中客戶管理（CMR，電商業(yè)務(wù)）收入664.97億元，同比下跌7%，主要是由于消費(fèi)需求的減少，和新冠肺炎疫情反復(fù)和持續(xù)所影響，導(dǎo)致淘寶天貓線上實(shí)物商品GMV（剔除未支付訂單）同比個位數(shù)下降。直營和其他業(yè)務(wù)營收647.25億元，同比增長6%，主要得益于盒馬和阿里健康的收入增長。

阿里在財(cái)報(bào)中表示，隨著服飾及消費(fèi)電子等重要品類表現(xiàn)出較低的同比降幅，GMV的降幅相較于6月份季度有所收窄。

在隨后的財(cái)報(bào)電話會上，阿里巴巴集團(tuán)董事會主席兼首席執(zhí)行官張勇表示，客戶管理收入下跌由一系列原因造成，包括疫情影響發(fā)貨或者送貨不及時，直播等消費(fèi)方式帶來更高的退貨率，以及用戶在平臺上的退貨體驗(yàn)越來越好。

“上述三個原因都造成平臺整體退貨率上升，使得CMR（客戶管理）的跌幅高于未考慮退貨情況下平臺GMV的跌幅。”張勇說。

在造成退貨的直播因素方面，張勇說，這是銷售方式的變化對退貨產(chǎn)生的影響，相較于以直播為主的電商平臺，阿里的影響會小得多，因?yàn)橹辈ピ诎⒗镎麄€的銷售里比例相對較小。

張勇表示，隨著“優(yōu)化疫情防控20條措施”的出臺，會對物流的保障有正向作用。“盡管有些地區(qū)物流還沒有完全正常，甚至中斷，但我們覺得這個情況會進(jìn)一步的改善。”

淘寶和天貓?jiān)诶^續(xù)尋找機(jī)會，通過服務(wù)不同的消費(fèi)人群實(shí)現(xiàn)高消費(fèi)者留存率。財(cái)報(bào)顯示，截至2022年9月30日止的12個月，在淘寶和天貓消費(fèi)超過10000元的消費(fèi)者數(shù)維持在約 1.24億，并有98%的留存率。

阿里方面表示，即使面對宏觀環(huán)境的挑戰(zhàn)及新冠肺炎疫情的影響，阿里的雙11仍錄得與去年持平的商品交易額（GMV）表現(xiàn)。

財(cái)報(bào)顯示，在近場零售賽道，盒馬收入表現(xiàn)強(qiáng)勁，線上訂單收入占比超65%，并實(shí)現(xiàn)了健康的同店銷售增長和顯著減虧。截至2022年9月30日，不包括開業(yè)不到12個月的門店，絕大多數(shù)盒馬門店的現(xiàn)金流為正。餓了么專注優(yōu)化獲客投入、降低配送成本，實(shí)現(xiàn)GMV正增長，單位經(jīng)濟(jì)效益持續(xù)為正數(shù)。

此外，本季度淘特、淘菜菜、餓了么、Lazada、優(yōu)酷等業(yè)務(wù)通過提升運(yùn)營效率，虧損收窄。

菜鳥方面，在抵消分部交易的影響前，菜鳥的收入同比增長26%至人民幣182.82億元，當(dāng)中有73%來自外部客戶，收入結(jié)構(gòu)更加多元。本季度，菜鳥驛站的站點(diǎn)數(shù)同比增長超20%，超過17萬個，成為服務(wù)消費(fèi)者的重要末端觸點(diǎn)。

云業(yè)務(wù)方面，該季度，阿里云總收入同比增長4%至207.57億元，市場預(yù)估為211.1億元。財(cái)報(bào)披露，阿里云來自互聯(lián)網(wǎng)客戶的收入同比減18%，主要來自一個頭部互聯(lián)網(wǎng)客戶因非產(chǎn)品相關(guān)要求，已逐漸停止其國際業(yè)務(wù)使用阿里云的海外云服務(wù)，以及在線教育客戶的收入減少，及互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)其他客戶的需求減少所致。

新投入150億美元擴(kuò)大回購

在財(cái)報(bào)中，阿里巴巴集團(tuán)宣布，已獲董事會授權(quán)將現(xiàn)有的股份回購計(jì)劃另外增加150億美元，并將有效期延長至2025年3月底前。

截至2022年9月30日的季度，根據(jù)股份回購計(jì)劃，阿里巴巴以約21億美元回購了約2430萬股美國存托股（相當(dāng)于約1.947億股普通股）。截至2022年11月16日，在現(xiàn)行250億美元回購計(jì)劃下，阿里巴巴已回購了約180億美元的股份。

張勇說，過去23年，阿里巴巴的發(fā)展得益于股東的信任，希望通過持續(xù)夯實(shí)阿里巴巴面向未來發(fā)展的基石，來回饋股東。

“和8年前在美國上市時相比，阿里本季度收入規(guī)模是2014年同期的12倍。經(jīng)調(diào)整EBITA是2014年同期的4.5倍，自由現(xiàn)金流是2014年的4倍，無論體量和質(zhì)量都不可同日而語，而整個中國社會的GDP規(guī)模也比8年前接近翻了一倍。我們也關(guān)注到國家防疫政策的最新調(diào)整，以及有關(guān)部門對于促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)平臺企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的積極表態(tài)，我們相信疫情終將過去，社會經(jīng)濟(jì)生活終將回歸正常。”張勇在電話會上進(jìn)一步表示。

財(cái)報(bào)顯示，阿里經(jīng)營活動提供的凈現(xiàn)金為471.12億元，較2021年同期的人民幣358.30億元增長31%。自由現(xiàn)金流（非GAAP流動性衡量標(biāo)準(zhǔn)）為357.09億元，較2021年同期的人民幣222.39億元增長61%。

截至2022年9月30日，阿里巴巴員工總數(shù)為243903人，上一季度阿里的員工人數(shù)為245700人。

值得關(guān)注的是，在發(fā)布財(cái)報(bào)的同時，阿里發(fā)布公告稱，在正式完成轉(zhuǎn)換香港主要上市之前，阿里還需要制定并向股東提交審批一份新的員工持股計(jì)劃，以遵守香港新修訂的規(guī)則。新的員工持股計(jì)劃會繼續(xù)與公司的長遠(yuǎn)發(fā)展掛鉤并與長期股東的利益保持一致。考慮到上述情況，阿里將不會按原計(jì)劃在2022年底完成主要上市。

業(yè)績公布后，阿里巴巴美股盤前一度跌逾3%，截至17日美股收盤，阿里巴巴報(bào)收84.34美元，漲7.91%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至17日港股收盤，阿里巴巴沽空金額為6.65億港元，較上一交易日下降61.84%，較最近30個交易日均值下降25.74%；在香港市場可沽空股票中，沽空金額排名第4，占市場賣空總額的3.42%。今日，阿里巴巴跌0.7%報(bào)78.25港元，近5日累計(jì)漲24.21%，近一個月累計(jì)漲1.82%。

中信證券分析指出，2022年以來互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)政策持續(xù)釋放積極信號，疊加2023財(cái)年基本面修復(fù)的預(yù)期，阿里巴巴估值壓制正逐漸得到緩解，對其在中國數(shù)智化進(jìn)程中的持續(xù)領(lǐng)先保持樂觀。

華泰證券9月末在其研報(bào)中指出，考慮低基數(shù)效應(yīng)，預(yù)計(jì)國內(nèi)線上實(shí)物消費(fèi)增速恢復(fù)的態(tài)勢有望在2022年下半年延續(xù)，但堅(jiān)實(shí)的消費(fèi)復(fù)蘇成果或仍需等待一定時間。華泰證券認(rèn)為阿里巴巴將持續(xù)專注于滿足客戶多樣化且細(xì)分的購物需求，并借助全面的產(chǎn)品供給進(jìn)一步獲取消費(fèi)者的錢包份額。