日前，人力資源和社會保障部、財政部、國家稅務總局、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《個人養(yǎng)老金實施辦法》，對個人養(yǎng)老金參加流程、資金賬戶管理、機構(gòu)與產(chǎn)品管理、信息披露、監(jiān)督管理等方面做出具體規(guī)定。

同時，財政部、稅務總局也發(fā)布《關于個人養(yǎng)老金有關個人所得稅政策的公告》，明確對個人養(yǎng)老金實施遞延納稅優(yōu)惠政策。

個人養(yǎng)老金又被稱為養(yǎng)老第三支柱，與基本養(yǎng)老保險（第一支柱）、企業(yè)年金或職業(yè)年金（第二支柱）共同組成我國養(yǎng)老保險體系的“三大支柱”。

早在1991年，國家便提出逐步建立起基本養(yǎng)老保險與企業(yè)補充養(yǎng)老保險和職工個人儲蓄性養(yǎng)老保險相結(jié)合的制度，即國家、企業(yè)、個人三方共同負擔養(yǎng)老。“三支柱”養(yǎng)老金制度的構(gòu)想由此而來。

然而30年過去，多層次、多支柱的養(yǎng)老保險體系始終未能真正建立起來。

在此過程中，我國也曾就“第三支柱”個人養(yǎng)老金制度進行過探索。2018年，個人養(yǎng)老金制度曾以稅收遞延型養(yǎng)老保險的形式開展過試點，但由于稅優(yōu)政策力度小、稅優(yōu)操作繁瑣，試點遇冷。

近年來，隨著我國社會的主要矛盾發(fā)生變化，城鎮(zhèn)化、人口老齡化、就業(yè)方式多樣化加快發(fā)展，各方密集釋放出信號：補齊第三支柱短板迫在眉睫。

2022年11月4日，等待三十余載，個人養(yǎng)老金制度終于落地。

迫在眉睫

1991年，國務院下發(fā)了《關于企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革的決定》，提出逐步建立起基本養(yǎng)老保險與企業(yè)補充養(yǎng)老保險和職工個人儲蓄性養(yǎng)老保險相結(jié)合的制度，推行國家、企業(yè)、個人三方共同負擔。

但在此后很長一段時間，中國養(yǎng)老保險三支柱發(fā)展很不均衡。業(yè)內(nèi)人士如此形容：“第一支柱‘一枝獨大’、第二支柱‘一塊短板’、第三支柱‘一顆幼苗’。”

在人口老齡化背景下，“一支獨大”的第一支柱也越發(fā)“獨木難支”。因此，近年來我國一直在增加對第二支柱的投入。

2004年，《企業(yè)年金試行辦法》出臺，支持相關企業(yè)建立企業(yè)年金。同時，針對社會上普遍反映的“企業(yè)年金需要稅收政策支持”的訴求，中央財政先后出臺政策，企業(yè)繳納部分在一定比例內(nèi)免征企業(yè)所得稅，個人繳納部分在一定比例內(nèi)實行遞延納稅。

盡管如此，第二支柱的發(fā)展仍面臨一系列問題，集中表現(xiàn)為覆蓋面窄、企業(yè)經(jīng)濟負擔壓力較大、缺乏持續(xù)加入的能力和意愿等。

至于第三支柱，一直以來在整個養(yǎng)老保險體系中都是個短板。

事實上，在此次個人養(yǎng)老金制度落地前，我國也對此進行過探索和嘗試。

2018年，財政部聯(lián)合多部門印發(fā)了《關于開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的通知》，要求從當年5月1日起在上海市、福建省和蘇州工業(yè)園區(qū)實施個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點。通過稅收優(yōu)惠，鼓勵個人購買商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品。

此后，中國銀保監(jiān)會出臺了一系列針對個人稅延商業(yè)養(yǎng)老保險的配套政策，包括：《個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品開發(fā)指引》《個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險業(yè)務管理暫行辦法》《個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險資金運用管理暫行辦法》等。這些措施充分借鑒了國內(nèi)外的經(jīng)驗，針對養(yǎng)老金的風險收益特征，發(fā)揮了銀行、保險、保險資管、證券及基金等機構(gòu)各自優(yōu)勢，為構(gòu)建第三層次個人供款的私人養(yǎng)老金的統(tǒng)一監(jiān)管體系提供了重要依據(jù)。

然而，總體來講試點效果并不理想。公開報道顯示，截至2021年10月底，投保人數(shù)僅5萬，保費收入約6億元，與預期的千億保費相去甚遠。

上海財經(jīng)大學公共經(jīng)濟與管理學院講師唐玨表示，稅收優(yōu)惠幅度有限、手續(xù)較為繁雜提高了參保成本等，被認為是影響政策效果的重要因素。

中國社會科學院社會發(fā)展戰(zhàn)略研究院研究員、中國社會科學院世界社會保障研究中心秘書長房連泉近日在接受澎湃新聞采訪時也提到稅優(yōu)問題。他表示，個人養(yǎng)老金制度推行后，一方面要加強制度的宣傳普及，另一方面政府要加強試點的力度，在更多地方推開，并且將來在稅收上給予更大的力度支持。

釋放信號

最近三年，官方密集釋放信號，讓公眾感覺到個人養(yǎng)老金制度“真的要來了”。

2020年1月13日，時任銀保監(jiān)會副主席黃洪在國新辦發(fā)布會上強調(diào)，要加快第三支柱改革的頂層設計，下一步將把第三支柱的改革納入國家重大改革內(nèi)容，并把第三支柱的發(fā)展作為國家重點戰(zhàn)略納入到“十四五”規(guī)劃之中。

次日，人社部舉行新聞發(fā)布會，也提到要構(gòu)建多層次養(yǎng)老保險體系，推動養(yǎng)老保險第三支柱發(fā)展。

2021年2月26日，國務院新聞辦舉行就業(yè)和社會保障情況新聞發(fā)布會。時任人社部副部長游鈞表示，經(jīng)過充分的研究論證，借鑒國際上的經(jīng)驗，總結(jié)國內(nèi)一些試點經(jīng)驗，目前已經(jīng)形成了初步思路。總的考慮是，建立以賬戶制為基礎、個人自愿參加、國家財政從稅收上給予支持，資金形成市場化投資運營的個人養(yǎng)老金制度，正在緊鑼密鼓地推出。

游鈞表示，建立多層次的養(yǎng)老保險體系，是積極應對人口老齡化、促進養(yǎng)老保險制度可持續(xù)發(fā)展的一個重要舉措。國際經(jīng)驗也表明，多層次的養(yǎng)老金體系更具風險可控和可持續(xù)性。

今年4月21日，“第三支柱”個人養(yǎng)老金制度有了重大進展。國務院辦公廳發(fā)布《關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，明確了個人養(yǎng)老金的參加范圍、制度模式、繳費水平、投資和領取等相關事項。

為何要開始實施個人養(yǎng)老金制度？官方給出的答案是：為了適應我國社會主要矛盾的變化，是滿足人民群眾多層次、多樣化養(yǎng)老保險需求的必然要求，有利于在基本養(yǎng)老保險和企業(yè)年金、職業(yè)年金基礎上再增加一份積累，退休后能夠再多一份收入，進一步提高退休后的生活水平，讓老年生活更有保障、更有質(zhì)量。

《意見》印發(fā)后，華中科技大學社會學院副教授謝勇才曾向澎湃新聞表示，由于長期以來婦女總和生育率不斷走低、人均預期壽命不斷提高、人口老齡化跑步前進、人口即將步入負增長，國民的養(yǎng)老保障需求日益增長且多樣化、基本養(yǎng)老保險基金支付壓力持續(xù)加大，個人養(yǎng)老金制度便應運而生。

今年9月，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議。會議指出，發(fā)展政策支持、商業(yè)化運營的個人養(yǎng)老金，有利于更好滿足群眾需求、提升保障水平。會議決定，對政策支持、商業(yè)化運營的個人養(yǎng)老金實行個人所得稅優(yōu)惠：對繳費者按每年12000元的限額予以稅前扣除，投資收益暫不征稅，領取收入實際稅負由7.5%降為3%。

利好信號釋放后，銀保監(jiān)會迅速做出反應，向各地銀保監(jiān)局及保險公司下發(fā)《關于促進保險公司參與個人養(yǎng)老金制度有關事項的通知（征求意見稿）》，鼓勵保險公司積極參與個人養(yǎng)老金制度。

應運而生

11月4日，個人養(yǎng)老金制度千呼萬喚始出來。人力資源和社會保障部、財政部、國家稅務總局、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《個人養(yǎng)老金實施辦法》，對個人養(yǎng)老金參加流程、資金賬戶管理、機構(gòu)與產(chǎn)品管理、信息披露、監(jiān)督管理等方面做出具體規(guī)定。

據(jù)人社部養(yǎng)老保險司副司長賈江介紹，個人養(yǎng)老金是政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營的補充養(yǎng)老保險制度。在中國境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險的勞動者，都可以參加。

《辦法》提出，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、人力資源和社會保障部會同相關部門做好個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點與個人養(yǎng)老金的銜接。

個人養(yǎng)老金制度選擇在部分城市先試行再逐步推開。其中，西寧市擬作為青海省個人養(yǎng)老金試點城市，日前已上報人社部。西寧市人社局表示，試行涉及部門多，信息系統(tǒng)較為復雜，檢驗操作流程原則上各省份一個先行城市，先行階段覆蓋在先行城市參加基本養(yǎng)老保險的人員。納稅地不在先行城市的特殊處理。下一步，西寧人社部門將全力做好個人養(yǎng)老金試點各項準備工作，為全省乃至全國推廣個人養(yǎng)老金試點經(jīng)驗下好先手棋、打好有備戰(zhàn)。

此外，個人養(yǎng)老金制度正式落地后，如何激發(fā)參與積極性，并讓老百姓真真正正得實惠，是后續(xù)關注的焦點。

《辦法》指出，參加人自主決定個人養(yǎng)老金資金賬戶的投資計劃，包括個人養(yǎng)老金產(chǎn)品的投資品種、投資金額等。個人養(yǎng)老金產(chǎn)品應當具備運作安全、成熟穩(wěn)定、標的規(guī)范、側(cè)重長期保值等基本特征。

業(yè)內(nèi)人士認為，個人養(yǎng)老金制度將對金融業(yè)態(tài)產(chǎn)生深遠影響。養(yǎng)老目標基金的存續(xù)時間長，繳費穩(wěn)定持續(xù)，資金具有長期投資的屬性，是資產(chǎn)管理行業(yè)非常重要的資金來源之一。

對于下一步個人養(yǎng)老金的推動普及問題，房連泉則認為，現(xiàn)在養(yǎng)老金融產(chǎn)品的概念越來越普及，大家在人口老齡化的形勢下逐漸認識到要積累養(yǎng)老金、將養(yǎng)老金投入金融產(chǎn)品，但是對個人養(yǎng)老金的認識尚且不足，科普力度還不夠。

“個人養(yǎng)老金制度是今年剛正式出臺的一個制度，大部分人還不知道它是怎么回事。要調(diào)動個人參加的積極性就要加強養(yǎng)老金融、個人養(yǎng)老金的科普宣傳。個人也要學習，了解它具體是什么，適合不適合自己，可以去做選擇，需要綜合發(fā)力。”房連泉表示，“金融機構(gòu)也要做好準備，不斷豐富適合個人養(yǎng)老金投資的產(chǎn)品。它是一個長期投資，讓個人投資者能夠得到實惠，長期的回報率更高一些，這個制度才能更好地發(fā)展。總而言之，它既需要制度上的便利，又需要政府的支持，還要靠市場去推動。”