兩股產油勢力的對峙加劇石油市場緊張，令近四個月來漸行漸弱的國際油價擺脫萎靡行情。在10月5日的OPEC+部長級會議上，由沙特阿拉伯、俄羅斯等23個國家組成的產油國聯盟決定自11月起將產量配額削減200萬桶/日。據澎湃新聞測算，本周國際油價因此創下自今年3月中旬以來的最大單周漲幅，僅次于俄烏沖突爆發之初的油價飆升幅度。

一周以來，OPEC+的維也納減產會議成為全行業關注的焦點。截至10月7日收盤，紐約商品交易所11月交貨的WTI原油期貨價格達到92.64美元/桶；倫敦洲際交易所12月交貨的布倫特原油期貨價格報97.92美元/桶，盤中最高觸及98.5美元/桶；兩油漲幅可觀，較9月30日的收盤價分別大漲16.5%和11.3%。

由于包括俄羅斯在內的一些OPEC+成員國的當前產量低于其配額目標，從市場上實際撤出的石油數量要比200萬桶/日少得多，業內預計實際減產量在100萬桶/日左右，這相當于全球供應的1%。盡管如此，減產決定增加了油價上漲的勁頭，100美元整數位心理關口近在咫尺。

在此之前，由于歐美等主要經濟體通過激進式加息抑制通脹、美元走強和投資者對全球經濟衰退的憂慮加重，油價已從每桶120美元的高點一路下跌到90美元以下。

OPEC+再次背離拜登政府意愿，美反制措施力度有限

澎湃新聞注意到，OPEC+作出這項決定的時間點頗為微妙，正值歐盟批準實施第八輪對俄制裁方案（包含對俄石油設定價格上限）之際、歐盟對俄羅斯海上石油進口禁運生效前兩個月、美國中期選舉前一個月。美國在維也納會議之前曾敦促OPEC+成員國不要繼續減產，稱目前經濟基本面不支持減產。但最終，減產協議不僅通過，且比市場預期的更大。

摩根大通預計拜登政府將通過從戰略石油儲備中釋放更多庫存作為反制，但自今年3月持續實施史上最大的天量拋儲以來，美國的戰略油儲已降至近40年來最低。因此，美國難以繼續長時間、大規模投放戰略庫存來平抑油價。

美銀全球大宗商品和衍生品研究主管弗朗西斯科·布蘭奇（Francisco Blanch）表示，美國進一步釋放戰略石油儲備來遏制油價可能會適得其反。這相當于把自身命運更多地交到OPEC+的手中，最終“只會交出越來越多的市場控制權”。

OPEC+減產會議后白宮旋即發布聲明稱，美國總統拜登要求美國能源部長尋求額外措施來立即增加國內產量。但美國本土能源研究機構IER認為，OPEC+減產預計不會刺激美國增加石油和天然氣生產。美國頁巖油產量在2016年油價暴跌后迅速恢復，但眼下面臨更多阻礙，因為供應鏈問題限制了設備、員工減少且缺乏資金。此外，拜登政府的能源政策要求從油氣向可再生能源加速過渡，導致油氣新增投資受限。

當拜登又一次將汽油價格上漲歸咎于俄羅斯和沙特時，沙特外交大臣阿德爾·朱拜爾反嗆道：“美國石油價格高企的原因是，美國的煉油短缺已經持續了20多年，”他說，“美國已經幾十年沒有建煉油廠了。”

油價強勢反彈，料將重返100美元

受OPEC+減產決定的提振，全球主要投行、金融機構和市場分析機構連日來紛紛唱多原油市場：

澳新銀行認為，短期內原油價格將向100美元/桶逼近，重申115美元/桶的短期目標；

高盛能源研究主管達米安·庫爾瓦林（Damien Courvalin）等分析師將該行對布倫特原油第四季度的預期上調了10美元至110美元/桶。“如果減產持續到明年12月23日，此舉將相當于使2023年布倫特油價比我們之前預測的107.5美元/桶要高出25美元，如果庫存完全耗盡，油價可能會漲到更高水平，這種情況必須將需求破壞作為最后手段”；

摩根士丹利在OPEC+宣布減產后將布倫特原油2023第一季度的預期上調至100美元/桶；

瑞銀認為，石油市場預計將進一步趨緊，布倫特原油將在未來幾個季度突破100美元/桶大關；

荷蘭國際集團駐新加坡的大宗商品策略主管沃倫·帕特森（Warren Patterson）表示，OPEC+的減產舉措足以顯著改變明年的供需平衡，使市場在2023年全年陷入短缺。該行對布倫特原油明年97美元/桶的預期明顯有上行空間。不過，美國有可能進一步釋放戰略石油儲備，盡管此舉可能只會產生有限的影響；

SPI資產管理公司合伙人斯蒂芬·英尼斯（Stephen Innes）認為，布倫特原油價格可能在未來幾個季度重回100美元上方；

能源咨詢機構Rystad Energy認為，OPEC+所宣布的措施對油價的影響顯著。“到今年12月，布倫特原油價格將超過100美元/桶，高于我們之前預期的89美元。”

中信期貨首席能源分析師桂晨曦認為，OPEC減產是對四季度油價邏輯的重新修正。“減產使油價上行風險兌現，若不考慮其他變量，或使目前油價中樞至少抬升10美元/桶；底部支撐從80上移至90美元/桶，上方可能突破100美元/桶。上行高度取決于OPEC減產的持續時間：若僅實施兩個月，則影響程度相對有限；若持續至明年全年，則將繼續推升油價。此外還需關注下行風險發酵程度，包括對全球經濟不利影響、以及拜登政府正在探討的多重應對措施等。如果下行風險兌現，則可能部分對沖OPEC減產對油價的上行推動。”

大宗商品資訊機構金聯創原油分析師奚佳蕊認為，原油市場持續近四個月的深跌，從每桶接近130美元一路跌穿80美元，使得市場迫切地需要一個重大利好消息，以提振過于頹廢的市場。而OPEC+在此時宣布大規模減產，正是油市在等待的觸發反彈的因素，更重要的是，此舉標志著美國與產油國之間已經徹底分裂，這對于原油市場的影響將是深遠的。“與美國背道而馳的是，產油國希望油價能夠穩定在90美元/桶的上方，以維持較高的利益，因此短期內國際油價有維持在該價位上的動力，并有望進一步升高，布倫特原油在下周有望沖擊100美元/桶的價位。”