編輯 | 于斌

出品 | 潮起網「于見專欄」

陌生社交賽道，向來是兵家必爭之地，更讓無數創業者念念不忘、躍躍欲試。不過，看似黃金遍地的賽道，除了目前頂著美股上市公司光環的摯文集團，鮮有企業能輕易撈金。

作為國內最知名的陌生人社交應用，摯文集團推出的陌陌與以及收入囊中的探探，在很大程度上拯救了無數寂寞的靈魂，因此也深受食色男女的熱捧，并在過往的發展史上留下了輝煌的戰績。

2011年8月上線的陌陌，僅僅用了3個月時間，用戶突破40萬；2012年6月4日用戶突破600萬，增長速度之快引發市場關注；3年多后的2014年12月，陌陌也在美國納斯達克上市。

時隔10年后的2021年，陌陌宣布將法定名稱從“Momo Inc.”更改為“Hello Group Inc.”，母公司正式宣布啟用新的中文名稱“摯文集團”。

因為定位與模式與美國的約會軟件Tinder十分類似，陌陌因此也被稱為“中國版Tinder”，其發展初期的數據增長速度，足以令人驚嘆。不過，物極必反，如今各種跡象都預示，這家成立已十多年的公司，同樣也在經歷“中年危機”。

增長失速，增量空間存疑

據摯文集團近期發布的2022年第二季度財報數據顯示，摯文2022 Q2實現營收31.10億元人民幣，同比下降15.3%；凈利潤3.46億元，同比下降25.5%。

作為陌生社交的頭部App，陌陌一直是摯文集團的中流砥柱，自然也擔當著扛大梁的角色。2018年收購探探后，摯文集團的大盤也顯得更有份量。但是尷尬的是，探探并未為摯文集團貢獻多少利潤，反而是其持續虧損，甚至成為了摯文集團的包袱。

深入分析不難看出，占據業績超半壁江山的直播業務營收下滑，是大盤數據表現不佳的重要原因。財報數據顯示，第二季度直播服務貢獻營收15.2億元，較2021年同期的21.01億元下降27.7%。對比之下，與其營收貢獻相當的增值服務貢獻營收15.36億元，較2021年同期的15.07億元增長1.9%。

對比之下，在營收占比中只是“零頭”的移動營銷、手機游戲，有增有減。數據顯示，其移動營銷貢獻營收3590萬元，同比下降30.4%；手機游戲營收 1720 萬元，同比增長 87.3%。

實際上，摯文集團的頹勢，早有信號。時間撥回到2019年，隨著陌生社交的新鮮度下降，熱衷陌生社交人群的心理需求也在悄然變化，用戶在陌生社交上的越發理性，便是最明顯的轉變。

2020年，也許是因為疫情影響，陌陌逐漸走向沉默，摯文集團也從此徹底結束增長，營收掉頭向下，至今尚未出現反彈的跡象。

據觀察，這一方面是陌生社交終歸還是要回歸線下，疫情對于線下約會的影響，讓用戶在線下社交方面的需求被壓制。另一方面，因為疫情導致的消費疲軟因素，也不容忽視。

這一點，在摯文集團的財報說明上，也有所體現。與此同時，因為直播監管趨嚴，也讓其營收貢獻的股肱之臣“直播業務”出現滑坡。因此，陌陌過去的“光鮮”已然不再，頹勢漸顯。

眾所周知，早期的互聯網發展迅猛，是歸因于互聯網的普及，網民數量的增長。如今，互聯網人口紅利已宣告結束，各大互聯網平臺，甚至已經開始了存量市場的角逐。

而據QM《2022中國移動互聯網半年大報告》顯示，截至6月末，國內網民規模已達到11.9億，移動社交等六大行業的用戶規模均在10億以上。

具體到陌生社交平臺，陌陌與探探同樣如此。例如，在月活數據上，對比2018年收購探探前，陌陌App月活用戶已在1億以上，而直至2021年3月，陌陌的月活用戶規模仍為1.153億，增長并不明顯。即便是其2021年3月的月活用戶峰值，也與2019年Q3的峰值，也僅僅實現了120萬月活用戶的增長。

這也意味著，在用戶數據上，陌陌的增長，也隨著移動互聯網時代大潮的消退，正在衰減，甚至到達瓶頸，增長空間難覓，摯文集團似乎有些力不從心。

大手筆收購探探，或成最大敗筆

回頭來看摯文集團旗下的探探，與其早期收購的期望，或許相差甚遠。此前，多家知名財經媒體以收購“探探”已成陌陌最大敗筆為題，評論了陌陌收購探探的利與弊。

彼時，陌陌斥資近7.6億美元(包含530萬股陌陌A類股票和6.009億美元現金)收購探探，業界為之震驚。不過，探探APP的商業化，彼時也還在進行中。

經過雙方管理層的整合，摯文集團也開始在更大范圍內，進軍陌生人社交，并攻城略地，而探探也因為創始人王宇和潘瀅的退出，在人們的印象之中，逐漸淪成為陌陌的“附庸”。

一方面，盡管陌陌與探探兩款產品，各自的主流用戶分別是男性和女性，看似互補，卻并沒有給其整體規模加分。

有數據印證，在陌陌收購探探的前三個季度，陌陌的月活用戶同比增速均在22%，收購后探探后的陌陌月活用戶規模的同比增速并未呈現增長的趨勢，反而增速持續放緩。

另一方面，盡管收購探探后，陌陌的視頻和增值服務付費用戶短期內得到較快增長，但從長期來看，付費用戶有所下滑。因此，其營收貢獻能力與盈利能力，一直是帶給摯文集團的硬傷。

根據相關數據顯示，自從收購探探以來，探探的付費用戶在陌陌總體付費中的比例維持在26.7%~35.7%之間。而細分到用戶構成，據了解，2019年陌陌付費用戶中有近三成是來自探探，歷史最高的35.7%。

由此可見，探探的付費用戶增減，將會在很大程度上影響陌陌的付費用戶數。而據摯文集團Q2財報數據顯示，陌陌App第二季度的付費用戶總數為860萬，而2021年同期為930萬。

對比之下，探探付費用戶為220萬，而2021年同期為310 萬。二者可謂唇亡齒寒。究其原因，還是出現在探探身上。據了解，探探收入來源極為單一，主要依靠增值服務收入，之后在2020年上線直播，這才形成目前的“增值服務+直播服務”雙引擎，但是之于陌陌，依然有些錦上添花的意味，借此扭轉頹勢，依然顯得“隔靴搔癢”。

值得一提的是，二者用戶重疊度高以及陌陌業績嚴重依賴探探所導致的結果是，探探的持續虧損，也波及到摯文集團的大盤。追溯探探的歷史數據可以看出，自2014年上線的探探，至今仍處于虧損狀態，盡管虧損有收窄跡象，但是依然沒有走出泥沼的信號。

歸根結底，或許是陌陌與探探的用戶增長，都出現了瓶頸所致。而找不到用戶增長出口的摯文集團，更因為探探這個曾經的香餑餑成為燙手山芋，而背上了沉重的包袱，焦慮已經在所難免。

多元化運營難破局，押寶直播難解發展之困

坊間有人認為，陌陌在收購探探前后，在戰略上都略過保守，甚至有些閉門造車。這種說法，或許有失偏頗。實際上，摯文集團也一直在謀求變革，只是收效甚微而已。

首先，在業務出海方面，摯文集團也瞄準了全球開放式社交的千億美元大市場，旗下的泛娛樂社交平臺Soulchill主攻中東市場。與此同時，探探重啟印尼市場后，也開始逐步深入。

但是要知道，不同于抖音等泛娛樂應用，陌生社交受到地域文化的影響更大，短期內該類產品想要打破文化差異，深入本土文化，恐怕并非易事。加上facebook等國際巨頭也正在加速全球化，勢頭強勁，其能否規避“水土不服”的問題，快速脫穎而出也將長期承壓。

其次，摯文集團在產品方面，也曾效仿騰訊系、頭條系，推出多款產品，但是鮮有爆款。據了解，摯文其先后推出主打拍攝聊天的“咔咔”、短視頻社交App“對眼”等超過10款全新的社交產品，多以獨立的方式運作，但是都表現平平，甚至有些已經銷聲匿跡。

值得一提的是，摯文集團推出社交應用，可謂“前仆后繼”。旗下與親密朋友或家人互動的圖像社交軟件“貼貼”，也自今年春節后上線，盡管財報會議上，摯文集團對其投放力度、獲客成本等的表現持樂觀態度。但是目前半年多過去，尚未泛起多大浪花，或許也預示著，其成為爆款的希望，恐怕有些渺茫。

與此同時，被摯文集團重金押注的直播業務，同比呈現近3成的下滑速度。要知道，其在總營收中的占比，上年同期是57%，本季度為49%，份量正在大幅縮水。眾所周知，隨著2020年直播熱潮的不斷退卻，如今人們對于直播的態度，也早已司空見慣，加上各大頭部短視頻平臺，將用戶的注意力搶占一空，由此也必然會壓縮摯文集團的營收增長空間，給其帶來無限的焦慮。

結語

摯文集團依靠旗下的陌陌，從陌生人社交賽道切開一道商業化的口子，可謂是從死人堆里爬出來的少數“成功者”，由此也證明，其生存能力毋容置疑。只不過，其過往踩中的時代紅利依然不再，加上收購探探后，并沒有為其基本盤加分，如今也盡顯疲態。

在基本盤正在被殘酷的現實所吞噬后，其多元化策略又無法立竿見影之時，摯文集團的困境可想而知。不過慶幸的是，即便世易時移，陌生社交依然是剛性需求，摯文集團押注的賽道，依然具有很大的想象空間。只是摯文集團想要打破眼前的僵局，再次回到巔峰時刻，恐怕并非易事。