剛剛過去的兩個交易日，全球股市可謂血流成河，哀鴻遍野。

一切從美股的崩盤開始，當地時間2月5日，美股全線暴跌，標普500、道指創下六年來最大單日跌幅。受此影響，周二（2月6日）早間亞太股市遭遇暴跌。日經225指數開盤跌1.8%至22267點，東京證交所MOTHERS指數期貨更觸發熔斷機制。韓國KOSPI指數開盤下跌54.16點，跌幅2.17%，報2491.75點。香港恒生指數開盤跌3.8%。A股三大股指也遭遇全線低開，滬指開盤跌1.99%，深成指跌2.15%，創業板跌2%。

隨后，歐股也全線創出近期新低。歐洲STOXX 600指數低開1.6%，隨后跌幅迅速擴大至2.8%。英國富時100指數低開2%。法國CAC 40指數低開3.2%。西班牙IBEX指數低開3.4%。德國DAX指數低開3.6%。

這場由美股暴跌點燃的絞肉行動，為何會牽連全球股市；各大市場又展開了哪些應對，來開下面的24小時復盤。

美股午后崩盤

美國當地時間2月5日9時30分，美股在低開中揭開了黑色星期一的序幕。經過上午的試探，美股在下午展開了暴跌之旅，道指下午一度跌近1600點，創下史上最大盤中點數跌幅。

收盤時，道指收跌1175.21點，跌幅4.6%，報24345.75點；納指收跌273.42點，跌幅3.78%，報6967.53點；標普500指數收跌113.19點，跌幅4.1%，報2648.94點，創2011年8月份以來最大單日跌幅，回吐年內全部漲幅。

與此同時，恐慌指數VIX收漲115.60%，報37.32，創2015年8月份以來收盤新高。

對于下跌原因，多數市場觀點指出，債券收益率連續走高、美股各大股指估值已處歷史高位，以及美聯儲加息超預期是三方面主要因素。

此外，高盛最新報告指出，過去幾年在牛市中迅速崛起的量化對沖基金也助推了市場的加速崩潰。高盛認為，標普指數2735點是趨勢轉折點，觸發了CTA量化基金（期貨投資基金）的激進拋售。

“我們認為CTA將進行更多的拋售。從今天算起，我們預計在未來一周CTA們將在全球拋售超過400億美元的股票，而在未來一個月將拋售800億美元。這是由于市場產生了許多的短期負面趨勢，且少數(特別是歐洲和加拿大)的中期趨勢發生變化，以及一些從較高的波動性中降低風險所帶來的風險?！案呤⒎治鰩熤赋?。

這幾乎是對將股市上漲作為政績的特朗普直接“打臉”。就在北京時間1月31日，特朗普發表的上臺后的首份國情咨文中還頗為自豪的提到“股市交易屢創新高，創下8萬億美元的紀錄，甚至更高?！?/p>

而面對近期美股的重挫，特朗普不再發表相關言論。

但在美股收盤后，白宮新聞秘書莎拉-哈克比-桑德斯（Huckabee Sanders）在一份聲明中表示：“總統關注的是我們的長期經濟基本面，后者依然非常強勁，美國經濟增長正在加速，失業率降至歷史低位，美國工人的工資正在增長。總統的減稅和監管改革將進一步提振美國經濟，并將繼續促進美國人民的繁榮?！?/p>

白宮另一位副新聞秘書霍根-吉德利（Hogan Gidley）在接受CNN采訪時稱，盡管過去一年美股的上漲歸功于特朗普，但近期的下跌不應該怪總統。

他表示：“股市依然非常強勁，比他上任時要高得多?！?/p>

亞太股市血流成河

隔夜美股暴跌的消息傳來，亞太股市也應聲而倒。

最早開盤的新西蘭NZ50指數，跌幅達到2.06%，澳大利亞標普200指數跌幅一度超3%。

日本股市跌幅最為慘烈。日經225指數開盤跌1.83%，之后跌幅迅速擴大至5%。開盤后不久，日本創業板東京證交所MOTHERS指數期貨觸發熔斷機制。

韓國首爾綜指開盤跌2.2%，后跌幅擴大至2.5%。

港股方面，恒生指數開盤即大跌超過1200點，比2月5日收盤的32245點，下跌了3.8%，隨后暴跌一度超過1500點，跌幅近5%。國企指數跌幅更達6%。

北京時間2月6日下午2時，日經225指數收盤大跌4.73%報21610.24點，較1月23日高位下跌10% ，進入回調。

澳洲股市收跌3.2%，創近兩年半最大單日跌幅。

隨后，韓國首爾綜指收盤下跌1.54% 。

下午4點收盤的港股毫無意外的未能幸免。恒指收盤報30595.42點，下挫1649.80點，跌幅為5.12%，創兩年半以來最大單日跌幅，主板成交額為2580.18億港元，為歷史第三高。

第一權重股騰訊（00700.HK）股價跌幅超7%，報收410港元，創出歷史最大單日跌幅。目前騰訊市值為38946.13億港元，僅一天市值減少了約3000億港元。

融通基金國際業務部認為，短期內，港股調整一方面受美國恐慌情緒影響，另一方面年初至今港股升幅節奏較快，存在一定獲利回吐壓力。2月份臨近春節，預計市場交投轉淡。港股年度業績披露主要集中于3月中下旬，短期缺乏催化劑。

中長期看，該機構對港股市場依舊保持樂觀。估值角度，港股仍是全球范圍內最低估值的優質股票資產；基本面角度，并沒有看到顯著方向性變化，宏觀經濟持續復蘇，上市公司收入增長，利潤率改善，資產質量提高，龍頭集中度提升；資金面角度，海外及港股通資金持續流入，海外資金盡管年初以來加速流入，仍顯著低配，港股通公募基金規模持續上升，有持續建倉及配置需求。

上投摩根基金認為，2008金融海嘯以來美國領先其他區域開始了本輪經濟復蘇的周期，反映在股市上漲幅也最為明顯，美股累積漲幅較大，時間也持續較久。其他地區方面從2016年下半年開始盈利也開始恢復成長，2017年全球經濟逐步進入同步增長的階段，從經濟周期的角度，歐洲、日本、亞洲、中國企業盈利回升開始的時間較晚，截至目前為止累積的漲幅也較小，預期未來長期將有更大的上漲空間。

2017年全球主要指數每股盈利同步上升  數據來源：彭博，2010.3.31-2018.2.5

A股未能獨善其身

2月5日尚可勉強維持紅盤的滬指，今日（2月6日）終于“繳械投降”。

三大股指全線走低，創業板指重挫逾5%，失守1600點關口，創近三年新低。

截至收盤，滬指報3370.65點，跌116.85點，跌幅3.35%，成交3188億元；深成指報10377.61點，跌458.64點，跌幅4.23%，成交2408億元；創業板指報1598.12點，跌90.15點，跌幅5.34%，成交614.1億元。

盤面上看，黃金股成唯一亮點，申萬各行業全線下跌，白酒、銀行、汽車、有色等概念板塊較為抗跌；大飛機、軍工、物流、次新股、寬帶中國等概念板塊跌幅居前。

盡管1月底以來A股回調明顯，但多家機構均2月6日的大跌更多是受情緒面的影響，未來A股仍有機會。

匯豐晉信動態策略基金基金經理郭敏指出，A股回調短期主要受美股下跌影響，市場情緒受挫。同時也有市場結構性原因。

從A股自身市場結構來看，中小創調整幅度較大，低估值的藍籌白馬調整相對較小。中小創調整主要是由于創業板和中小板業績增速低于預期，盈利下修壓力大。截至今年1月底，根據業績預告，剔除溫氏股份和樂視后，創業板整體業績增速為15%左右，較此前下修。而鋼鐵、煤炭為代表的周期股業績好于預期。

海富通基金（香港）股票投資總監孟寧表示，隨著近年來A股市場的國際化程度不斷提升，在一定程度上也會受到外圍因素的影響。

他分析指，A股在互聯互通之后，海外已經有部分資金通過滬深港通、QFII等進入到A股中，當整個國際市場面臨壓力時，A股在資金層面也面臨一定的壓力。此外，過去一年藍籌白馬股大幅上漲帶動相應板塊估值上升較快，A股本身也存在著獲利回吐和估值方面的壓力。

中長期來看，摩根士丹利華鑫基金認為， A股走勢更多受到自身估值、業績、利率等核心因素的影響。當前中國經濟基本面韌性仍強，企業盈利尚未受到外圍市場影響，同時中美利差處于歷史高位，具有一定保護空間。經過前期一段時間的調整，估值已有所下降，類似美股“估值泡沫”的風險較低，主要指數繼續大幅下行的概率較低。

北京時間2月6日晚間10時30分，美股三大股指開盤集體下跌。不過，在開盤10分鐘后，道指、納指已經翻紅。