會員少了，但盈利前景好了？| Q2愛優騰芒財報觀察

2022-09-02 16:53

來源：澎湃新聞·澎湃號·湃客

作者/雨過炊煙

瘋狂撒糖的魔尊和小蘭花剛剛揮淚告別《蒼蘭訣》，押中暑期第一爆款仙俠劇的愛奇藝就發布了半年報，愛奇藝已經連續兩個季度實現了運營盈利，接連告捷。

財報顯示，愛奇藝Q2季度實現營收67億元，同比增長7%，凈虧損2.13億元，Q1季度的運營利潤為3.3億元，Q2季度運營利潤為3.44億元，環比增長5%。

Q2季度，愛奇藝坐擁《警察榮譽》《破事精英》《蒼蘭訣》《天才基本法》等熱度、口碑良好的爆款劇集，還有《中國說唱巔峰對決》、《萌探探探案2》等熱門綜藝，在降本增效的同時，維持了作品質量。

從成本上看，愛奇藝Q2季度營收成本為52億元，同比下降24%，整體運營費用為13億元，同比下降31%。愛奇藝的經營成本大幅下滑，想來與裁員緊密相關，Q1季度，愛奇藝銷售及管理費用同比下降38%，Q2季度，銷售、總務、行政支出同比下降32%。

當資本熱錢不再瘋狂涌入影視文娛行業后，降本增效的舉措迅速貫穿了整個行業，如何最大程度削減開支就成為了平臺方、內容方的必修課，愛奇藝的業績讓大家看到了降本增效的顯著效果，長視頻平臺卻依然前路漫漫。

長視頻平臺的生意不好做

愛奇藝連續兩個季度實現運營盈利的消息固然令行業窺見了一絲曙光，但芒果超媒、騰訊視頻等平臺的Q2季度表現則讓行業倒吸了一口涼氣。

從愛奇藝的業務板塊上看，只有會員收入呈上漲趨勢。財報顯示，會員業務營收43億元，同比增長7%，網絡廣告收入12億元，同比下降35%，內容發行收入4.793億元，同比下降30%。

而會員收入增長還是由于漲價所致，愛奇藝月度平均單會員收入為14.53元，同比增長8%，單看用戶規模，愛奇藝日均訂閱會員數為9830萬，同比減少90萬。

不過，從愛奇藝的儲備作品上看，《大考》《野蠻生長》《熟年》等劇集備受期待，迷霧劇場也即將亮相，《一年一度喜劇大賽2》、《做家務的男人4》等綜藝呼聲很高，不知這些作品能給會員價格、用戶人數帶來哪些影響。

芒果超媒財報顯示，芒果實現營收64.14億元，同比下降14.5%，實現凈利潤11.9億元，同比下降17.95%。

芒果超媒已經連續兩個季度營收、凈利潤雙下跌，其中，廣告業務下降尤為嚴重。2022上半年，芒果廣告業務實現營收 21.63 億元，同比下降 31.15%，財報將原因歸結為，去年同期廣告收入基數相對較高，以及受疫情影響，廣告行業整體景氣度有所下滑。

但爆款劇綜仍然是平臺的招商法寶，《乘風破浪 3》的廣告合作客戶達27 個，全新綜藝《聲生不息·港樂季》獲得了10 個品牌方贊助，《尚食》則創芒果TV電視劇廣告招商及植入廣告新高。

除此之外，芒果超媒還憑借著《歡迎來到蘑菇屋》《快樂再出發》等綜藝首創了首創綜藝節目“正片播前+播后衍生”綜藝矩陣，而這些綜藝也為芒果TV實現了會員拉新。財報顯示，芒果會員業務實現營業收入 18.58 億元，同比增長 6.48%。

根據財報，芒果的收入來源分為廣告業務、會員業務、運營商業務，在運營商業務方面，芒果的小芒電商定位為新潮國貨內容電商平臺，意在以優質內容向年輕用戶推薦新潮國貨，孵化打造“美”“潮”“玩”垂類芒品牌，不知已經上線一年多的小芒電商業務后續能與短視頻平臺瓜分多少蛋糕。

結合長視頻平臺面臨的風險來看，芒果也陷入了視頻平臺訂閱會員，付費會員增長停滯的問題，盡管騰訊視頻擁有S+爆款項目的《夢華錄》，但付費會員出現了下滑，目前，騰訊視頻付費會員數達到了1.22億，同比下降2.4%。

為了帶動會員拉新，各大視頻平臺紛紛探索分賬綜藝的商業模式，騰訊視頻就將《閃亮的日子》、《歡迎來到蘑菇屋》設為會員定制綜藝。

除此之外，超前點播取消后，蹭爆款劇熱度薅羊毛就成為了新的賺錢密碼，《夢華錄》推出大結局首映禮后，《星漢燦爛·月升滄海》，《沉香如屑》等劇集紛紛效仿，《冰雨火》還因為大結局首映禮沖上熱搜引發眾怒。

優酷的付費會員倒是有所增長，在作品層面，優酷Q2季度推出了《重生之門》《與君初相識》《請叫我總監》等劇集，熱門綜藝《這！就是街舞》已經走到了第五季，IP長尾效應仍在延續。

財報顯示，優酷日均付費規模同比增長15%，連續五個季度虧損同比收窄，阿里的數字媒體及娛樂收入為72.3億元，同比下降10%，財報將原因歸為阿里影業、優酷以及其他娛樂業務的收入下降。

騰訊整體情況也不容樂觀，今年上半年，騰訊實現營收1340.34億元，同比下降3%，實現凈利潤186.19億元，同比下降56%。在廣告業務方面，騰訊的網絡廣告實現營收186億元，同比下降18%，其中，社交及其他廣告收入161億元，下滑17%，媒體廣告收入25億元，下滑25%。

至于降本增效，盡管騰訊收緊了營銷開支，削減了運營費用，卻并沒有拿出與之匹配的業績，成本是否下降，效果是否凸顯，一切都是問號。

快手距離年底盈利還有多遠？

長視頻一路低迷，短視頻卻高歌猛進，繼Q1季度逆勢生長后，快手在Q2季度依然交上了相對滿意的答卷。

半年報顯示，快手實現營收216.95億元，同比增長13.4%，實現毛利97.7億元，同比增長45%。其中，快手的國內業務凈利潤達到了9362.3萬元，提前半年實現單季度盈利的目標。

根據財報，快手今年上半年在直播電商、線上營銷、星芒短劇等業務方面均有突出表現。

快手電商交易總額高達1912億元，同比增長31.5%，快手直播收入達86億元，同比增長19.1%，今年6月，周杰倫發在快手開啟了直播，互動量高達4.5億。

阿里電商業務則出現了下滑趨勢，財報顯示，淘寶和天貓的線上實物商品GMV同比錄得中單位數下降，主要由于疫情反復，以及4月、5月物流中斷影響，服飾、消費電子等重要品類的GMV下降，保健品、寵物護理、收藏品以及戶外活動裝備等消費有所增長。

TikTok電商仍在持續發力中，2021年，TikTok創下了60億GMV的記錄，等到今年上半年，GMV已經超過10億美元，整個電商團隊還定下了5年內實現4700億美元GMV的目標。

今年4月，TikTok聲稱要將跨境電商業務拓展到越南、泰國、馬來西亞、菲律賓四個國家。目前，TikTok的DAU超過10億人，用戶平均使用時長95分鐘，TikTok的電商業務或將成為快手海外業務的強有力競爭者。

快手今年的短劇業務實現了質的飛躍，Q1季度推出爆款短劇《長公主在上》后，快手星芒計劃又推出了《再婚》《古蛇傳》等熱門短劇，在短劇賽道上表現亮眼。

此前，快手相關負責人告訴叨叨，快手的短劇正在逐漸嫁接植入品牌廣告，并不斷延伸電商收益，包括品牌溢價和直播打賞，短劇付費模式仍在探索中。

在降本增效方面，快手大幅縮減了營銷開支，財報顯示，快手今年上半年的營銷開支為88億元，去年同期為113億元，同比下降22.2%，此舉意在有節制以及更有效地控制用戶獲取及留存成本，提升營銷開支效率。

快手創始人程一笑曾在今年Q1季度的財報會議上稱，快手預計實現中長期4億DAU的目標，目前DAU已經達到了3.47億，同比增長18.5%，不知今年能否實現這個目標，但從數據上看，快手似乎陷入了漲粉瓶頸。

快手的Q1DAU為3.455億，Q2僅增長了180萬，Q1MAU為5.979億，Q2MAU為5.867億，同比下降1000多萬，Q1用戶日均使用時長128.1分鐘，Q2則下滑到了125.2分鐘，這也暴露出了快手用戶黏性下滑，增長疲軟的趨勢，而如何持續打造優質內容，從而打通流量閉環依然是快手持續發力的方向。

另外，由于疫情，其他平臺廣告收入大幅下滑，盡管快手的廣告主同比增長90%，但線上營銷服務的收入卻由去年的114億元縮減至110億元。

單看目前的業績，快手經營虧損為30.59億，同比收窄57.6%，經調整后虧損13億，同比收窄73.8%，海外業務虧損由44億元降至16億元，距離盈利仍然有一段距離。而快手在今年下半年能否繼續保持這樣的增長態勢，還是未知數。

互聯網大廠的日子好過嗎？

從互聯網大廠頻繁傳出裁員消息就能看出，大廠的生存處境同樣舉步維艱。

以騰訊為例，今年上半年，騰訊在國際市場游戲收入為107億元，下降1%，本土市場游戲收入318億元，下降1%。熱門游戲《王者榮耀》、《天涯明月刀手游》、《英雄聯盟》均有不同程度下滑，與此同時，騰訊在音樂直播及游戲直播的收入均減少。