作者 | 蘭江

編輯 | 藍(lán)妹兒

出品 | 藍(lán)媒匯財(cái)經(jīng)（ID：lanmeihcj）

今年7月初，王力安防（605268.SH）董事長(zhǎng)王躍斌參加了公司阿米巴項(xiàng)目的啟動(dòng)儀式。在該儀式上，王力“千億市值，過(guò)億身家”的目標(biāo)，浮出水面。

在安防行業(yè)，王力在防盜門(mén)細(xì)分領(lǐng)域連續(xù)多年排名第一。其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括步陽(yáng)、盼盼、美心等。

受大環(huán)境影響，近年以來(lái)，安防需求景氣度邊際趨弱，安防行業(yè)整體出現(xiàn)調(diào)整。今年上半年頭部安防企業(yè)的業(yè)績(jī)也出現(xiàn)下滑，如海康威視上半年凈利同比下降11.1%，大華股份下降7.51%。

8月25日，王力安防公布半年報(bào)，上半年凈利由盈轉(zhuǎn)虧，基本每股收益為-0.03元。

安防龍頭往年躺賺的日子一去不回了。（參看AI藍(lán)媒匯《海康威視突然“破防”》）

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被資金“摒棄”的安防龍頭

王力安防號(hào)稱(chēng)“安防門(mén)鎖第一股”，于2021年2月24日在上交所上市，股票發(fā)行價(jià)為10.32元/股。

但上市后，股價(jià)短暫沖高至19.83元，就一路震蕩下跌。

一年后的4月22日，其股價(jià)跌破發(fā)行價(jià)，當(dāng)天股價(jià)跌停，收?qǐng)?bào)10.15元。4月22日，正是王力安防2021年年報(bào)公布之時(shí)，公司過(guò)去一年的凈利同比下降了42.46%。

此后幾天，王力安防繼續(xù)下挫，4月27日跌至上市以來(lái)最低的8元/股。

市場(chǎng)交易方面，王力安防似乎被資金遺忘。近一個(gè)月以來(lái)，公司股票的交易數(shù)量和交易金額銳減，如8月24日交易了68.62萬(wàn)股，交易金額僅671.63萬(wàn)元，在當(dāng)天滬深A(yù)股成交金額排名倒數(shù)第15位。

根據(jù)東財(cái)Choice數(shù)據(jù)，自7月25日至8月24日，公司股票一個(gè)月內(nèi)的交易額只有2.0156億元，換手率26.70%。

投資者稍加留意，王力安防每天盤(pán)中經(jīng)常是幾分鐘成交不了一手。股吧有人抱怨，“一天幾百萬(wàn)，都快成僵尸股了。”樓下的股民立馬回復(fù)：本來(lái)就是。

股吧中，還有更加激進(jìn)的言論。

與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)也逐漸“摒棄”王力安防。

根據(jù)東財(cái)數(shù)據(jù)，2021年中報(bào)時(shí)，有78只基金持有王力安防的股票，但到了今年一季報(bào)時(shí)，僅有三只基金持股王力安防，分別是南方金融主題靈活配置混合A、嘉實(shí)基金-國(guó)新2號(hào)單一資產(chǎn)管理計(jì)劃、鵬華增瑞混合(LOF)，共持有531.27萬(wàn)股。

王力安防的總股本為4.36億股，流通股本為7438萬(wàn)股，上述基金持股數(shù)量?jī)H占總流通股的7.14%。

而到了今年6月底，持有王力安防的基金僅剩兩家，包括南方金融主題靈活配置混合A（持有398.48萬(wàn)股）、中庚價(jià)值先鋒股票（持股2.42萬(wàn)股）。

股東戶數(shù)也從一年前的2.71萬(wàn)戶，降到今年6月底的1.70萬(wàn)戶。

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上半年業(yè)績(jī)大滑坡

王力安防坐落于浙江永康，這里是著名的五金之鄉(xiāng)，同時(shí)也被譽(yù)為“中國(guó)門(mén)都”。

有統(tǒng)計(jì)顯示，在浙江永康，聚集了450多家防盜門(mén)企業(yè),年產(chǎn)各類(lèi)門(mén)業(yè)產(chǎn)品2500多萬(wàn)樘,出口700多萬(wàn)樘,占全國(guó)防盜門(mén)產(chǎn)量的70%。

買(mǎi)購(gòu)網(wǎng)評(píng)測(cè)的2022年防盜門(mén)十大品牌榜中榜中，有6家來(lái)自永康，除了王力安防，還有步陽(yáng)、星月神、大力大喜、新多以及金凱德。此外，當(dāng)?shù)剡€有群升門(mén)業(yè)、富新門(mén)業(yè)、索福門(mén)業(yè)等知名品牌。

8月25日晚間，王力安防公布上半年業(yè)績(jī)報(bào)告，今年1-6月，王力安防實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.947億元，同比下降2.57%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-1259.54萬(wàn)元，同比減少116.26%。基本每股收益-0.03元。

事實(shí)上，王力安防2021年2月上市后，業(yè)績(jī)就出現(xiàn)下滑，財(cái)報(bào)顯示，公司2020年實(shí)現(xiàn)凈利2.397億元，2021年凈利下降到1.375億。

受大環(huán)境影響，安防行業(yè)多數(shù)企業(yè)上半年凈利出現(xiàn)調(diào)整。

大華股份半年報(bào)稱(chēng)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收140.87億元，同比增長(zhǎng)4.31%；凈利潤(rùn)15.2億元，同比下降7.51%；每股收益0.51元。

海康威視中報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收372.58億元，同比增長(zhǎng)9.9%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)57.59 億元，同比下降11.1%；每股收益為0.61元。

另一家在新三板掛牌的銳藝科技（837967），今年上半年利潤(rùn)總額較上年同期減少726.56%，主要原因是原材料價(jià)格上漲，毛利相應(yīng)降低及本期管理費(fèi)用增加所致。

比較而言，王力安防的調(diào)整力度有點(diǎn)大，營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙雙下滑，凈利從去年上半年的7744.37萬(wàn)元，到今年的虧損1200多萬(wàn)。

按照公司2021年年報(bào)，王力安防的銷(xiāo)售渠道主要分為：經(jīng)銷(xiāo)商渠道、工程渠道（B端）、電商渠道。

經(jīng)銷(xiāo)商渠道2021年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.31億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的52.19%；工程渠道實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.81億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的46.33%；電商渠道實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3765.42萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)收入的1.48%。

數(shù)據(jù)上看，王力安防的銷(xiāo)售仍舊以傳統(tǒng)的經(jīng)銷(xiāo)、工程渠道為主。

年報(bào)顯示，2021年，王力與碧桂園、金科、龍湖、保利、綠地、華潤(rùn)、金地等國(guó)內(nèi)知名房地產(chǎn)企業(yè)建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，同時(shí)開(kāi)發(fā)了越秀地產(chǎn)、建業(yè)地產(chǎn)等區(qū)域性工程客戶。

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千億市值從何而來(lái)？

說(shuō)到業(yè)績(jī)虧損，王力安防稱(chēng)，主要是受五方面因素影響：

一是，2022 上半年全國(guó)疫情反復(fù)，對(duì)產(chǎn)品的下單、發(fā)貨、運(yùn)輸和安裝服務(wù)均產(chǎn)生了一定程度的影響；二是，房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)下行且項(xiàng)目進(jìn)展放緩，工程進(jìn)度不及時(shí)造成產(chǎn)品驗(yàn)收延期，回款周期相應(yīng)增長(zhǎng)；三是，鋼材價(jià)格呈現(xiàn)下調(diào)趨勢(shì)但對(duì)利潤(rùn)的影響存在滯后性，對(duì)應(yīng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本仍處于高位；四是，為增強(qiáng)公司品牌核心競(jìng)爭(zhēng)力，廣告宣傳力度持續(xù)加大，銷(xiāo)售費(fèi)用同比增加；五是，為不斷加強(qiáng)創(chuàng)新，提升產(chǎn)品品質(zhì)工藝，研發(fā)投入增加。

眾所周知，安全門(mén)行業(yè)與房地產(chǎn)行業(yè)的景氣度相關(guān)，今年上半年房地產(chǎn)市場(chǎng)下行壓力較大，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022 年上半年，我國(guó)商品房銷(xiāo)售面積 6.89 億平方米，同比減少 22.2%；上半年商品房銷(xiāo)售額6.61萬(wàn)億元，同比減少28.9%。

此外，上市后，王力開(kāi)始花錢(qián)吆喝，不僅聘請(qǐng)李易峰為公司形象代言人，在宣傳投入上魄力也很大。

今年2月，王力安防與新潮傳媒簽訂戰(zhàn)略合作，啟動(dòng)了2022全國(guó)霸屏計(jì)劃，以助推王力安防品牌高效精準(zhǔn)觸達(dá)上億家庭，夯實(shí)安防門(mén)鎖領(lǐng)導(dǎo)品牌地位。

“霸屏計(jì)劃”提出要實(shí)現(xiàn)兩個(gè)小目標(biāo)：線上一網(wǎng)打盡，輾壓覆蓋；線下隨處可見(jiàn)，震撼人心。

半年報(bào)也顯示，上半年公司完成高鐵列車(chē)廣告上刊，覆蓋高鐵廣告列車(chē) 578 組，覆蓋北京朝陽(yáng)站、上海虹橋站等14個(gè)高鐵站；實(shí)現(xiàn)全國(guó)電影院廣告投放覆蓋上海、杭州等城市；實(shí)現(xiàn)TVC廣告登陸央視。

同時(shí)參與抖音 doulife 家裝節(jié)活動(dòng)，運(yùn)營(yíng)多個(gè)新媒體自營(yíng)賬號(hào)，在小紅書(shū)、什么值得買(mǎi)等線上新媒體平臺(tái)傳播活動(dòng)等。

2022 年上半年，王力安防的業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)為1852.83萬(wàn)元，同比增加256.08%。這導(dǎo)致公司銷(xiāo)售費(fèi)用比去年同期增加了24.14%，達(dá)到了1.22億元。

與此同時(shí)，王力的“千億市值，過(guò)億身家”的目標(biāo)，開(kāi)始進(jìn)入大眾視野。

今年7月2日，王力安防啟動(dòng)阿米巴經(jīng)營(yíng)咨詢項(xiàng)目，擬搭建一個(gè)內(nèi)部創(chuàng)業(yè)的共享平臺(tái)，為早日實(shí)現(xiàn)“千億市值、身價(jià)過(guò)億”的戰(zhàn)略目標(biāo)奠定基礎(chǔ)。

王力集團(tuán)網(wǎng)站資料顯示，2020年王力品牌價(jià)值281.57億，9年蟬聯(lián)行業(yè)第一。集團(tuán)除了王力安防之外，還有智能家居、潤(rùn)滑油、進(jìn)出口、物流以及機(jī)械制造等業(yè)務(wù)。

或許是為了千億市值目標(biāo)，2022年初，王力集團(tuán)成立了北京消費(fèi)幫扶科技有限公司，以推動(dòng)鄉(xiāng)村振興工作。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，北京消費(fèi)幫扶科技有限公司的股東分別為隨意購(gòu)（杭州）科技有限公司（持股51%，實(shí)控人為王力集團(tuán)）、北京百匯天石農(nóng)業(yè)投資中心（持股39%，實(shí)控人為王家華）、海南通達(dá)頤和科技有限公司（持股10%，實(shí)控人為洪燕、龔海）。

目前北京消費(fèi)幫扶科技有限公司在云南、廣州、湖北、廣西、福建、重慶、浙江等地分設(shè)了22家子公司。

參照兩家安防龍頭企業(yè)，海康威視目前市值為2777億，大華股份市值446億元。王力安防的千億市值目標(biāo)如何實(shí)現(xiàn)？

8月25日，王力安防下跌0.51%，股價(jià)收?qǐng)?bào)9.67元，總市值僅為42.16億元。