各方因素夾擊之下，家具銷售還維持著頹勢。8月20日，慕思股份（001323.SZ）發布上市以來首份中報。公告顯示，2022年上半年，公司實現營業收入27.52億元，同比下滑2.03%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.07億元，同比下滑5.95%。

半年新增400多個線下專賣店

公告顯示，慕斯股份主要產品包括中高端床墊、床架、床品和其他產品，其中床墊為公司核心產品，床墊在營業收入所占比重為46.76%。慕思股份所屬的軟體家居行業受到了疫情、住宅銷售縮水、原材料價格增長等因素沖擊。

疫情對業績的影響甚為直觀。公告顯示，3-5月期間發生在深圳、東莞、上海的嚴重疫情，一定程度上影響了公司華南華東兩基地正常運營及華東華南兩區域市場的線下銷售。

住宅需求是帶動家具消費增長的主要拉動力，房地產行業遭遇寒冬的同時，也將為其上下游行業帶來陣陣寒意。根據億翰智庫研報，7月商品房住宅銷售面積同比下降30.30%，跌幅再次擴大。1-7月住宅竣工面積同比下滑22.72%。在供需兩弱的情況下，地產銷售可能要到年底才能見到明顯的恢復。而家居業績的改善滯后于地產銷售的改善，預計整體家居銷售在今年仍將處于筑底期。

原材料價格也出現了明顯上漲。根據億翰智庫研報，TDI（甲苯二異氰酸酯）主要用于床墊制造，是軟體家具不可或缺的重要原料。今年1-7月，TDI均價每噸17930.42元，同比上升22.96%。

今年上半年，慕思股份新增線下專賣店400余個。而今年公司的計劃是新增800-1000家專賣店。另據公告披露，公司通過近2000家經銷商、公司直營渠道開拓線下專賣店5300余家。

上半年銷售費用6.41億

公告披露，慕思股份經營活動產生的現金流量凈額為0.12億元，減少1.54億元，同比下滑92.72%。

雖然經營性現金流吃緊，但慕思股份銷售費用高達6.41億元。根據公告，慕思股份加大市場推廣力度，舉辦“北奧探夢·魅力冰雪季”東莞慕思站活動；攜手許巍、蕭敬騰等明星舉辦微信視頻號線上音樂會，通過分眾廣告100城投放及門店上市感恩鉅惠活動。慕思股份也將網絡平臺、機場、高鐵站作為推廣渠道。

慕思股份在報告中強調“健康睡眠體系研究”、“科學健康的睡眠產品”、“推動技術創新與技術轉化”等。今年上半年，慕思股份研發費用為0.71億元，僅為銷售費用的11%。

6月23日，慕思股份上市首日收盤價為每股56.06元，以收盤價計算，市值為224.25億元。8月24日，慕思股份報收于每股38.36元，總市值153.48億，較上市首日收盤時縮水31.56%。

澎湃新聞記者曾多次致電慕思股份董事會秘書電話，均無法接通，隨后向董事會秘書郵箱發送郵件。截至發稿前，慕思公司仍未給出回應。