作者/星空下的烤包子

編輯/菠菜的星空

排版/星空下的手抓羊

元宇宙未來能不能來還不好說，至少VR設(shè)備玩家們已經(jīng)在這條賽道上開足了馬力。前有聯(lián)想拯救者近日發(fā)布了首款VR頭顯，售價(jià)接近3000元，后有隔壁的蘋果準(zhǔn)備在明年年初發(fā)布首款VR頭顯。

此外，還有入局更早的比如Pico等接連發(fā)布新品，這條賽道的競爭貌似已經(jīng)到了白熱化的階段。

據(jù)官方統(tǒng)計(jì)，去年VR頭戴式顯示器的全球出貨量已經(jīng)達(dá)到了1095萬臺(tái)，突破了所謂1000萬臺(tái)的拐點(diǎn)。今年上半年，國內(nèi)VR市場的設(shè)備零售額甚至突破了8億元，同比增長了81%，消費(fèi)者們對于虛擬世界的接受程度貌似越來越高。VR設(shè)備的大規(guī)模鋪開，相關(guān)軟硬件設(shè)備玩家們都將都將分得一杯羹。

銷量的提升，最直接的就是反映在二級(jí)市場玩家的股價(jià)上，虛擬現(xiàn)實(shí)板塊持續(xù)走強(qiáng)，比如恒信東方（300081）、奧拓電子(002587)、棕櫚股份(002431)都屬于漲幅比較強(qiáng)勁的玩家。去年，虛擬現(xiàn)實(shí)領(lǐng)域的投資規(guī)模也超過了200億元的大關(guān)。

恒信東方股價(jià)

一直以來，資本和產(chǎn)業(yè)相生相伴，最近在虛擬現(xiàn)實(shí)這條賽道上，表現(xiàn)得格外明顯。需求的增長成為最終的壓艙石。

多年以前，非典的出現(xiàn)造就了中國電商的高速發(fā)展，不知道已經(jīng)維持了快三年的疫情，能否讓VR賽道成為未來一顆閃耀的新星。今天我們就走進(jìn)這條時(shí)代感十足的賽道——VR設(shè)備。

一、一家獨(dú)大，一體化是趨勢

如果你問我為什么VR設(shè)備在這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)突然開始放量，我能跟你說好久，但歸根到底，其實(shí)主要有這么幾個(gè)因素：

1技術(shù)進(jìn)步

技術(shù)帶來的體驗(yàn)感是消費(fèi)者是否愿意吃螃蟹的重要因素。筆者曾在幾年前買過VR設(shè)備，但因?yàn)橹亓刻亍⒀灨刑珡?qiáng)導(dǎo)致設(shè)備放到角落開始吃灰，隨著屏幕刷新頻率和渲染計(jì)算能力提升，近兩年的體驗(yàn)感已經(jīng)有了質(zhì)的提升。

2.內(nèi)容豐富

硬件和軟件從來不能孤立地看，VR內(nèi)容生態(tài)逐步多元，應(yīng)用場景逐漸增加。除了視頻、游戲、直播，Pico最近通過平臺(tái)主辦了多場演唱會(huì)，這一切的一切，使VR空間不再是游戲用戶的天下。

此外，5G的普及、疫情的催化、價(jià)格的下降都成為VR逐漸普及的“幕后推手”

VR設(shè)備位于手機(jī)和元宇宙之間

開篇也講到了，在多因素的催化下，VR設(shè)備的出貨量已經(jīng)突破了1000萬臺(tái)。這其中，VR設(shè)備的主要玩家可以分成三類：

第一類是以O(shè)culus為代表的互聯(lián)網(wǎng)玩家，其市場份額超過了80%，其中Oculus（背靠META）一家獨(dú)大；

第二類是以索尼為代表的硬件玩家；

第三類是以專業(yè)VR設(shè)備為陣營的玩家，比如arpara等等。

VR出貨量

這里多說一句，Oculus能成為現(xiàn)在的領(lǐng)軍者，一方面是利用META龐大的社交用戶群體，持續(xù)為Oculus產(chǎn)品導(dǎo)流，另一方面META也自建了OculusStore生態(tài)平臺(tái)，收購VR游戲公司補(bǔ)充生態(tài)，對內(nèi)容開發(fā)者就行資金支持。

所以O(shè)culus能領(lǐng)先上半場的本質(zhì)就是多方共贏。

未來，據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)測，突破了1000萬臺(tái)的拐點(diǎn)后，VR設(shè)備將進(jìn)入加速放量期，預(yù)計(jì)到2025年的時(shí)候，能突破1200萬臺(tái)。而這其中，VR一體機(jī)（將頭顯、主機(jī)和追蹤系統(tǒng)進(jìn)行整合）將成為未來的主流，這樣對消費(fèi)者的體驗(yàn)感來說也更友好。

二、技術(shù)迭代，百家爭鳴

如果把一臺(tái)VR一體機(jī)設(shè)備進(jìn)行拆解，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，顯示屏、芯片 、光學(xué)器件三者占據(jù)了VR 一體機(jī)的主要成本，光顯示屏和芯片的成本就超過了75%。

VR一體機(jī)的成本構(gòu)成

在不同的零部件中，光學(xué)器件是非常重要的一環(huán)。

筆者上文說到，VR設(shè)備的輕便型一直是消費(fèi)者所詬病的問題。但隨著技術(shù)的進(jìn)步，目前有一種新的光學(xué)方案叫Pancake（折疊光路），有望取代先前采用的非球面透鏡和菲涅爾透鏡方案，從而解決消費(fèi)者的“痛點(diǎn)”。

通俗來說，Pancake就是利用了光的偏振特性，通過多個(gè)光學(xué)組件，將原本的光路“折疊”，從而實(shí)現(xiàn)光學(xué)鏡頭和顯示屏之間空間的壓縮，顯著縮小VR頭顯體積。相對傳統(tǒng)的光學(xué)透鏡方案，它可以使光學(xué)部件的重量減少300-400克。

VR光學(xué)方案進(jìn)步

在上個(gè)月末剛剛結(jié)束的世界5G大會(huì)上，創(chuàng)維數(shù)字（000810）展示的VR產(chǎn)品就使用了Pancake方案，Pico即將發(fā)布的產(chǎn)品，同樣搭載的是此方案。

但是沒有什么技術(shù)是十全十美，Pancake方案的缺點(diǎn)就是透光性差，從Meta給出的數(shù)據(jù)，折疊光路技術(shù)光學(xué)效率僅為25%，所以通常來說，需要搭配Micro OLED/Micro LED等高亮度屏幕。

所以，一套體驗(yàn)感更好的VR設(shè)備，當(dāng)然需要各個(gè)零部件取長補(bǔ)短、相互配合。

三、多場景、齊發(fā)力

VR設(shè)備在有了元宇宙的加持下，目前已經(jīng)進(jìn)入了加速放量期，to C市場的產(chǎn)業(yè)飛輪已經(jīng)開始旋轉(zhuǎn)，大勢看起來已經(jīng)不可逆。

筆者想說的是，在這種風(fēng)口下，除了在C端的落地，B端的市場未來也值得關(guān)注。在工業(yè)領(lǐng)域的數(shù)字孿生，也是產(chǎn)業(yè)元宇宙的基礎(chǔ)。

此外，主要零部件如顯示屏、光學(xué)和交互方案的技術(shù)迭代，也是投資者要持續(xù)關(guān)注的焦點(diǎn)，畢竟在技術(shù)尚未定型之時(shí)，誰都有機(jī)會(huì)。

注：本文不構(gòu)成任何投資建議。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。沒有買賣就沒有傷害。