董承非 資料圖

私募大佬、前公募明星基金經理董承非入股睿郡資產。

天眼查信息顯示，董承非近日出資300萬元，以增資的方式入股睿郡資產，目前持有睿郡資產20%股權，位列睿郡資產第三大股東。

不過，澎湃新聞記者獲悉，入股事宜仍在進行相關流程，尚未正式完成。

此外，根據澎湃新聞記者獲得的最新月報顯示，董承非旗下產品已在7月加倉。行業方面，董承非認為今明兩年可能是中國燃煤發電總量見頂的階段，對于中國低碳發展意義非常重大，也蘊含著重大的投資機遇。

成為睿郡資產第三大股東

天眼查信息顯示，董承非近日出資300萬元，以增資的方式入股睿郡資產，目前持有睿郡資產20%股權，位列睿郡資產第三大股東。

目前睿郡資產共有5名股東。具體來看，法定代表人、董事長杜昌勇出資420萬元，持有睿郡資產29.984%股權，為其第一大股東；公司副總經理王曉明出資360萬元，持有24%股權，為第二大股東；總經理繆鈞偉、首席研究官董承非分別出資300萬元，各自持有睿郡資產20%股權；上海澎郡企業管理咨詢有限合伙企業出資120萬元，持有睿郡資產8%股權。

作為擁有近15年投資經驗、管理資產總規模曾超600億元的明星基金經理，董承非在公募基金界的江湖地位不容置疑。

據公開資料顯示，董承非現年45歲，2003年大學畢業就加入了剛剛成立的興證全球基金管理有限公司（簡稱“興證全球基金”，成立時名為“興業基金管理有限公司”）。從2007年2月正式管理公募產品開始，董承非形成了以穩健著稱的投資風格，其管理的代表產品興全趨勢基金，自其2013年10月28日管理以來截至2021年6月30日實現了20.98%的年化回報，并且曾多次榮獲業界權威獎項。

今年2月，董承非正式加盟睿郡資產，5月初首次發行產品，5個交易日大賣45億元。同時，董承非還大手筆自購旗下基金。據睿郡資產5月6日公告稱，基于對中國資本市場長期健康穩定發展的信心以及同持有人共進退的初心，董承非擬自購不少于4000萬元新基金。

倉位加至三成

根據澎湃新聞記者獲得的一份最新月報顯示，董承非旗下產品已在7月加倉。

截至7月底，這只產品的單位凈值為0.9936元，成立以來收益為-0.64%，最大回撤為2.02%，7月收益率為-2.28%。而7月市場主要指數進入調整階段，同期滬深300指數收益率為-7.02%。

從持倉結構看，這只產品規模為1.9億元，其中股票配置占比33.89%，23.2%的倉位配置了證券投資基金，還有0.81%的倉位為可轉債，其他占比42.11%。

具體到股票資產的投向上，Wind一級行業中，董承非在公用事業板塊的持倉占比最高，為 44.09%。其次為電信服務和工業板塊，持倉占比分別為22.97%、16.97%。在日常消費、醫療保健、信息技術、材料等領域，董承非也有小部分持倉。

此前澎湃新聞記者曾報道，截至6月末，董承非管理的產品的股票倉位均約占兩成，不同系列的產品倉位略有浮動，電信服務、信息技術和日常消費為其產品的前三大配置板塊。

可以明顯看出的是，在剛剛過去的7月，董承非管理的產品不僅在倉位上有小幅提升，還進行了明顯的調倉換股。

此前，董承非多次表達過謹慎的態度，稱自己會在有一定的安全墊下，布局一定的倉位。

回顧7月的市場，董承非表示，市值越大的指數表現越差，中小盤為主的中證1000指數表現最好。市場的熱點也是以題材和概念為主，比如人型機器人之類的。主流板塊除了新能源相關產業鏈外，其余的都很難持續。

“本基金適度的增加了權益的配置比例，減少了投資標的，明確了投資主線。”月報中這樣寫道。

 中國燃煤發電總量或將見頂蘊含投資機會

在這份7月月報中，董承非再次提及了對能源行業的看法。

在此前的6月份月報中，董承非就曾提到過去的一年新舊能源景氣度同時很好，傳統能源價格的高企，更加刺激了新能源的需求，這段時間是新舊能源的甜密期。

“但是新舊能源從本質上是一種替代關系，所以這種你好我好的甜密期注定只是一個過渡時期。”董承非表示。

董承非指出，2022年上半年中國的燃煤發電量下降3.9%，市場主流的解讀是因為疫情影響了經濟，是暫時性的。但他認為市場也忽視了另外一個趨勢性的變化：中國的燃煤發電總量有可能已經接近頂峰，我們目前很有可能正處于這個大的拐點附近。

董承非算了一筆賬：“2021年中國發電量是81萬億度，如果按照過去幾年平均用電增速5%計算，那么一年的新增電力需求是4000億度。如果中國的年風光裝機達到200GW（光130GW+70GW）的話，那么新增風光裝機理論上年發電量是3300億度，能夠滿足中國新增電力需求的80%。同時我們的水電，核電裝機還在繼續增長。我們暫且武斷的下一個結論，中國年度新增風光裝機達到200GW，就是一個重要的拐點數據。而按照目前大家對2022年風光裝機預期在150GW-170GW，已經非常逼近200GW的量。2023年裝機開多大存在不確定性，但是我認為中國20%的風光裝機增速肯定是有的，如果今年4季度硅料價格跌下來的話會更加樂觀（如果沒有這個增速，目前的光伏板塊會很麻煩）。就具體2022年和2023年言，中國年發電量需求增長到底是3個點還是6個點都是可能的。”

因此，董承非認為今明兩年是中國燃煤發電總量見頂的階段。“當然這只是目前我們根據相關數據推演得到的初步結論，我們還將密切跟蹤和關注相關數據。如果這個結論成立的話，那么對于中國低碳發展意義非常重大，也蘊含著重大的投資機遇。本基金將會積極圍繞這一看法尋找投資機會。”

從全市場的角度來說，展望未來，董承非認為，估值風險得到了一定的釋放，政策是明顯偏積極和正向的，但是具體效果還需要觀察。市場流動性在去年大躍進后，估計進入平靜期，市場后續走勢取決于經濟基本面的走向。在經濟亮點缺乏的大背景下，今年市場方向性的東西不多，總體判斷是未來一段時間屬于低回報期。