一、檸萌影視開啟申購

檸萌影視是國內知名的劇集制作公司，旗下擁有豐富的版權IP儲備，迄今為止，累計制作發行17部優質劇集。自2019年至2021年，公司已經有8部版權劇集上映，其中有6部屬于高收視率劇集，這6部高收視率劇集在網絡平臺首播期間共獲得超過163億播放量，平均單個劇集超過28億播放量，在同期電視臺渠道全年收視率超過1%。

提到檸萌影視，可能很多朋友不是很了解，但是提到他們的熱播劇集，卻是聲名在外。《小別離》、《小歡喜》、《小舍得》、《三十而已》、《二十不惑》等一系列現實生活題材劇集，播出之后都成為了當時的熱點話題，引起廣泛討論。按授權收入計，前五大劇集制作公司的總市場份額占整個劇集市場的18.2%。自2019年至2021年，按收入計，檸萌影視于中國均穩居前五名。

以《三十而已》為例，《三十而已》于2020年7月17日在騰訊視頻上線后，引發了一陣收視熱潮，截至目前播放量已經超過40億次。

根據百度指數，《三十而已》從開播以來，其熱度一直保持在65萬左右；其微信指數也持續走高，最高曾達到3871萬，遙遙領先同期播出的劇集。在各大數據網站上，《三十而已》也霸占了各種榜單。抖音上，其相關話題總播放量超20億；微博“三十而已”閱讀量也已超過188億次，討論量則超527萬次，引發全民熱議。因為《三十而已》的熱播，還誕生了“顧學”、“凈身出海”、“山渣”等網絡熱詞。

二、港股IPO基本面分析

2.1 財務狀況穩健

根據公司招股書，2019年、2020年、2021年以及截止2022年3月31日止3個月，公司分別實現營收17.94億元、14.26億元、12.49億元及4.71億元，共計49.4億元。

按非香港財務報告準則計量，公司2021年經調整凈利潤為2.8億，同比增長15%，2022一季度經調整凈利潤為8149.1萬，同比增長219.88%。

最近幾年，影視行業在普遍不被看好的情況下，檸萌影視依然保持了穩定的盈利趨勢，當然這主要得益于公司的高制作水準。檸萌影視致力于不斷推出高質量劇集，而不是追求劇集數量，這一點對于內容公司來說，還是至關重要的！

2.2 熱播不斷，爆款制造機

檸萌影視在制作爆款這一塊，堪稱爆款制造機，有一種寧缺毋濫的的執著。在2019年至2021年期間，檸萌影視累計推出8部劇集，其中有6部劇集屬于高收視率劇集，高收視率劇集占比達到了75%，這一成績不僅僅僅超過了行業的平均水平，在一線影視公司中也處于絕對領先地位，這對于一家內容公司來說，持續不斷推出爆款劇集，是這個競爭激烈的影視市場生存的唯一法則。

2.3 豐富IP打造強勁吸金效應

2019年至2021年，在檸萌影視已完成制作的十部劇集中，有八部為版權劇，所占比率為 80.0%。而根據弗若斯特沙利文資料顯示，自2019年至2021年，這一比率在業內前五大制片人中排名第二，由此不難窺出檸萌影視豐富的IP儲備量。

值得一提的是，豐富的IP儲備下，檸萌影視手中握有的兩大爆款IP——即“小系列”和“年齡系列”亦為公司吸金無數。舉例而言，該公司的“小系列”IP主要由《小別離》、《小歡喜》、《小舍得》等群像劇構成，由于這些作品聚焦了熱門的親子教育題材，因此這類影視作品一經面世便受到廣泛關注，從而為該公司業績增長奠定深厚基礎。而另一大由《二十不惑》《三十而已》等群像劇構成的“年齡系列”IP，帶來的發展效果亦是如此。

此外，檸萌影視還通過多元化戰略最大化挖掘專有IP產權的商業價值，比如持續探索內容營銷、衍生授權及海外發行等新增長渠道。圍繞這些新增長渠道，在豐富的IP儲備下，檸萌影視后續的吸金效應可期。

三、發行概況

檸萌影視本次IPO共引進2名基石投資者，嘉實（嘉實基金子公司）認購2000萬美元，按照發行價中間價計算，認購股份總數占總發行數的34%，海瀾集團（A股上市公司海瀾之家創始人周建平旗下的投資管理公司）認購500萬美元，認購股份總數占總發行的8.5%，基石投資者總共認購42.4%，這個認購比例還是比較高的。根據協定，基石投資人的鎖定期為6個月。從打新概況來看，按照4000-6000人申購，預計一手中簽率在100%。

保薦人是摩根士丹利和中金公司，從最近兩年數據來看，摩根士丹利的勝率稍微高一點，保薦過的項目是漲多跌少。

四、新股的綜合分析及評級

從IP爆款實力和經營狀況來看，個人覺得還是值得打新的，不論是在影視領域還是發行領域，檸萌影視實力都處在國內領先水平，并且財務狀況良好。

隨著移動互聯網的興起，流媒體服務呈指數級爆發增長，尤其是短視頻平臺出現，對于傳統長視頻的沖擊還是很大的，但是無論是短視頻還是長視頻，想要在這復雜的競爭環境中占有一席之地，優質的視頻內容，吸引用戶，引發用戶共鳴才是成功的關鍵。在這一方面，檸萌影視的高收視率劇集的數量已經說明這一切。

總的來說，作為一家內容制作公司，檸萌影視制作爆款的能力毋庸置疑，按照高收視率劇集率來看，公司連續三年排名前三，檸萌影視本次IPO，作為打新人，筆者還是比較看好的，之前的中國石墨上市首日暴漲140%的激動人心的時刻仿佛就在昨天，期待檸萌影視能為打新人帶來一場狂歡！